Kā aprēķināt NPV, izmantojot XNPV funkciju programmā Excel
Naudas summa nav vienāda no viena perioda uz otru laikā. Piemēram, ja pirms 50 gadiem loterijā laimētu 500 USD, jūs būtu kļuvis bagātāks nekā tad, ja to būtu laimējis vakar. Šis noteikums atspoguļo uzkrāto procentu spēku.
Lai novērtētu ieguldījumu projekta rentabilitāti, varat izmantot tīrā pašreizējā vērtība (NPV). NPV ir neto naudas ieguldījuma aprēķins, kas projektam jāiegūst mūsdienu dolāros, ņemot vērā naudas vērtību laika gaitā. Lai gan NPV ir iespējams aprēķināt ar parastajām matemātiskajām funkcijām, programmai Excel ir īpaša funkcija NPV aprēķināšanai.
Šajā rakstā ir paskaidrots, kā izmantot šo funkciju, aprēķinot NPV ar naudas plūsmas kas tiek savākti vienādos periodos katru gadu (perioda beigās), un NPV aprēķināšanas gadījumā ar naudas plūsmām, kas tiek savāktas tie paši periodi katru gadu (bet perioda sākumā) un NPV aprēķināšanas gadījumā, kad naudas plūsmas notiek dažādos laikos periodiem.
Ja ņemtu iepriekšējo piemēru, ja pirms 50 gadiem esat laimējis 500 USD un visu šo naudu ievietojāt
ieguldījumu instruments ar gada peļņu 5%, tā šodien būtu pieaudzis līdz 5733 USD jeb 500 USD * (1 + 5%)^50.Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Lai apskatītu ieguldījuma vērtību laika gaitā, apskatiet pašreizējo neto vērtību (NPV).
- NPV aplūko, kāda neto naudas summa projektam būtu jāiegūst mūsdienu dolāros, vienlaikus ņemot vērā to, kā uzkrātie procenti laika gaitā ietekmē naudu.
- Jūs varat aprēķināt NPV ar rokām, bet Excel nodrošina funkciju, kas ļauj ātrāk un precīzāk aprēķināt.
- Vispārīgi runājot, projekts, kura NPV ir labāks par nulles dolāriem, palielinās uzņēmuma vērtību un, iespējams, ir ieguldījuma vērts, ņemot vērā visus citus faktorus.
- Projekts, kura NPV ir mazāks par nulli dolāru, uzņēmumam, visticamāk, nav vērtīgs un, visticamāk, tiks nodots tālāk.
Kā aprēķināt NPV programmā Excel, izmantojot XNPV funkciju
Lai aprēķinātu ieguldījumu projekta NPV, jāņem vērā visu naudas ieņēmumu un visas naudas pašreizējā vērtība izmaksas kas saistīti ar projektu. Parasti, ja rezultāts ir lielāks par nulli, mums projekts ir jāpieņem. Pretējā gadījumā mums vajadzētu izvēlēties to atmest. Citiem vārdiem sakot, realizējot projektu, kura NPV ir lielāka par nulli dolāru, tiks pievienota uzņēmuma vērtība.
Diskonta likmes izvēle parasti ir saistīta ar projekta riska līmeni. Ja projekts ir līdzvērtīgs uzņēmuma vidējam riskam, mēs varam izmantot vidējās svērtās uzņēmējdarbības kapitāla izmaksas.
Tātad, ja mēs ņemam tabulu par naudas plūsmām, kas saistītas ar ieguldījumu projektu:
.
.
Turklāt, ja pieņemam 10% diskonta likmi un mašīnas kalpošanas laiku 15 gadus, tas ir rezultāts:
Excel neto pašreizējās vērtības formula:
NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)-1 + $38,800 (1+0,10)-2 + $38,800 (1+0,10)-3 + … + $38,800 (1+0,10)-15
NPV = $63,116.
Tas nozīmē, ka, šodien izvēloties piešķirt 232 000 USD mašīnas nomaiņai, uzņēmumam galu galā vajadzētu piedzīvot 63 116 USD pieaugumu.
Nākotnē saņemamās summas pašreizējās vērtības aprēķināšanu sauc par diskontēšanu. Kad tiek aprēķināta pašreizējās summas nākotnes vērtība, to sauc lielo burtu lietojums.
Naudas plūsmas perioda beigās
Gadījumā, ja naudas plūsmas vienmēr tiek apkopotas katru gadu vienā un tajā pašā datumā - perioda beigās - varat vienkārši izmantot Excel pamatfunkciju NPV. Šai funkcijai (kā parādīts zemāk) ir nepieciešami divi parametri: diskonta likme un naudas plūsmas diapazons.
Naudas plūsmas perioda sākumā
Gadījumā, ja naudas plūsmas vienmēr tiek iekasētas katru gadu vienā un tajā pašā datumā, bet agrāk nekā perioda beigās, vienkārši reiziniet NPV ar (1 + likme). Patiešām, Excel pamata funkcija pieņem, ka naudas plūsmas tiek saņemtas perioda beigās. Līdzīgi šādā scenārijā pirmā plūsma būtu jāapsver laikā 0, lai mēs varētu vienkārši izslēgt NPV funkciju un to pievienot uz trīs citu plūsmu NPV, kas pēc tam tiktu ņemtas vērā naudas plūsmas perioda beigās, bet ar gada nobīdi (sk. piemēru zemāk).
Naudas plūsmas dažādos brīžos, izmantojot XNPV
Visbeidzot, ja jūs mēģināt aprēķināt projekta NPV, kas rada naudas plūsmas dažādos laika brīžos, jums jāizmanto XNPV funkcija, kas ietver trīs parametrus: diskonta likmi, naudas plūsmu sēriju un naudas plūsmu saņemšanas datumu diapazonu laikā.
Izmantojot Excel, NPV aprēķināšana var būt ātra un (salīdzinoši) vienkārša.