Degšanas ātrums ir galvenais uzņēmuma ilgtspējas faktors

Degšanas ātrums attiecas uz likmi, ar kādu uzņēmums laika gaitā tērē savu naudas daudzumu. Tā ir negatīvā likme naudas plūsma, parasti tiek norādīta kā mēneša likme. Dažās krīzes situācijās degšanas ātrumu var izmērīt nedēļās vai pat dienās. Naudas patēriņa analīze norāda investoriem, vai uzņēmums ir pašpietiekams, un norāda uz nepieciešamību pēc turpmāka finansējuma.

Degšanas ātrums

Dedzināšanas līmenis galvenokārt ir problēma jaunizveidotiem uzņēmumiem, kuri sākotnēji parasti ir nerentabli un parasti ir augsti izaugsmes nozares. Var paiet gadi, līdz uzņēmums gūs peļņu no pārdošanas vai ieņēmumiem, un tāpēc tam būs nepieciešams atbilstošs naudas krājums, lai segtu izdevumus. Daudzas tehnoloģijas un biotehnoloģija uzņēmumi saskaras ar gadiem ilgu iztiku no bankas atlikuma.

Burn likmes attiecas arī uz nobriedušiem uzņēmumiem, kuri cīnās un kuriem ir pārmērīgs parāds. Piemēram, aviosabiedrību akcijas pēc 11. septembra piedzīvoja krīzi, kuras rezultātā lielākie gaisa pārvadātāji nonāca naudas lūzumā, apdraudot nozari. Piemēram, United Airlines katru dienu pirms meklēšanas tika sadedzināta vairāk nekā 7 miljoni ASV dolāru bankrots aizsardzību.

Ja uzņēmuma naudas dedzināšana turpinās ilgāku laiku, uzņēmums, visticamāk, turpinās darboties akciju kapitāls līdzekļus un aizņemts kapitāls. Investoriem jāpievērš liela uzmanība skaidras naudas sadedzināšanas ātrumam, īpaši, ja uzņēmums meklē papildu kapitālu.

Ja uzņēmumi pārāk ātri sadedzina naudu, viņi riskē pārtraukt uzņēmējdarbību. No otras puses, ja uzņēmums sadedzina skaidru naudu pārāk lēni, tā var būt zīme, ka uzņēmums neinvestē savā nākotnē un var atpalikt no konkurences. Efektīva vadības komanda zina, kā labi pārvaldīt skaidru naudu.

Uzņēmuma degšanas ātruma aprēķināšana

Degšanas ātrumu nosaka, aplūkojot naudas plūsmas pārskats, kas ziņo par uzņēmuma izmaiņām naudas pozīcija no viena perioda uz nākamo, uzskaitot naudas plūsmas no operācijām, ieguldījumu darbībām un finansēšanas darbībām.

Degšanas ātrums = kopējā naudas pozīcijas maiņa/norādītais laika periods.

Salīdzinot ar skaidras naudas daudzumu, kas uzņēmumam ir pie rokas, degšanas ātrums sniedz investoriem sajūtu, cik daudz laika ir atlicis, līdz uzņēmumam beidzas nauda - pieņemot, ka degšanas ātrums nemainās.

Laiks pirms skaidras naudas izsmelšanas = naudas rezerves/degšanas ātrums.

Ja vēlaties uzzināt, vai uzņēmumam patiešām ir nepatikšanas, salīdziniet tā degšanas ātrumu ar apgrozāmie līdzekļi mērot tajā pašā laika periodā:

Nepieciešamais apgrozāmā kapitāls/apdeguma ātrums.

Apdeguma ātruma ilustrācija

Aplūkosim hipotētiska uzņēmuma - Super Biosciences - naudas plūsmas. Iesācējiem,. tīrā nauda no pamatdarbības gada pirmajos deviņos mēnešos bija negatīvs - 5,75 miljoni ASV dolāru. Tas nozīmē, ka pamatdarbības darījumi sadedzināja naudu aptuveni 640 000 ASV dolāru apmērā mēnesī, galvenokārt pateicoties nepārtrauktajiem darbības zaudējumiem.

