4 veidi, kā izvairīties no lieliem zaudējumiem nākamajā lejupslīdē: JPMorgan

Pamatojoties uz visaptverošu tirgus vēstures gadu desmitu pētījumu, JPMorgan ir izstrādājis detalizētu rokasgrāmatu par to, kā investori var izkļūt no nākamās lejupslīdes, Ziņo Business Insider. Ar t.s Liela lejupslīde gada no 2007. līdz 2009. gadam, tagad desmit gadus aiz muguras, un nākamās ekonomiskās lejupslīdes sākums kļūst arvien tuvāks, JPMorgan iesaka investoriem sākt plānot aizsardzības portfeļa maiņas.

Tomēr uzņēmums uzskata, ka recesija, visticamāk, nesāksies nākamo 12 mēnešu laikā, un brīdina, ka lielu aizsardzības maiņu veikšana vairāk nekā gadu pirms lejupslīdes var būt dārga. Neskatoties uz to, Džons Normands, JPMorgan dažādu aktīvu pamatstratēģijas vadītājs, saka: "Bet, ņemot vērā agrāka pavērsiena iespēju, pamatojoties uz bažām par novērtēšana vai likviditāti, ir zināma gudrība, vidēji aprēķinot šo ekspozīciju pakāpeniski katru ceturksni pat spēcīgas paplašināšanās laikā. "(Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: 7 veidi, kā ieguldīt lāču tirgū.)

JPMorgan ir izdevis konkrētus ieteikumus, kā ieguldītājiem vajadzētu sevi aizsargāt četrās galvenajās aktīvu klasēs: akcijas, obligācijas, preces un valūtas. Zemāk ir JPMorgan ieteikumi par katru klasi.

Akcijas

Runājot par akcijām, Normandam galvenais jautājums, kas jāuztraucas, ir augstie novērtējumi, ar abiem beigu P/E un P/E attiecības uz priekšu gadā virs to līmeņa dotcom burbulis deviņdesmito gadu beigās. Rezultātā jebkurš mājiens par gaidāmo ekonomikas lejupslīdi var izraisīt akciju cenu kritumu, un likviditātes krīzes iespējamība var saasināt kritumu. Viņš norāda, ka, tiklīdz šīs bailes sāks parādīties, obligācijas varētu sākt pārspēt akcijas vairāk nekā gadu pirms faktiskās lejupslīdes sākuma, pirms parastā vēstures diktētā grafika.

Zemāk esošajā tabulā ir sniegta sīkāka informācija par JPMorgan akciju stratēģiju, kas ir īpaši liela Investopedia lasītāju interese.

JPMorgan recesijas kapitāla stratēģija

Nepietiekams svars akcijas vs. obligācijas

Nepietiekams svars cikliskie krājumi vs. aizsardzības krājumi

Liekais svarsvērtību un kvalitatīvi krājumi vs. izaugsmi un impulss akcijas

Nepietiekams svars jaunattīstības tirgū vs. attīstīts tirgus akcijas

Avots: JPMorgan; Business Insider

Obligācijas

Investoriem korporatīvajos parādos vajadzētu arī veikt galvenos pasākumus, saka JPMorgan. Normands brīdina, ka ASV un dažos jaunattīstības tirgos uzņēmumu parāds ir rekordaugstā līmenī, bet kvalitāte t.s augstas pakāpes (vai investīciju pakāpes) uzņēmumu parāds ir rekordzemi ASV un Eiropā. Viņš iesaka, ka investoriem ir nepietiekams svars gan augstās, gan augsta raža korporatīvajām obligācijām, tā vietā novirzot savus parādus uz valsts obligācijām. Viņš arī iesaka Eiropas parādu zaudēt ar nepietiekamu svaru un skaidrā naudā.

Preces

Investoriem vajadzētu būt liekais svars zeltā, bet neitrāls vai nepietiekams svars eļļā un parastie metāli. Lai gan OPEC parasti samazina ražošanu biznesa cikla beigās, lai paaugstinātu cenas, JPMorgan sagaida, ka 2019. gadā viņi rīkosies pretēji, lai palīdzētu naftas tirgum atgūties no krīzes 2014. gadā. Pieaugošā izlaide ASV veicina pārpilnību, un tādējādi eļļa var kļūt par īsās pozīcijas pārdošana iespēja 2019. gada otrajā pusē. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kāpēc akcijas atrodas slēptā lāču tirgū.)

Valūtas

Ņemot vērā viņu prognozes par naftas cenu samazināšanos, JPMorgan uzskata, ka pieprasījums pēc citiem preces vājināsies. Rezultātā, sākot no 2019. gada pirmā pusgada, viņi iesaka saīsināt jaunattīstības tirgus valstu valūtas, kuras ir ļoti atkarīgas no preču eksporta. Tikmēr,. Japānas jena ir tendence nostiprināties tirgus nemierīguma periodos ar vēsturisku panākumu līmeni 50%, tāpēc arī investoriem vajadzētu iet ilgi uz jenu vienlaicīgi.

"Izkausēšanas scenārijs"

Deivids Tīzs, ilggadējais Prudent Bear fonda pārvaldnieks pirms tā pārdošanas Federālajiem investoriem 2008. gadā starp aizvien pieaugošo investīciju profesionāļu kori, kas arvien vairāk sāk nervozēt par tirgu un ekonomika. "Mēs tuvojamies sabrukuma scenārijam," viņš teica CNBC, piebilstot: "Mani uztrauc tas, vai ekonomika varētu nonākt recesijā ātrāk, nekā daudzi domā." Viņš ir īpaši noraizējies par to, ka akciju tirgi un valūtas jaunattīstības tirgos ir kritušies, kas var būt priekšnosacījums a ASV lejupslīde. Pretēji vairumam prognozēto, viņš paredz globālu tendenci uz deflācija, nevis inflācija.