Kas ir darījums?

Kas ir darījums?

"Sadaļa"ir franču vārds, kas nozīmē" šķēle "vai" daļa ". Investīciju pasaulē to lieto, lai aprakstītu drošība ko var sadalīt mazākos gabalos un pēc tam pārdot investoriem. Darījumi ir kopīgi ar ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS), kas ir hipotekāro kredītu grozs, kas tiek apvienots, lai investori varētu iegādāties.

Darījumu izpratne

Darījumi ir vērtspapīru kolekcija, kas ir atdalīti un sagrupēti, pamatojoties uz dažādām īpašībām, un pārdoti investoriem. Darījumiem var būt dažādi termiņi, kredītreitingi, un ražas- vai procentu likmes. Kredītreitings ir novērtējums kredītspēja konkrēta parāda vai finanšu saistību aizņēmējam vai emitentam.

Finanšu instrumenti, kurus var sadalīt daļās, ietver aizdevumus, obligācijas, hipotēkas un apdrošināšanas polises. Darījumi parasti tiek izmantoti kredītu un parādu tirgos procesā, ko sauc vērtspapīrošana, kas sadala dažāda veida parāda instrumentus un iesaiņo fondos, lai tos pārdotu ieguldītājiem, kuri vēlas nopelnīt parāda procentu likmi. Investīciju baņķieri var izveidot vienotu aizdevumu grozu ar līdzīgām īpašībām, kas piesaista konkrētus ieguldītājus.

Piemēram, varētu piedāvāt vairākus aizdevumu grozus, kuriem ir dažādas procentu likmes. Investori, kuri vēlas nopelnīt 6% ienesīgumu, varētu izvēlēties konkrēto aizdevuma daļu (skatīt zemāk), bet citi investori varētu izvēlēties daļu, kas maksā 3,5% ienesīgumu.

Ir svarīgi atzīmēt, ka ar jebkuru finanšu produktu, ja jūs kaut ko saņemat, parasti no kaut kā ir jāatsakās. Iepriekš minētajā piemērā katrai ienesīgumam, visticamāk, būtu savs termiņš un kredītreitings, kas ir ieguldījuma riska novērtējums šajos aizdevumos.

Rezultātā aizdevumu grozam, kura ienesīgums ir 6% gadā, visticamāk, būtu ilgāks termiņš vai lielāks risks noklusējuma salīdzinājumā ar zemāk ienesīgiem ieguldījumiem. Citiem vārdiem sakot, ieguldītāji pieprasītu pienācīgu kompensāciju-augstāku ienesīgumu-par to, ka ieguldījums tiek turēts ilgāk vai uzņemas lielāku risku nekā zemākas likmes ieguldījumi.

Ne tikai parāda instrumentu daļām ir atšķirīgs kredītreitings, bet tiem var būt arī dažādi izmaksu scenāriji, ja emitents iestājas saistību nepildīšanas gadījumā. Piemēram, augstākā līmeņa laidieniem parasti ir augstāks kredītreitings, un emitenta bankrota vai likvidācijas gadījumā tie tiek izmaksāti pirms jaunākajām daļām.

Darījumu piemērs

Ieguldītāji ar dažādām vajadzībām varētu ieguldīt vienā un tajā pašā nodrošinātajā hipotēkas saistībā vai ar hipotēku nodrošinātā vērtspapīrā. Pieņemsim, ka mums ir četri investori, kuri vēlas līdzīgu hipotēkas nodrošinājumu, bet ar atšķirīgu dzēšanas datumu.

Portfeli varētu sadalīt daļās, pamatojoties uz dzēšanas datumiem, lai būtu daļas, kuru dzēšanas termiņš ir viens gads, pieci gadi un 20 gadi. Investors, kuram drīz nav nepieciešama piekļuve skaidrai naudai, varētu ieguldīt 20 gadu laidienā.

Tomēr ieguldītāji, kuri ir pensijā un kuriem nepieciešama nauda īstermiņā, varētu izvēlēties viena gada un divu gadu termiņu. Investors, kurš atrodas pirmspensijas pensijā, kas nozīmē, ka ir tikai pieci gadi, varētu izvēlēties daļu ar piecu gadu termiņu.

Darījumi ļauj ieguldītājiem strukturēt savus ieguldījumu ieņēmumus un ienākumus, lai tie atbilstu viņu ienākumiem naudas plūsma vajadzībām. Investori, kuriem nauda nepieciešama ātrāk, varētu iegādāties īsāka termiņa ieguldījumu, savukārt tie, kuriem ir ilgāks laika periods, var ieguldīt ilgāka termiņa laidienos. Lai gan ieguldījumus var sadalīt daļās, pamatojoties uz termiņu un procentu likmēm, tos var grupēt arī pēc vietējiem un starptautiskiem ieguldījumiem.

