Kā tiek noteiktas NDF (nenododamo nākotnes līgumu) cenas?

Cena nepiegādājami nākotnes līgumivai NDF parasti balstās uz procentu likmes paritātes formulu, ko izmanto, lai aprēķinātu līdzvērtīgu peļņu līguma darbības laikā, pamatojoties uz tūlītējo cenu maiņas kursu un procentu likmes abām iesaistītajām valūtām, lai gan to var ietekmēt arī vairāki citi faktori cena.

Nepārsniedzami uz priekšu

NDF ir valūtas maiņas līgums, ko visbiežāk izmanto, ja viena no iesaistītajām valūtām netiek brīvi tirgota forex tirgū, un tāpēc to uzskata par “nepiegādājamu”. Visbiežāk tos izmanto uzņēmumi, kas vēlas nodrošināt risku pret valūtas risku, veicot darījumus valstīs, kuru valūta nav brīvi tirgoja. NDF parasti ir īstermiņa līgumi starp divām pusēm, kuros starpība starp tūlītējo cenu maiņas kursu uz līguma norēķinu datums un iepriekš saskaņotais valūtas maiņas kurss tiek nolemts starp abām pusēm par nosacītu summu naudu. NDF cenas parasti tiek apmaksātas ASV dolāros.

NDF līgumu cenu noteikšana

Procentu likmes ir visizplatītākais primārais NDF cenu noteikšanas faktors. Lielākajai daļai NDF ir cenas saskaņā ar procentu likmes paritātes formulu. Šo formulu izmanto, lai novērtētu līdzvērtīgu procentu likmju atdevi abām iesaistītajām valūtām noteiktā laika posmā, atsaucoties uz tūlītējo likmi NDF līguma uzsākšanas laikā. Citi faktori, kas var būt nozīmīgi, nosakot NDF cenu noteikšanu, ir likviditāte,

darījuma partnera risksun tirdzniecības plūsmas starp abām iesaistītajām valstīm. Turklāt cenu noteikšanu var ietekmēt arī spekulatīvas pozīcijas vienā vai otrā valūtā, sauszemes procentu likmju tirgi un jebkura atšķirība starp sauszemes un ārzonas valūtas nākotnes kursiem. NDF cenas var arī apiet procentu likmju faktoru apsvēršanu un vienkārši balstīties uz paredzēto tūlītējo valūtas maiņas kursu līguma izpildes dienā.