Pamatdarbības ienākumi vs. EBITDA: Kāda ir atšķirība?
EBITDA vs. Pamatdarbības ienākumi: pārskats
Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) un pamatdarbības ienākumi ir divi galvenie rādītāji uzņēmuma rentabilitāti, bet tie sniedz atšķirīgu informāciju ieguldītājam, kas pēta uzņēmuma bilanci lapa.
- EBITDA, kā norāda tās nosaukums, noņem dažas uzņēmējdarbības izmaksas, lai skaidrāk atklātu savu rentabilitāti no pamatdarbības.
- Pamatdarbības ienākumi pievieno dažas no šīm izmaksām, lai atklātu uzņēmuma faktisko tīro peļņu.
- Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) novērš dažas uzņēmējdarbības izmaksas, lai atklātu tās pamatdarbības rentabilitāti.
- Pamatdarbības ienākumi parāda, cik daudz naudas uzņēmums nopelna pēc tā uzņēmējdarbības izmaksu atskaitīšanas.
- Atkarībā no uzņēmuma un nozares šie skaitļi var krasi atšķirties.
EBITDA
Termiņš EBITDA tiek attiecināts uz Džonu Malonu, kabeļtelevīzijas impērijas celtnieku miljardieri. Viņš vēlējās precīzāku uzņēmuma darbības rādītāju, kam bija strauji pieaugoša naudas plūsma, bet lielāko daļu tā tērēja turpmākai paplašināšanai. Viņš apgalvoja, ka EBITDA precīzāk atspoguļo uzņēmuma panākumus, kas gūst apjomradītus ietaupījumus, piemēram, kabeļtelevīzijas biznesā.
Šajā ziņā EBITDA ir uzņēmuma peļņas potenciāla rādītājs.
Ne visi ir vienisprātis par EBITDA lietderību. EBITDA var aizēnot parāda slogu, kas būtiski kavē uzņēmuma rentabilitāti. Un tas ignorē kapitālieguldījumus, kas var būt apgrūtinoši, īpaši strauji augošos uzņēmumos.
EBITDA aprēķināšana
EBITDA aprēķina pēc šādas formulas:
EBITDA=Es+Nolietojums un amortizācijakur:Es=Saimnieciskās darbības ieņēmumi
Saimnieciskās darbības ieņēmumi
Saimnieciskās darbības ieņēmumi pievieno dažus, bet ne visus skaitļus, kas ir izslēgti no EBITDA.
Tas ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs pēc darbības izdevumu uzskaites, ieskaitot algu, nolietojumu un pārdoto preču izmaksas. Tas neietver nodokļu izmaksas un vienreizējus posteņus, kas var sagrozīt uzņēmuma peļņas rādītājus.
Šo skaitli bieži dēvē par pamatdarbības peļņu vai periodisko peļņu. Investori to novērtē, jo tas dod priekšstatu par to, cik labi uzņēmums pārvalda savas izmaksas.
Pamatdarbības peļņa, kas gadu no gada vai ceturksni uz ceturksni palielinās, parāda uzņēmumu, kas ir gatavs turpināt gūt vai pat palielināt peļņu.
EBITDA vs. Darbības ienākumu piemērs
Atšķirību starp EBITDA un pamatdarbības ienākumiem vislabāk var saprast, izpētot reālo peļņas vai zaudējumu aprēķinu, piemēram, šo no JC Penney Company Inc. (JCP), izlaists 2018. gada 5. maijā:
- Pamatdarbības ienākumi bija 3 miljoni ASV dolāru (iezīmēti zilā krāsā).
- Nolietojums bija 141 miljons ASV dolāru, bet 3 miljonu ASV dolāru darbības ieņēmumos ietilpst 141 miljona ASV dolāru nolietojuma un amortizācijas atņemšana (iezīmēta sarkanā krāsā). Rezultātā EBITDA aprēķina laikā nolietojums un amortizācija tiek pievienoti pamatdarbības ienākumiem.
- EBITDA šajā periodā bija 144 miljoni ASV dolāru jeb 141 miljons + 3 miljoni ASV dolāru.
- Mēs redzam, ka procentu izdevumi un nodokļi nav iekļauti pamatdarbības ienākumos, bet tiek ieskaitīti neto ienākumos.
JC Penney EBITDA 144 miljonu ASV dolāru apmērā radikāli atšķīrās no tās darbības ienākumiem 3 miljonu ASV dolāru apmērā tajā pašā periodā.
Salīdzinot EBITDA un darbības izdevumus, viens rādītājs ne vienmēr ir labāks par otru. Tie parāda uzņēmuma peļņu dažādos veidos, noņemot vai pievienojot dažas izmaksas.
Galvenās atšķirības
Pamatdarbības ienākumos ietilpst uzņēmuma pieskaitāmās un darbības izmaksas, kā arī nolietojums un amortizācija. Tomēr pamatdarbības ienākumos neietilpst procenti par parādiem un nodokļu izdevumi.
Lai aprēķinātu EBITDA, bezskaidras naudas posteņi, piemēram, nolietojums, nodokļi un kapitāla struktūra, tiek noņemti no vienādojuma.
Lai gan EBITDA palīdz investoram redzēt pagātnes iespējamās vadības manipulācijas, noņemot parāda finansējumu, pamatdarbības ienākumi var palīdzēt analizēt mazumtirgotāja pamatdarbības ražošanas efektivitāti un izdevumus vadība.