101

Kad tirgotājam vajag finansējumu lai iegādātos produktus, piegādātāji bieži paļaujas uz uzņēmuma reputāciju, lemjot par kredīta piešķiršanu. To ir samērā viegli izdarīt, ja piegādātājs gadiem ilgi ir strādājis ar vieniem un tiem pašiem pircējiem vai ja viņiem ir stabila pozīcija nozare.

Tomēr, ja bizness atrodas puspasaules attālumā, aizdevums var būt riskantāks piedāvājums. Viens veids, kā atrisināt šo problēmu, ir a baņķiera piekrišana (BA).

Kā tas strādā

Baņķiera akcepti ir laika uzmetumi ka uzņēmums var pasūtīt no bankas, ja vēlas papildu nodrošinājumu pret darījuma partnera risks. Finanšu iestāde sola samaksāt eksportētājfirmai noteiktu summu noteiktā datumā, un tajā laikā tā atgūst naudu, debetējot importētāja kontu.

Baņķiera pieņemšana darbojas līdzīgi kā pēc datuma čeks, kas ir vienkārši rīkojums bankai samaksāt norādītajai pusei vēlāk. Ja šodien ir janvāris. 1, un čeks ir uzrakstīts ar datumu "februāris. 1 ", tad maksājuma saņēmējs nevar skaidrā naudā vai iemaksāt čeku visu mēnesi. To var uzskatīt par dzēšanas termiņu prasībai par citas personas aktīviem.

Kritiskās atšķirības

Varbūt vissvarīgākā atšķirība starp baņķiera akceptu un čeku pēc datuma ir īsta otrreizējais tirgus baņķiera akceptiem; čekiem pēc datuma nav šāda tirgus. Šī iemesla dēļ tiek uzskatīts, ka baņķieru akcepti ir pieņemami investīcijas, tā kā pārbaudes nav. Turētājs var izvēlēties pārdot BA par diskontētu cenu otrreizējā tirgū, dodot ieguldītājiem salīdzinoši drošu īstermiņa ieguldījumu.

BA bieži izmanto Starptautiskā tirdzniecība abu pušu priekšrocību dēļ. Eksportētāji bieži jūtas drošāki, paļaujoties uz maksājumu no cienījamas bankas, nekā uzņēmums, ar kuru tam ir maz vēstures, ja tāda ir. Tiklīdz banka pārbauda vai “pieņem” laika grafiku, tas kļūst par primāro pienākums no šīs iestādes.

Ja rodas problēmas, importētājs var vērsties pie baņķiera akcepta citu finansējuma veidu iegūšanavai ja bakalaura grāds ir lētākais risinājums. Aizņemšanās priekšrocība ir tā, ka importētājs saņem preces un pirms izgatavošanas ir iespēja tās pārdot tālāk maksājums uz banku.

Baņķiera akcepta iegūšana

Baņķiera akceptus var izveidot kā akreditīvi, dokumentu projektus un citus finanšu darījumus. Ja jūs mēģināt iegūt piekrišanu, vērsieties bankā, ar kuru jums ir labas darba attiecības. Jums jāspēj pierādīt vai piedāvāt nodrošinājums pret jūsu spēju atmaksāt bankai nākotnē. Daudzas, bet ne visas bankas piedāvā akceptus. Baņķiera pieņemšana darbojas līdzīgi kā īstermiņa aizdevums ar fiksētu procentu likmi. Jūs veicat kredīta pārbaudi un, iespējams, papildu parakstīšanas procesus. Lai to iegādātos, tiek iekasēta arī procentuālā daļa no kopējā pieņemšanas.

Ja jūs vēlaties iegādāties baņķiera akceptu īstermiņa ieguldījumam, ir samērā likvīds sekundārais tirgus daļēji novecojušiem baņķiera akceptiem. Tos parasti pārdod par cenām, kas ir tuvas vai zemākas par standarta īstermiņa procentu likmēm.

Pieņemšanas atlaide

Lai saprastu baņķieru piekrišanu kā ieguldījumu, ir svarīgi saprast, kā uzņēmumi tos izmanto pasaules tirdzniecībā. Šeit ir viens diezgan tipisks piemērs. Amerikāņu uzņēmums Clear Signal Electronics no Vācijas eksportētāja Dresner Trading nolemj iegādāties 100 televizorus. Pēc tirdzniecības līguma noslēgšanas Clear Signal vēršas pie bankas, lai saņemtu vēstuli kredīts. Šī akreditīvs padara banku par starpnieku, kas atbild par tās aizpildīšanu darījumu.

Kad Dresners nosūta preces, tas nosūta atbilstošos dokumentus - parasti ar savas finanšu iestādes starpniecību - ASV bankai, kas maksā. Eksportētājam tagad ir pāris izvēles. Tas varētu saglabāt pieņemšanu līdz termiņa beigām, vai arī to varētu pārdot a trešā ballīte, iespējams, tieši bankai, kas ir atbildīga par maksājuma veikšanu. Šajā gadījumā Dresners saņem summu, kas ir mazāka par nominālvērtība projektu, bet tam nav jāgaida līdzekļi.

