McDonald's (MCD) krājumi: kapitāla struktūras analīze

Kapitāls ir nauda, ​​kas iegūta, izmantojot kādu finansējuma veidu. Divi galvenie veidi, kā uzņēmumi finansē operācijas, ir parāds un pašu kapitāls. Atkarībā no uzņēmējdarbības veida daži uzņēmumi var pieprasīt lielāku parādu nekā pašu kapitāls vai otrādi.

Kapitāls ir būtiska augošas uzņēmējdarbības sastāvdaļa. Tas ir tas, kas visu notur. Tas teica, paaugstinot kapitāls tas attiecas ne tikai uz uzņēmumiem, kas piedzīvo grūtus laikus. Kapitāls ir vajadzīgs arī veiksmīgiem uzņēmumiem, kas vēlas augt. Uzņēmumi arī izmanto parādu, lai atpirktu akcijas vai izmaksātu dividendes.

Analītiķiem ir dažādi viedokļi par parāda izmantošanu uzņēmuma akciju atpirkšanai. Daži uzskata, ka tā ir laba parāda izmantošana ar zemām procentu likmēm, bet citi uzskata, ka uzņēmumi ir uzņēmušies pārāk daudz parādu ilgstošu zemo procentu likmju perioda dēļ. Lai gan parādos nav nekas nepareizs, it īpaši optimālā līmenī, pārāk daudz no tiem var ievērojami palielināt risku, kas saistīts ar uzņēmuma peļņu. Tāpēc analītiķi aplūko tirgus kapitalizācijas, parāda kapitalizācijas un uzņēmuma vērtības tendences, lai novērtētu uzņēmuma kapitāla struktūru.

Tālāk ir apskatīta McDonald's kapitāla struktūra (MCD).

Kapitāla un parāda kapitalizācija

Decembra "McDonald's" akciju cena bija aptuveni 197,61 USD. 31, 2019. Skaits neapmaksātas akcijas samazinājās no 986 miljoniem 2014. gada beigās līdz 765 miljoniem līdz 2019. gada beigām, savukārt tirgus kapitalizācija pieauga no 90 miljardiem ASV dolāru 2014. gadā līdz 152 miljardiem ASV dolāru 2019. gadā. Šī ir ideāla situācija ieguldītājiem, jo ​​tas nozīmē, ka uzņēmuma kapitāla tirgus vērtība ir palielinājusies, bet par kādu cenu?

Kopējais parāds tajā laikā, kad palielinājās tirgus kapitalizācija, vairāk nekā trīskāršojās. Ilgtermiņa parāds palielinājās par aptuveni 32 miljardiem ASV dolāru (no 15 miljardiem ASV dolāru decembrī). Decembrī, līdz 47 miljardiem ASV dolāru decembrī. 31, 2019. Laikā no 2014. līdz 2016. gadam McDonald's atpirka miljoniem akciju atpirkt programma, kas samazināja kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu.

Uzņēmuma vērtība

Uzņēmuma vērtība (EV), kas pazīstama arī kā pārņemšanas cena, tiek aprēķināta, pievienojot tirgus ierobežojumu plus visus parādus, atskaitot naudu un naudas ekvivalentus. Atšķirībā no tirgus kapitalizācija, kurā aplūkota tikai cena un neapmaksātās akcijas, uzņēmuma vērtība ņem vērā uzņēmuma parāda kapitālu.

2019. gada 4. ceturksnī uzņēmuma McDonald's uzņēmuma vērtība ir 195 miljardi ASV dolāru, salīdzinot ar tirgus kapitalizāciju 152 miljardu ASV dolāru apmērā. Atšķirība starp abiem ir uzņēmuma parāds un nauda.

Bottom Line

McDonald's uzņēmuma vērtība ir ievērojami palielinājusies. Tas ir saistīts ar lielu parāda pieaugumu, kas tika izmantots, lai samaksātu par miljardiem dolāru akciju atpirkšanā un miljardiem vairāk par ieguldītājiem izmaksātajām dividendēm. Tomēr tas nenozīmē, ka McDonald's ir pārmērīgi kapitalizēts vai nonācis nepatikšanās. Tas nozīmē, ka naudas cena joprojām ir ļoti zema, un tādi uzņēmumi kā McDonald's izmanto šo lēto kapitālu atpirkt akcijas un maksāt dividendes, sēžot pie lielas naudas summas.

Pēdējos gados parāds ir ievērojami pieaudzis, taču parāda likmes joprojām ir tik zemas, ka šķēršļu likme nepieciešams, lai ieguldījumi akcijās būtu rentabli. Uzņēmumi, piemēram, "McDonald's", kas uzskata, ka tās akcijas nākotnē pieaugs, akciju iegādi, izmantojot lētu parādu, uzskata par labu ieguldījumu. Diemžēl tikai laiks rādīs, vai šī ir laba kapitālieguldījumu stratēģija. Ieguldījumi ir labi tikai tad, kad tie nav.