Darījumi hipotēku tirgū

Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS), piemēram nodrošinātas hipotēkas saistības (KTO), bieži var atrast kā daļu. Šos vērtspapīrus var sadalīt, pamatojoties uz to termiņiem un kredītreitingiem, lai piesaistītu dažādus pircējus.

Ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs ir ieguldījumu instruments, kurā ir grozs hipotēkas kas ir apvienoti, lai investori varētu iegādāties. Ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs ir līdzīgs obligācijai tādā nozīmē, ka tas maksā procentu likmi. Tomēr likme, ko maksā no obligācijas, parasti ir balstīta uz vienu parāda instrumentu.

No otras puses, ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs maksā likmi, kuras pamatā ir procentu likmes par mājokļa aizdevumu kolekciju fondā, atskaitot jebkādas maksas vai izmaksas par fonda darbību. Ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs ir ar aktīviem nodrošināta drošība, kas nozīmē, ka tas ir tikpat drošs kā aktīvi, kas nodrošina aizdevumus.

Atkarībā no investora izvēles mājokļa kredītu varētu iegādāties, izmantojot MBS, kas atbilst investora vēlamajam laika periodam, procentu likmei un riska tolerancei.

Darījumi publiskajā informācijā

Laikā tika popularizēti parāda instrumentu, tostarp hipotekāro kredītu, darījumi 2007.-2008.gada finanšu krīze. Finanšu iestādes iesaiņoja hipotekāro kredītu daļas dažādos fondos, piemēram, ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīros, lai tos pārdotu investoriem, kuri meklēja procentu ienākumus.

Tomēr daudzi no kredītriski- vai zaudējumu risks -, kas bija saistīts ar aizdevumiem šajos fondos, netika pienācīgi atklāts, kā arī ieguldītāji pilnībā neizprata fondu turējumus. Tika konstatēts, ka daudzi aizdevumi ir daudz riskantāki, nekā tika reklamēts. Dažos gadījumos kredītiestādes bija piemērojušas fondiem daudz augstāku kredītreitingu subprime hipotēkas. Subprime aizdevumi koncentrējas uz augstāka riska aizņēmējiem ar nelielu vai sliktu kredītvēsturi. Daži līdzekļi pat bija zemāk investīciju pakāpe-aktīvi, piemēram nevēlamās obligācijas.

2008. gadā finanšu krīze sākās pilnā sparā, sabrūkot ASV mājokļu tirgum. Tika iegūti daudzi hipotekārie hipotekārie aizdevumi noklusējuma- vai nemaksāšana. Tā rezultātā tie, kas bija ieguldījuši šajos fondos, kuros bija hipotekāro kredītu daļas, tika pakļauti ievērojamiem zaudējumiem.

Bieži uzdotie jautājumi par kārtību

Kas ir darījumi ekonomikā?

Kad valsts cīnās ar ekonomiskām grūtībām,. Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) var iesaistīties un piedāvāt finansiālu palīdzību. SVF izsniedz aizdevumus valstīm vairākās izmaksās vai daļās. Šīs kredīta daļas bieži tiek atbrīvoti pakāpeniski kā kredītlīnija, kas parasti ir atkarīga no saņēmējvalsts, kas īsteno finanšu reformas, piemēram, atmaksā parādu vai samazina valsts izdevumus.

Kas ir kredītriska sadalīšana?

Uzņēmuma obligācijām vai parāda vērtspapīriem var būt atšķirīgs kredītriska līmenis atkarībā no termiņa un citiem faktoriem. Obligācijas bieži tiek sadalītas daļās, pamatojoties uz šo risku, ar vecākais daļas, kurām ir pirmais apgrūtinājums pret uzņēmuma aktīviem gadījumā, ja uzņēmums likvidē vai bankrotē. Junior daļām, iespējams, nav to nodrošinošu aktīvu vai tās nav nodrošinātas, un tāpēc tām būtu lielāks risks. Tā rezultātā jaunākās parāda daļas varētu maksāt augstāku procentu likmi nekā augstākās kārtas, lai palīdzētu ieguldītājiem kompensēt pievienoto kredītrisku.

Kāds ir cits vārds kārtošanai?

Darījumus bieži sauc par klasēm, jo ​​obligācijas var iedalīt dažādās klasēs, pamatojoties uz to termiņu, procentu likmi vai kredītreitingu.

Kā teikumā izmantot sadaļu?

"Nākamajos mēnešos uzņēmums XYZ paziņoja, ka emitēs 10 miljonu dolāru obligāciju piedāvājumu, kas tiks sadalīts divās daļās pa 5 miljoniem ASV dolāru."