FAANG akcijas atgūst savu kodumu
The FAANG tehnoloģiju akciju grupa 2017. gadā vadīja tirgu, bet vairāki top tirgus stratēģi prognozēja, ka 2018. gadā viņi zaudēs savu kodumu, lielā mērā pamatojoties uz to, ko daudzi investori uzskata par savu izstiepto vērtējumu. Šie eksperti līdz šim ir izrādījušies ļoti nepareizi.
Vienkāršs vidējais FAANG akciju pieaugums līdz 26. februārim bija 20,5%, salīdzinot ar 4,0% pieaugumu. S&P 500 indekss (SPX). 2017. gadā attiecīgie rādītāji bija 49,2% un 19,4%. Tādējādi peļņas attiecība starp FAANG vidējo akciju un plašāku tirgu ir palielinājusies no 2,5 reizēm 2017. gadā līdz 5,1 reizēm šogad.
Liels ieguvums FAANG
Attiecībā uz FAANG akcijām to attiecīgā 2017. gada peļņa un 2018. gada peļņa līdz 26. februārim ir šāda:
- Facebook Inc. (FB): +53.38%, +4.69%
- Apple Inc. (AAPL): +48.47%, +5.74%
- Amazon.com Inc. (AMZN): +55.96%, +30.40%
- Netflix Inc. (NFLX): +55.06%, +53.42%
- Alphabet Inc. (GOOGL): +32.93%, +8.25%
FAANG akcijas ir galvenie virzītājspēki ar kapitalizāciju svērtā vērtība S&P 500, ņemot vērā to milzīgo tirgus novērtējumu. Apple, Google vecāku alfabēts un Amazon ir trīs labākie S&P 500 dalībnieki, pamatojoties uz tirgus ierobežojumu, savukārt Facebook ir piektajā vietā, bet Netflix ir 41. vietā,
saskaņā ar CNBC.NFLX dati pēc YCharts
Lielas cerības
Tehnoloģiju nozare joprojām ir īpaši dārga niša šajā dārgajā tirgū, un daži no FAANG ir vērtēšanas stratosfērā. Saskaņā ar CNBC datiem, nākotnes cenas/peļņas attiecība S&P 500 peļņa ir 20,6 reizes lielāka par plānoto, bet tehnoloģiju nozarē - 28,9 reizes lielāka. Facebook ir 25,5 reizes, Amazon 184,3 reizes, Netflix 107,4 reizes un Alfabēts 27,6 reizes. Turoties pie vēsturiskās atlaides, Apple ir vienīgais FAANG, kura PE vērtība ir zem tirgus 14,6 reizes.
Šie PE koeficienti parasti atspoguļo ļoti optimistiskas investoru cerības uz turpmāko izaugsmi. Ņemot vērā šo akciju lielo svērumu S&P 500 un citos galvenajos tirgus indeksos, nopietna peļņas vilšanās starp FAANG un citiem lieliem tehnoloģiju uzņēmumiem var būt ļoti negatīvas sekas tirgum kopumā, lācīgi analītiķi brīdināt. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kāpēc Amazon, Microsoft, Netflix rada risku akciju tirgum.)
Maksājot par izaugsmi
Amazon un Netflix var pavēlēt šādus neticamus novērtējumus, jo viņu investori ir vērsti uz nākotnes izaugsmi, nevis peļņu. Netflix darbojas ar peļņu, bet naudas plūsma no darbības paliek negatīvs. Tomēr investoriem acīmredzot patīk tas, ko viņi redz ieņēmumu un abonentu pieauguma tendencēs, Ziņo Business Insider.
Amazon no darbības gūst gan pozitīvus ienākumus, gan naudas plūsmu. Lai gan ceturtā ceturkšņa neto ienākumi bija niecīgi 3,1% no pārdošanas apjoma, ieguldītāju pieaugums par 38% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu acīmredzami pārsteidza ieguldītājus, saskaņā ar CNBC. Amazon ir pārsteidzošs P/E daudzkārtējs nozīmē cerības, ka uzņēmums var turpināt strauju izaugsmi arī nākotnē.
NFLX gada ieņēmumu aplēses dati pēc YCharts
Laggards joprojām ir vadošais
Neskatoties uz jaunumiem, kas investorus ir pievīluši dažādās pakāpēs, Alphabet, Apple un Facebook akcijām joprojām ir izdevies pārspēt S&P 500 līdz 2018. gadam. Attiecībā uz alfabētu ceturtā ceturkšņa ieņēmumi un ieņēmumi strauji pieauga salīdzinājumā ar gadu iepriekš, taču ieņēmumi tomēr nesasniedza analītiķu prognozes, radot akciju pagaidu izpārdošanu, Tā ziņo USA Today. Facebook saskaras ar lietotāju pieauguma palēnināšanos savā vietējā tirgū ASV un Kanādā, kā arī Eiropā, liekot reklāmdevējiem izpētīt citas iespējas. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Facebook izaugsmi apdraud Twitter, Snap.)
Izmantojot Apple, norādes uz vāju iPhone pieprasījumu ir novedušas pie lejupvērstām ieņēmumu un peļņas aplēsēm. Uzņēmums arī ir uzliesmojis par apgalvojumiem, ka tas apzināti palēnina vecāku iPhone darbību, lai veicinātu nomaiņu. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Apple analītiķi samazina aplēsi par akcijām.)
FAANG stāsti
Šobrīd ieguldītāju un patērētāju satraukumam par tehnoloģiskajiem produktiem un pakalpojumiem var būt nozīme šo krājumu veicināšanā. Pirmkārt, mārketinga profesors Skots Galovijs uzskata, ka Amazon galvenā kompetence ir aizraujoši investori ar stāstiem par nākotnes izaugsmi, tādējādi pārliecinoties, ka viņi nav aizrāvušies ar īstermiņa peļņas gūšanu, nemaz nerunājot par dividendēm. Varētu iebilst, ka arī pārējie FAANG uzņēmumi dažādās pakāpēs paļaujas uz stāstiem par nākotni. Ja ieguldītājiem šie stāsti apnīk un viņi sāk pieprasīt taustāmākus pašreizējos rezultātus, novērtējumus un akciju cenas var nopietni samazināt.
