Tehniskā vs. Fundamentāli: draugi vai ienaidnieki?

Daži uzskata, ka ieguldījumi akciju tirgū ir līdzīgi azartspēlēm, bet pieredzējuši investori, kuri veic mājasdarbus, parasti gūst peļņu, veicot tirgus analīzi. Tomēr pat pieredzējuši investori diskutē par to, kāda veida analīze -fundamentāls vai tehnisks- nodrošina lielāku peļņu. Vai to rezultāts ir tāds pats? Ko tas nozīmē, ja abas pieejas ir pretrunā?

Atšķirība starp fundamentālo un tehnisko analīzi

Īsumā, fundamentāla analīze mērķis ir noteikt patiesā vērtība aplūkojot uzņēmuma spēku, finanšu analīzi un darbības vidi, ieskaitot makroekonomikas notikumiem. Tehniskā analīze analizē iepriekšējo tirgus darbību, aplūkojot aktivitātes diagrammā cenu kustības, apjoms, slīdošie vidējie rādītāji un dažādu rezultātu statistiku. Fundamentālā analīze pieņem, ka efektīva tirgus teorija saglabā ilgtermiņā un mēģina izmantot neefektivitāti īstermiņā.

Tehniskajā analīzē tiek pieņemts, ka pamatprincipi jau ir iekļauti cenā, un tiek mēģināts atrast modeļus, kas noved pie rezultātiem ar lielu varbūtību, ka tie notiks. Tehniskā analīze atspoguļo arī tirgus psiholoģiskos aspektus, pārskatot iepriekšējos modeļus, bet fundamentālā analīze neizdodas lai ņemtu vērā investoru psiholoģiju, bet uzskata, ka ilgtermiņā valdīs pamati, tāpēc īstermiņa psiholoģiskie triecieni tiks laboti paši. Kopumā pastāv atšķirības to investoru veidos, kas pievēršas noteikta veida analīzei. Tehniķi parasti ir vairāk īstermiņa tirgotāji pēc būtības, pretstatā ilgtermiņa

fundamentālistu viedoklis kopumā.

Saikne starp tehniskajiem un pamatiem

Vai pamati virza tehniku ​​vai otrādi? Īstermiņā spēcīgi pamati ne vienmēr norāda uz spēcīgiem tehniskiem modeļiem vai otrādi. Bieži vien tehniskie darbinieki var turpināt sekot spēcīgam vai vājam modelim, kad fundamentālie apstākļi ir pagrieziena punktos, un tas var novest pie to, ka tie nav sinhronizēti. Turklāt tehniskie dati var būt nesinhronizēti ar pamatiem, ja krājums ir pozitīvs vai negatīvs.

Akcijas mēdz ievērot tehniskos rādītājus īstermiņā, ja vien nenotiek neparedzēts šoks. Piemēram, ir gadījumi, kad krājumi sāk kustēties, pirms tiek atklāta jauna materiāla izpaušana. Netiek veikta iekšējās informācijas tirdzniecība vai nepareiza izpaušana, neievērojot Noteikums D., tehniskie analītiķi saka, ka jūs varat reaģēt uz akciju reālā laikā un nav jāgaida nākamais pārskata datums vai ziņu atklāšana, jo diagrammas jau interpretē tirgus noskaņojumu, tāpēc sekošana diagrammām novedīs pie augstāka līmeņa peļņu.

Tehniskie analītiķi uzskata, ka krājumi pārvietojas pat bez informācijas izpaušanas, jo piegādātāji, konkurenti un darbinieki, un viss viņu ģimene un draugi, ieguldot uzņēmumos un neprasot iekšēju informāciju, iegūst priekšstatu par uzņēmumu saimniekošana. Šīs pirkšanas un pārdošanas darbības nosaka akciju diagrammu un modeli, kā arī atspoguļo akciju uzvedību reālā laikā.

Laikā, kad tirgu pārsteidz jauna atklāšana, diagrammas var neizdoties, vismaz sākotnēji, un pārskatot pamati var novest pie ilgtermiņa peļņas, izmantojot īstermiņa nepareizas cenas priekšrocības, ja tirgu pārsteigums izraisa pārmērīgi reaģēt. Ziņas ir īslaicīgas un var pozitīvi vai negatīvi ietekmēt akciju pamatus, tāpēc pēc šokiem pamatprincipu ievērošana var būt apdomīgāka. Pēc tam, izmantojot tehnisko analīzi, pēc ziņu uzņemšanas var rasties iespēja izmantot korekcijas vai atsitiena priekšrocības. Tāpēc, pat ja abi īstermiņā nav bijuši sinhronizēti, tehniskajiem un pamatprincipiem ilgtermiņā jābūt saskaņotiem. Tas ir tāpēc, ka ilgtermiņā pamatiem vajadzētu uzvarēt un vadīt tehnisko.