Kad banka atpērk pieņemot par zemāku cenu, tiek teikts, ka tā “diskontē” pieņemšanu. Ja Clear Signal banka to dara, tai būtībā ir tādas pašas izvēles, kādas bija Dresneram. Tas varētu aizturēt projektu līdz tā termiņa beigām, kas līdzinās importētāja aizdevuma pagarināšanai. Tomēr biežāk tas papildina savus līdzekļus atlaide pieņemšana - citiem vārdiem sakot, pārdodot to par atlaidi otrreizējā tirgū. Tas pats varētu tirgot BA, it īpaši, ja tā ir lielāka banka, vai uzdevuma veikšanai piesaistīt vērtspapīru brokeri.

Pieņemšana kā ieguldījums

Kopš pieņemšana ir īstermiņa, apspriežams līgums, tas darbojas līdzīgi citiem naudas tirgus instrumentiem. Piemēram Valsts kase, investors pērk bankas vekseli par diskontētu cenu un pēc termiņa beigām saņem pilnu nominālvērtību. Atlaides un nominālvērtības starpība nosaka ienesīgumu. Vairumā gadījumu termiņš ir no 30 līdz 180 dienām.

Baņķiera akceptus netirgo uz apmaiņa, bet drīzāk ar lielu banku un vērtspapīru tirgotāju starpniecību. Tādējādi vairums tirgotāju nepiedāvā cenu noteikšanas un pārdošanas cenas, bet drīzāk vienojas par cenu ar potenciālo investoru, bieži vien fondu pārvaldnieks.

Šo vekseļu cenas lielā mērā ir atkarīgas no maksājumu bankas reputācijas un lieluma. Tie, kuriem ir spēcīgs kredītreitings parasti var pārdot savus akceptus par zemāku ienesīgumu, jo tiek uzskatīts, ka viņiem ir maz iespēju noklusējuma par savu pienākumu. Iestādes, kas pārdod lielu skaitu BA, arī šajā ziņā bauda priekšrocības.

Lai gan bankas bieži pārdod savus akceptus, izmantojot tirgotāji Ņujorkā un citos lielākajos finanšu centros viņi var izmantot savu filiāļu tīklu, lai papildinātu pārdošanu. Bankas darbinieki bieži sazināsies ar vietējiem investoriem, kuri parasti interesējas par mazākiem darījumiem, nevis tiem, kuru vērtība ir 1 miljons ASV dolāru vai vairāk, ko meklē daudzi fondu pārvaldnieki. Vietējie investori bieži vien pieņem mazāku ienesīgumu, un, tā kā banka apiet tirgotājus, tās pārdošanas izdevumi var būt daudz mazāki.

Riski un ieguvumi

Baņķiera akcepts ir a naudas veikals instruments, un, tāpat kā lielākā daļa naudas tirgu, tas ir salīdzinoši drošs un likvīds, jo īpaši, ja maksā banka spēcīgs kredītreitings. Banka uzņemas galveno atbildību par maksājumu. Tā kā tās reputācijai ir milzīgs risks, ja tā nevar finansēt pieņemšanu, lielākā daļa banku, kas nodrošina akceptēšanu, ir labi pazīstamas, augsti novērtētas iestādes.

Tomēr, pat ja bankai trūkst skaidras naudas maksājuma veikšanai, ieguldītājs saņem papildu aizsardzību no citām darījumā iesaistītajām pusēm. Importētājs ir sekundāri atbildīgs par pieņemšanu, un eksportētājam ir nosacīts pienākums. Faktiski visi investori, kas ir iegādājušies vai pārdevuši instrumentu vietnē atvērts tirgus uzņemties visus pienākumus attiecībā uz projektu.

Pieņemšana dod iespēju gūt nelielu peļņu, un ienesīgums parasti ir kaut kur augstāks par parādzīmēm. Likviditāte parasti nav problēma, jo lielākā daļa baņķieru pieņemšanas termiņu ir no viena līdz sešiem mēnešiem. Un tā kā tie nav jātur līdz briedums, īpašniekiem ir iespēja tos tālākpārdot, ja viņi to izvēlas.

Tiek izsniegti baņķiera akcepti ar atlaidi līdz to nominālvērtībai un vienmēr tirgojas zem nominālvērtības, līdzīgi kā parādzīmes. 100 000 ASV dolāru akcepta turētājs, iespējams, nevēlas gaidīt līdz termiņa beigām, lai saņemtu šos līdzekļus, tāpēc turētājs var pārdot akciju citai pusei par, teiksim, 990 000 ASV dolāru. Kamēr daži tirgus risks tiem, kas darbojas otrreizējā tirgū, šo instrumentu augstā likviditāte un īsais termiņš padara to maz ticamu.

Bottom Line

Baņķiera piekrišana var būt labs ieguldījums tiem, kas vēlas līdzsvarot augstāka riska ieguldījumus savos portfoliovai tiem, kas koncentrējas uz aktīvu saglabāšanu. Ieslēgts riska/atlīdzības spektrs, BA ir pašā apakšā, tieši priekšā valsts kasei.

Tā kā baņķiera pieņemšanas cenas tiek apspriestas starp pircēju un pārdevējs, ieguldītājiem, kuri veic savus pētījumus, ir vislabākā iespēja iegūt konkurētspējīgu likmi. Tas jo īpaši attiecas uz BA cenu nestabilitāti. Vienas dienas laikā raža var ievērojami palielināties vai samazināties. Tāpēc pirms pirkuma veikšanas ir svarīgi meklēt peļņu cienījamā vietnē. Ņemot vērā bankas galveno pienākumu pieņemt, jebkura pēdiņas jāatspoguļo tās reputācija un kredītreitings.