Turklāt pieņemsim, ka Super veica dažus jaunus ieguldījumus kapitāla aktīvi. Tā rezultātā neto naudas plūsma no ieguldījumiem bija arī negatīva - aptuveni 1,9 miljoni ASV dolāru. Operāciju un ieguldījumu darbības rezultātā sadedzinātā neto nauda sasniedza vairāk nekā 7,65 miljonus ASV dolāru, kas ir aptuveni 800 000 ASV dolāru mēnesī.

Daži analītiķi apgalvo, ka piemērotāks veids, kā novērtēt naudas sadedzināšanu, ir ignorēt naudu, kas iegūta no investīciju un finansēšanas darbībām, un koncentrēties tikai uz naudu no operācijām. Tomēr šī sašaurinātā uzmanība nešķiet pārāk apdomīga, jo lielākajai daļai uzņēmumu tas ir jādara kapitālie izdevumi lai turpinātu darboties.

Pieņemsim, ka Super Biosciences perioda beigās skaidrā naudā ir aptuveni 10,8 miljoni ASV dolāru. Pieņemot, ka Super Biosciences pašreizējais skaidras naudas sadedzināšanas līmenis nepalielināsies, uzņēmumam skaidrā nauda beigsies aptuveni 13 mēnešu laikā - tas nozīmē, ka uzņēmuma skrejceļš ir 13 mēneši, ja degšanas ātrums ir 800 000 USD mēnesī. Lai uzlabotu savu naudas stāvokli un izvairītos no naudas trūkuma, Super Biosciences var rīkoties šādi:

• Samaziniet degšanas ātrumu, samazinot izmaksas, ieskaitot atlaišanu vai darbinieku algu samazināšanu.
• Iegūstiet papildu naudu no pārdošanas un mārketinga.
• Ieguldiet pētniecībā un attīstībā, gudri izmantojot savu naudu, lai radītu izaugsmi.
• Pārdod uzņēmuma aktīvus.
• Piesaistiet ārējo finansējumu, izsniedzot parāds vai pašu kapitāls.

Protams, spēja piesaistīt vairāk kapitāla var būt izaicinājums, it īpaši jaunizveidotiem uzņēmumiem. Vadītājiem jāizmanto izdevīgi finansēšanas periodi un pievilcīgas procentu likmes, lai uzlabotu uzņēmuma naudas stāvokli un piekļuvi apgrozāmiem līdzekļiem. Ja uzņēmums plāno piesaistīt nepieciešamo naudu, veicot akciju emisiju vai sākotnējais publiskais piedāvājums, tai ir jāplāno uz priekšu, jo papildu kapitāla emisijas process var ilgt sešus mēnešus vai ilgāk.

Bottom Line

Ja ieguldītāju entuziasms ir liels, nerentabli uzņēmumi var finansēt naudas sadedzināšanu, emitējot jaunas akcijas, un akcionāri varētu labprāt segt naudas sadedzināšanu, kā tas ir dotcom burbulis deviņdesmito gadu beigās. Tomēr, kad satraukums mazinās, uzņēmumiem ir jādemonstrē rentabilitāte, un, ja tā nav, tie var būt kredītu tirgu žēlastībā.

Tā rezultātā uzņēmums ar augstu apdegumu līmeni var meklēt naudu no bankām vai kreditoriem un tikt iesprostotam nelabvēlīgu finansēšanas nosacījumu pieņemšanā. sapludināt, vai pat bankrotēt. Investoriem ir svarīgi uzraudzīt uzņēmuma pieejamo naudu, tā kapitālizdevumus un naudas plūsmas sadedzināšanas ātrumu pirms lēmuma par ieguldījumu veikšanas.