Laika horizonts

Investīciju laika periods bieži nosaka, kad tehniskajai vai fundamentālajai analīzei ir jēga. Tā kā liekuma vietās šķiet, ka tehniskie un pamatprincipi bieži vien nav sinhronizēti, bieži tiek ņemts vērā investīciju laika periods. Parasti tiek uzskatīts, ka īstermiņa investori ievēro tehniskās norādes, bet ilgtermiņa investori ir gatavi izturēt ikdienas “kritumus” un ievērot pamatprincipus. Piemēram, ja uzskatāt, ka ģenētiski modificētas sēklas ir lauksaimniecības nākotne, jūs, visticamāk, ieguldīsit attiecīgā uzņēmumā -Monsantopiemēram, un ir gatavi turpināt kursu, neskatoties uz jebkādu īstermiņa troksni, kas var rasties krājumā.

Ierobežot trūkumus

Kritiķi apgalvo, ka fundamentāla analīze var novest pie nepareiziem novērtējumiem un līdz ar to nepareiziem lēmumiem par ieguldījumiem, jo ​​informācija lielākoties ir vērsta uz pagātni. Finanšu pārskatu analīze, 10Q un 10 tūkstoši komentāri un makroekonomiskā vide koncentrējas uz jau notikušo. Investori izmanto šo informāciju, lai modelētu paredzamos nākotnes rezultātus. Problēma ir tā, ka prognozēšana ir ļoti subjektīva, balstās uz uzņēmuma vadības komandas cerībām un atklājumiem un zināmā mērā var būt pašrealizējošs pareģojums. "Atkritumi iekšā, atkritumi ārā" ir termins, ko bieži lieto kopā ar modelēšana saistīta ar fundamentālās analīzes iekšējās vērtības noteikšanu.

No otras puses, kritiķi tehniskā analīze domā diagrammu modeļi darbojas, līdz tie neizdodas, un modeļa kļūmi ne vienmēr var paredzēt, ievērojot iepriekšējo modeli, it īpaši, ja ir neparedzēts šoks. Viens veids, kā samazināt abu metožu trūkumus, ir to izmantošana kopā, lai atspoguļotu abu labāko aspektu. Pamatojoties uz spēcīgu makroekonomisko vidi un uzņē mumam vai nozarei raksturīgām darbībām, jāizmanto fundamentāla analīze, lai noteiktu, kuri krājumi vai nozares visticamāk darbosies labi. Pēc tam tehnisko analīzi var izmantot, lai izlemtu, kad pirkt vai pārdot, norādot ieejas un izejas punktus, pamatojoties uz mainīgajiem vidējiem rādītājiem, apjomu un cenu tendences.

Izmantojot abas stratēģijas kopā, pozīcijas var ieņemt principiāli spēcīgos uzņēmumos, vienlaikus izvairoties no iegādes akcijās, kuras jau ir beigušās un ir pārvērtētas. Tehniskā analīze var palīdzēt izvairīties no augstas cenas pirkšanas vai zemas pārdošanas - parādība, kas bieži rodas, kad psiholoģija sāk pārvaldīt tirdzniecību.

Fundamentālajai un tehniskajai analīzei nav jābūt pretrunā vai jāievēro noteiktās robežās. Dažreiz var būt viens rādītājs, kas sniedz informāciju gan tehniķim, gan fundamentālistam. Piemēram, cenu svārstīgums ir svarīgs riska tehniskais rādītājs - jo lielāka svārstīgums, jo lielāks risks. Tas var būt galvenais rādītājs, ka pamati mainās. Rezultātā abi vienotos par pirkšanas/pārdošanas lēmumu.

Bottom Line

Dažreiz ieguldītājiem patīk iedziļināties viena veida ieguldījumu stilā, taču, ja tie ir atvērti stilu apvienošanai, tas var dot vislabāko iespēju gūt vislielāko peļņu. Tehniskās un fundamentālās analīzes nav jāizmanto atsevišķi, bet tās var izmantot kopā, lai iegūtu pilnīgu priekšstatu par ieguldījumiem. Var izmantot pamatus lai noteiktu atbilstošus mērķus, bet tehniskos līdzekļus var izmantot, lai pieņemtu lēmumus par tirdzniecību. Kopā šīs metodes var radīt informācijas saplūšanu, kurai vajadzētu nodrošināt labāku ieguldījumu iespēju, nekā to izmantot atsevišķi.