Kāda ir atšķirība starp Blockchain ETF un Bitcoin ETF?

Pat ja kriptovalūtas bitkoīns ir ieguvis pievilcību ieguldījumu sabiedrībā, bitcoin biržā tirgotie fondi (ETF) joprojām ir sapnis. Tikmēr blokķēdes ETF jau ir debitējuši galvenajos tirgos. Jaunumos un plašsaziņas līdzekļu ziņojumos termini bitcoin un blockchain dažreiz tiek lietoti savstarpēji aizvietojami. Tā rezultātā ir iespējams sajaukt blokķēdes ETF un bitcoin ETF, lai gan tie ir dažādi finanšu instrumenti.

Lai saprastu atšķirību starp Bitcoin ETF un blockchain ETF, ir svarīgi zināt atšķirību starp instrumentiem, kurus tie izseko. Bitcoin ir kriptovalūta, bet blokķēde ir kriptovalūtas pamatā esošā tehnoloģija. Šī atšķirība kļūst svarīga, ja to aplūko ieguldījumu instrumentu kontekstā.

Lai gan bitcoin nākotnes līgumi jau tiek piedāvāti divās valsts vadošajās biržās, dažās jurisdikcijās kriptovalūtas regulējošais statuss joprojām ir neskaidrs. Pēdējos gados virtuālās valūtas ir iesaistītas vairākās regulatīvajās cīņās un ir bijušas rūpīgi pārbauda, ​​jo īpaši to lomu noziedzīgu darbību, piemēram, naudas, veicināšanā atmazgāšana.

No otras puses, blokķēdes tehnoloģija ir ieguvusi JP Morgan izpilddirektora Džeimija Dimona apstiprinājumu, un to ir pieņēmusi plaša finanšu pakalpojumu nozares grupa. Blockchain tehnoloģija nav nedz aizliegta, nedz kontrolēta regulatīvajās aģentūrās.

Pašlaik regulētajos tirgos tirgojas pieci blokķēdes ETF. Tie ir Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN), Capital Link NextGen Protocol ETF, Amplify Transformational Datu koplietošanas ETF, First Trust Indxx novatorisko darījumu un procesu ETF un VanEck Vectors digitālā pārveidošana ETF. Visi šie ETF tika laisti tirgū no 2018. līdz 2021. gadam. 2021. gada aprīlī to pārvaldībā esošo aktīvu (AUM) kopējais apjoms ir 1,7 miljardi ASV dolāru, un to izdevumu attiecība ir robežās no 0,65% līdz 0,95%.

Saskaņā ar ziņojumu The Wall Street Journal, investori iegulda 180 miljonus ASV dolāru blokķēdes ETF pirmajās divās nedēļās pēc to izlaišanas. Arī šo ETF tirdzniecības apjomi bija lielāki, salīdzinot ar citiem līdzīgiem instrumentiem, kas tika laisti tirgū kopš 2017. gada oktobra.

Kā Blockchain ETF atšķiras no Bitcoin ETF?

Blockchain ETF galvenokārt izseko to uzņēmumu akciju tirgus cenas, kuri savā fondā ir ieguldījuši blokķēdes tehnoloģijā. Tā kā blokķēde ir tehnoloģija, tā nav saistīta ar konkrētu uzņēmumu vai produktu.

"Bitcoin ir vajadzīgs blokķēde, bet blokķēdei bitkoins nav vajadzīgs," sacīja lielākais ETF, kas koncentrējas uz blokķēdi, Amplify ETF izpilddirektors Kristians Magoons.

Investīciju blokķēdes visums ir liels un neaprobežojas tikai ar noteiktu nozari. Piemēram, IBM izveidoja partnerību ar kuģniecības līniju Maersk, lai kravu pārvadājumu nozarē ieviestu blokķēdi.Līdzīgi e-komercijas uzņēmums Overstock ir veicis ieguldījumus blokķēdē, izmantojot Medici Ventures un tZERO digitālo monētu apmaiņu.Protams, šie uzņēmumi ir favorīti ar blokķēdes ETF. Piemēram, Amplify ETFs Amplify Transformācijas datu koplietošanas ETF (BLOK) un sirēnu akcijas Nasdaq NexGen Economy (BLCN) ir iekļāvušas abus uzņēmumus savos ETF.

