Iepirkumu vadītāju indeksa nozīme

Viens no visuzticamākajiem vadošajiem rādītājiem ASV ekonomikas stāvokļa novērtēšanai ir PMI, kas agrāk bija pazīstams kā iepirkumu vadītāju indekss.

PMI ir galvenais rādītājs ISM Manufacturing "Report on Business" - ietekmīgajā ikmēneša aptaujā par pirkšanas un piegādes vadītājiem visā ASV. Akronīms PMI pirms 2001. gada 1. septembra bija Iepirkumu vadītāju indekss. Bet kopš šī datuma Piegādes vadības institūts (ISM) ir izmantojis PMI kā atsevišķu akronīmu, lai atspoguļotu tā korporatīvā nosaukuma maiņu (ISM sauca par Nacionālā iepirkumu vadības asociācija (NAPM) - līdz 2002. gada 2. janvārim) un plašāka pieeja stratēģiskai piegādes vadībai, ne tikai iegādei funkciju.

ISM Manufacturing "Report on Business" un PMI numuru rūpīgi uzrauga investori, biznesa un finanšu speciālisti.

Datu vākšana

PMI pamatā ir ISM Uzņēmējdarbības apsekošanas komitejas locekļu atbildes, kas ietver virkni nozaru, kuras dažādo Ziemeļamerikas rūpniecības klasifikācijas sistēma (NAICS) un pamatojoties uz katras nozares ieguldījumu ASV IKP. Aptauja aptver 18 nozares, kas ietver visus ražošanas nozares aspektus.

Dalībnieki saņem ikmēneša anketu, kurā tiek prasīts noteikt izmaiņas, kas mēneša laikā seko desmit uzņēmējdarbībai, kas arī veido atsevišķus rādītājus Ziņojums par uzņēmējdarbību aptauja:

• Jauni pasūtījumi - no klientiem
• Ražošana - ražošanas līmeņa izmaiņu ātrums un virziens
• Nodarbinātība - palielināta vai samazināta
• Piegādātāju piegādes - vai tās notiek lēnāk vai ātrāk?
• Krājumi - krājumu palielinājums vai samazinājums
• Klientu krājumi - novērtē organizācijas klientu krājumu līmeni
• Cenas - norāda, vai organizācijas maksā vairāk vai mazāk par produktiem un pakalpojumiem
• Pasūtījumu atlikums - mēra, vai pasūtījumu apjoms pieaug vai samazinās
• Jauni eksporta pasūtījumi - mēra eksporta pasūtījumu līmeni
• Imports - mēra importēto materiālu izmaiņu ātrumu.

Aptaujas tiek nosūtītas biznesa aptaujas komitejas respondentiem katra mēneša pirmajā daļā, un respondenti tiek aicināti ziņot tikai par kārtējo mēnesi. Lielākā daļa aptaujas respondentu gaida līdz mēneša beigām, lai atbildētu uz aptauju, lai parādītu skaidrāko priekšstatu par pašreizējo uzņēmējdarbību. ISM apkopo datus un apkopo pārskatu publicēšanai nākamā mēneša pirmajā darba dienā.

PMI aprēķins

PMI ir salikts indekss, kura pamatā ir vienāds svars (20%) no šādiem pieciem primārajiem apakšindeksiem-Jauni pasūtījumi, ražošana, nodarbinātība, piegādātāju piegādes un krājumi.

Piemēram, 2016. gada jūnijs. Ražošanas ISM Ziņojums par uzņēmējdarbību, pieci apakšindeksa līmeņi bija šādi-jaunie pasūtījumi 57,0, ražošana 54,7, nodarbinātība 50,4, piegādātājs Piegādes 55.4 un krājumi 48.5. Tāpēc, pamatojoties uz 20% svaru katram apakšindeksam, PMI rādījums bija 53.2.

Sezonas korekcijas, kuras ir izstrādājis ASV Tirdzniecības departaments un sniedz ISM, ir katru gadu janvāra pārskatos veic četrus no pieciem apakšindeksiem (krājumi ir izņēmums). Šīs sezonālās korekcijas tiek veiktas, lai pielāgotos atkārtotām gada iekšējo noviržu sekām, ko izraisa normālas laika apstākļu atšķirības, brīvdienas utt.

Difūzijas indeksi

Visi ISM indeksi ir difūzijas indeksi, kas nosaka, cik lielā mērā izmaiņas ir izkliedētas vai izkliedētas grupā. Katrai no 10 uzņēmējdarbības aktivitātēm aptaujas respondentiem tiek lūgts norādīt, vai salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi tas ir kļuvis labāks, sliktāks vai palicis nemainīgs. Katras uzņēmējdarbības individuālie indeksi, piemēram, ražošana, nodarbinātība utt. tiek aprēķināti, ņemot vērā to respondentu procentuālo daļu, kuri ziņo, ka aktivitāte ir uzlabojusies (t.i., ir lielāka vai labāka), un pievienojot to pusei no procentiem, kuri ziņo par nemainīgu darbību.

Piemēram, ja 40% respondentu ziņo, ka nodarbinātība, piemēram, ir palielinājusies, bet 35% ziņo, ka izmaiņas nav notikušas un 25% ziņo par samazināšanos, difūzijas indekss būtu: (40% + [0,5 x 35%]) = 57,5 %.

Difūzijas indeksam kopumā 50% rādījums nenorāda uz izmaiņām salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, savukārt, jo tālāk indekss ir no 50%, jo lielāks ir pārmaiņu temps. 100 rādījumi liecina, ka visi aptaujas respondenti ziņo par paaugstinātu aktivitāti - kā tas varētu būt gadījumā ar ārkārtīgi spēcīga ekonomika - ja 0 rādītājs liecina, ka visi respondenti ziņo, ka ir samazinājies aktivitāte.

