Ar dolāru obligācijām saistītie vērtspapīri (dolāra rēķini)
Kas ir ar dolāru obligācijām saistītie vērtspapīri?
Dolāru obligāciju indeksam piesaistītie vērtspapīri (Dollar BILS) ir parāda instrumenta veids, kura procentu likme tiek noteikts termiņa beigās ar noteikta indeksa ienesīguma rādītājiem noteiktā turējumā periods. Šīs struktūras dēļ dolāra BILS tiek klasificēts kā nulles kupona mainīgās likmes parāds.
Izpratne par dolāra obligāciju indeksam piesaistītajiem vērtspapīriem (dolāra BILS)
Dolāra BILS parasti ir noderīgi uzņēmumiem, kas nodarbojas ar aktīvu un pasīvu saskaņošanu. Piemēram, ja uzņēmumam sešu mēnešu laikā pienākas lielas saistības, uzņēmums tagad varētu ieguldīt savu naudu dolāros BILS, nevis vienkārši ļaut skaidrai naudai nostāties dīkstāvē. Efektīvā procentu likme, ko uzņēmums saņems, turot dolāru BILS, būs vienāda ar norādītā indeksa atdevi šajā laika periodā, ļaujot uzņēmumam piedalīties jebkuros peļņas/zaudējumu rādītājos, kas rodas šajā laika periodā, bet arī joprojām garantējot, ka uzņēmums varēs likvidēt savas pozīcijas skaidrā naudā dienā, kad tam nepieciešami līdzekļi, lai samaksātu atbildību.
Dolāra BILS ierobežojumi
Dolāra BILS un citiem ar indeksiem saistītiem vērtspapīriem ir lielāks risks nekā tradicionālajām nulles kupona obligācijām un citām vērtspapīri ar fiksētu ienākumu, jo tie ir atkarīgi no indeksa mainīgās peļņas, lai radītu procentu ienākumus un aizsargātu direktors. Nulles kupona obligācijas tiek iegādāti ar dziļu atlaidi nominālvērtībai un nopelna procentus vērtības pieauguma rezultātā līdz nominālvērtības beigām. Ieguldītājiem nulles kupona obligācijās tiek garantēts, ka tie atgriezīs obligācijas nominālvērtību termiņa beigās, bet dolāra BILS šādas garantijas nesniedz. Ja šie vērtspapīri ir saistīti ar akciju indeksu, piemēram, S&P 500, ieguldītājs varētu to atgūt mazāka par sākotnējo pamatsummu, ja indeksa vērtība termiņa beigās ir zemāka nekā iegādes brīdī.
Ar indeksiem saistītajiem vērtspapīriem ir dažādi noteikumi, kas nosaka ieguldītāja saņemtos procentus. Dažiem vērtspapīriem tiek nodrošināta kapitāla aizsardzība vai kapitāla garantija no emitenta, parasti ieguldījumu bankas vai starpniecības, kas nodrošina pamatsummas atdošanu termiņa beigās. Katra vērtspapīra piedāvātā līdzdalības likme ietekmē saņemto procentu summu. Vērtspapīri ar 100% līdzdalības likmi saņems procentus, pamatojoties uz pilnu bāzes aktīva atdevi indekss, savukārt tie, kuru līdzdalības līmenis ir 80%, saņems 80% no pamatā esošā indeksa atgriezties.
Dolāri BILS arī atšķiras no ar inflāciju saistītās obligācijas kas veic periodiskus kuponu maksājumus, kas pielāgojas inflācijas līmeņa izmaiņām, kuras parasti mēra ASV pēc patēriņa cenu indeksa.