Lielākā daļa Bitcoin ETF pieteikumu, kas ir iesniegti Vērtspapīru un biržas komisijai (SEC), ir ierosinājuši izsekošanu Bitcoin cena, izmantojot nākotnes līgumus, kas tiek tirgoti Čikāgas valdes opciju biržā un ar CME starpniecību Grupa. Šajā modelī ETF izseko bitkoina cenu, izmantojot īpašumtiesības uz nākotnes līgumiem.

Tomēr SEC ar ETF priekšlikumiem ir minējusi “likviditātes un vērtēšanas” problēmas un noraidījusi šos priekšlikumus. Bitcoin nākotnes līgumiem pašlaik ir zems tirdzniecības apjoms un likviditāte. Tā rezultātā nākotnes līgumi seko tūlītējām valūtas cenām, kas ir svārstīgas, nevis vadošās tūlītējās valūtas cenas.

Pašreizējā formā blokķēdes ETF ir salīdzinoši mazāk svārstīgi, salīdzinot ar (hipotētiski) bitcoin ETF. Tas ir tāpēc, ka viņi nav pakļauti bitcoin savvaļas cenu svārstībām šūpoles.

Tas nozīmē, ka blokķēde joprojām tiek uzskatīta par topošu tehnoloģiju un pašlaik neveido lielu tirgu. Tādējādi ETF izsekoto uzņēmumu akciju cenas ir vairāk pakļautas faktoriem, kas neattiecas uz blokķēdes tehnoloģiju un neietekmē to. Kad tie tiks laisti tirgū, bitcoin ETF tieši ietekmēs regulatīvo aģentūru politika attiecībā uz bitcoin un kriptovalūtām.

Vai Bitcoin ETF būs pieejami tuvākajā nākotnē?

Tā kā bitkoinu popularitāte turpina pieaugt, pieaug arī aicinājumi ieviest bitkoinu ETF. Kopumā digitālās valūtas ir kļuvušas arvien populārākas starp institucionālajām ieguldītājiem. Un kriptovalūtas ETF ir daudz pievilcīgu lietu: investori varētu vairāk pirkt un pārdot bitkoinu viegli un lēti, vienmērīgi integrējiet to savos portfeļos un novēršiet neērtības, kas rodas, nodrošinot un uzglabājot bitcoin. Tomēr ceļš, kas ved uz Bitcoin ETF, ir akmeņains. Kā minēts iepriekš, agrāk SEC ir noraidījis vairākus priekšlikumus par bitcoin ETF.

Pasaules valdības augstākā līmeņa sanāksmē 2018. gadā Adena Frīdmena, Nasdaq izpilddirektore, sacīja, ka Amerikas Savienotajās Valstīs Bitcoin ETF var būt “pārāk ātri”. Pēc viņas teiktā, pamatā esošie tirgi, kas nosaka bitcoin cenu, ir neregulēti un ne vienmēr var būt godīgi pret visiem dalībniekiem. "Un tas nozīmē, ka var būt cenu izkropļojumi," viņa teica.

Šis cenu izkropļojums var radīt neuzticamu ETF cenu grozu. tajā laikā Frīdmens nesniedza laika grafiku Bitcoin ETF laišanai tirgū ASV un sacīja, ka ir “saprātīgi, ja regulējošie tirgi izvēlas“ pulksteņa ”režīmu un uzzina pēc iespējas vairāk tas. ”

Pavisam nesen ir palielinājies optimisms par bitcoin ETF iespēju tuvākajā nākotnē, proti, tāpēc, ka SEC priekšsēdētājs ir Gerijs Genslers, kuram ir dziļas zināšanas kriptovalūtas.

Ieguldījumi kriptovalūtās un citos sākotnējos monētu piedāvājumos ("ICO") ir ļoti riskanti un spekulatīvi, un šis raksts nav Investopedia vai autora ieteikums ieguldīt kriptovalūtās vai citās ICO. Tā kā katra indivīda situācija ir unikāla, pirms jebkādu finanšu darījumu vienmēr jākonsultējas ar kvalificētu speciālistu lēmumus. Investopedia nesniedz nekādas garantijas par šeit ietvertās informācijas precizitāti vai savlaicīgumu. Kopš šī raksta rakstīšanas datuma autoram pieder neliels daudzums bitkoinu.