PMI interpretācija

PMI rādītājs, kas pārsniedz 50 vai 50%, norāda uz ASV ražošanas nozares izaugsmi vai paplašināšanos salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, bet rādījums zem 50 liecina par samazināšanos. 50 rādījumi liecina, ka to ražotāju skaits, kuri ziņo par labāku uzņēmējdarbību, ir vienāds ar tiem, kuri apgalvo, ka bizness ir sliktāks.

Vēl viens svarīgs skatāmā skaitlis ir 43,2, jo PMI indekss, kas pārsniedz šo līmeni noteiktā laika periodā, norāda uz kopējās ekonomikas paplašināšanos. 2016. gada jūnija PMI rādītājs 53,2 norāda, ka ASV ekonomika palielinājās par 85^tūkst mēnesi pēc kārtas, jo PMI 2009. gada jūnijā pirmo reizi pārsniedza 42,2 līmeni šajā paplašināšanā, kas nejauši arī iezīmēja pēckredītu krīzes sākumu ASV atveseļošanās, ko noteicis Nacionālais ekonomisko pētījumu birojs. 2016. gada jūnija PMI skaitlis arī norādīja, ka ASV ražošanas sektors ir pieaudzis ceturto mēnesi pēc kārtas.

Savā paziņojumā presei, kurā sīki izklāstīts 2016. gada novembra PMI, ISM atzīmēja, ka, pamatojoties uz vēsturiskajām attiecībām starp PMI un kopējo ekonomiku, vidējais PMI līmenis 50,8% 2016. gada pirmajā pusē atbilda 2.4% ASV reālā IKP pieaugums gada griezumā.

PMI plusi un mīnusi

Stiprās puses

• PMI ir savlaicīgs rādītājs, jo tas tiek izlaists mēneša pirmajā dienā pēc mēneša, kurā tika veikta aptauja.
• Precīzs vadošais rādītājs ASV ekonomikas stāvoklī.
• PMI saīsina ASV ražošanas nozares veselību vienā skaitlī, bet Ziņojums par uzņēmējdarbību satur daudz informācijas par galvenajām uzņēmējdarbības jomām.

Vājās puses

• PMI aptver tikai ražošanas nozari, kuras nozīme ASV ekonomikai gadu gaitā ir mazinājusies. ISM ziņo arī par citu ikmēneša pārskatu-ISM Non-Manufacturing Ziņojums par uzņēmējdarbību, kas apseko un ziņo par ASV pakalpojumu nozari, kas veido vairāk nekā 80% no IKP.
• The Ziņojums par uzņēmējdarbību apsekojums, kura dati tiek izmantoti PMI aprēķināšanai, ir subjektīvs un tādēļ var būt pakļauts kļūdām.

Kā lietot PMI

PMI ir svarīgs vadošais rādītājs, kas var izkustināt finanšu tirgus. Tomēr, ja jaunākie indeksa rādītāji liecina par negaidītu pavērsienu ekonomikā - uz labo vai slikto -, iespējams, vislabāk ir pagaidīt līdz citi rādītāji arī apstiprina ekonomikas pavērsienu, nevis veic izmaiņas vairumtirdzniecības portfelī, pamatojoties uz vienu lasīšana.

Attiecībā uz PMI jāpatur prātā šādi punkti:

• Skatieties tālāk par virsraksta PMI numuru - ISM ražošanas ziņojumā par uzņēmējdarbību ir iekļauta nenovērtējama informācija par galvenajiem ASV ekonomikas aspektiem, piemēram, ražošanu, nodarbinātību, cenām un eksportu / importu. Iedziļinoties skaitļos, jūs varēsit labāk iepazīties ar ASV ekonomiku, nekā tikai ar PMI skaitli.
• Atcerieties PMI un apakšindeksu galvenos līmeņus – Tāpat kā 43.2 ir PMI galvenais līmenis, kā minēts iepriekš, galvenajiem apakšindeksiem ir galvenie līmeņi, kas ir vērts atzīmēt. Piemēram, nodarbinātības indekss, kas laika gaitā pārsniedz 50,6, parasti atbilst algu skaita pieaugumam ārpus saimniecībām, par ko ziņo Darba statistikas birojs. Tāpat ražošanas indekss, kas laika gaitā pārsniedz 51,3, atbilst Federālo rezervju rūpnieciskās ražošanas rādītāju pieaugumam.
• Novietojiet portfeļus pirms ISM datu izlaišanas -Tā kā PMI var būt tirgu mainīgs skaitlis, iespējams, vislabāk būtu pozicionēt portfeļus pirms datu publicēšanas. Ja ASV ekonomika strauji aug un ir sagaidāms, ka PMI skaitlis palielinās pieaugumu, iespējams, ir vērts iegādāties ASV akcijas pirms ziņojuma publicēšanas. Un otrādi, ja tiek gaidīts vājš PMI skaitlis, pirms ziņojuma publicēšanas var būt saprātīgi samazināt daļu ASV akciju riska darījumu.

Bottom Line

PMI ir svarīgs vadošais rādītājs, kas sniedz vērtīgu ieskatu ASV ekonomikas stāvoklī kopumā un jo īpaši ražošanas nozarē. Lai gan to mēdz laiku pa laikam ignorēt, jaunajiem ieguldītājiem vajadzētu iepazīties ar šo galveno ekonomisko rādītāju.