Labāks inflācijas nodrošinājums: zelts vai valsts kases?

Pareizi vai nē, zelts tiek plaši uzskatīts par inflācijas ierobežošanu - uzticamu aizsardzības līdzekli pret pirktspēja risks. The dārgmetāls tomēr var nebūt labākais risinājums šim nolūkam. Daži zelta investori neņem vērā tā nepastāvību, kā arī tā alternatīvās izmaksas, bet citi neparedz uzglabāšanas vajadzības un citas zelta īpašumtiesību loģistikas sarežģītības. Šo un citu iemeslu dēļ daži uzskata ASV valsts parādzīmes kā izcila alternatīva zeltam. Abām aktīvu klasēm ir savi plusi un mīnusi; šeit ir ieskats viņos.

Lēns un stabils vs. Zelta drudzis

Tāpat kā jebkuram citam ieguldījumam, zeltam ir cenu svārstības. Investoriem, iespējams, būs jāgaida ilgi, lai gūtu peļņu, un pētījumi rāda, ka lielākā daļa investoru ienāk, kad zelts ir tuvu maksimumam, kas nozīmē, ka pieaugums ir ierobežots, bet lejupslīde ir lielāka iespējams. Tikmēr lēnas, bet nemainīgas Valsts kases nodrošina mazāku uztraukumu, bet uzticamus ienākumus. Jo ilgāk zelts tiek turēts virs Valsts kases, jo sāpīgākas var būt arī šīs alternatīvās izmaksas, jo tās tiek upurētas

saliktie procenti.

Neapšaubāmi mazākas, bet ne mazāk aktuālas bažas: dažiem zelta ieguldītājiem ir arī jācīnās ar pienākumu droši uzglabāt savu ieguldījumu, glabājot to mājās vai iegādājoties seifs bankā. Bet jebkurā gadījumā, dārgmetālu monētas kas tiek turēti vienu gadu vai ilgāk, tiek klasificēti kā “kolekcionējami priekšmeti” - līdzīgi kā mākslas darbi, reti sastopami zīmogi vai antīkas mēbeles. Neatkarīgi no tā, vai dārgmetāls ir Amerikas ērgļa zelta monētas, Kanādas zelta kļavas lapas monētas vai Dienvidāfrikas formas Krugerrand, tā pārdošana automātiski aktivizē ilgtermiņa federālo kapitāla pieauguma nodoklis likme ir aptuveni 28% - gandrīz divas reizes lielāka par 15% kapitāla pieauguma likmi tipiskām akcijām.

Tas viss teica, ka zeltam ir veicies labāk nekā sudrabam, platīnam, pallādijs nesen, kā arī vairums citu dārgmetālu. 2020. gadā zelta cena pieauga par 28%.Zelta cena vienmēr ir svārstījusies, tāpat kā jebkurš cits ieguldījums. Tomēr, ņemot vērā šo trajektoriju, daudzi uzskata, ka zelta turpmākā darbība ir neskaidra, un atbalsta pāreju uz valsts kasi.

Lieta kasēm

Pirkšanas lielākais izloze Valsts obligācijas zelta vietā ir tas, ka bijušais bloķē noteiktu peļņu no ieguldījumiem. Senie investori, kuri 1982. gadā uzskatīja par vajadzīgu iegādāties 10 000 ASV dolāru 30 gadu valsts parādzīmēs, būtu sasnieguši 40 000 ASV dolāru, kad parādzīmes sasniegs briedums ar fiksētu 10,45% kupona likme. Protams, divciparu procentu dienas kuponi var būt sen pagājis. Tomēr šādas obligāciju kārbas joprojām ir galvenais elements jebkuram portfelim, kas izvairās no riska.

Tomēr valdība piedāvā Valsts kases ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri (TIPS), vienkāršs un efektīvs veids, kā novērst inflācijas risku, vienlaikus nodrošinot a reālā atdeves likme garantē ASV valdība. Pieaugot inflācijai, TIPS pielāgo cenas, lai saglabātu to patieso vērtību. Viens trūkums ir tas, ka TIPS parasti maksā zemākas procentu likmes nekā citi valsts vai uzņēmumu vērtspapīri, tāpēc tie ne vienmēr ir optimāli ienākumu investoriem. To priekšrocība galvenokārt ir aizsardzība pret inflāciju, bet, ja inflācija ir minimāla vai tās nav, to lietderība samazinās. Vēl viens risks, kas saistīts ar TIPS, ir tas, ka tie var radīt ar nodokli apliekamus notikumus, kad tiek maksāti kupona pusgada procenti.

ETF variants

Atkarībā no jūsu ienākumu līmeņa Valsts kases ieguldījumi parasti ir izdevīgāki attiecībā uz nodokļiem. Bet zelta investori var izlīdzināt kapitāla pieauguma nodoklis spēles laukums, ieguldot zelta biržā tirgotie fondi (ETF), piemēram, Tirgus vektori Gold Miners ETF (GDX), kas tiek aplikti ar nodokļiem tāpat kā tipiski akciju un obligāciju vērtspapīri. ETF ietvaros ir trīs dažādi veidi, kā ieguldītāji var piedalīties: zelta ieguves ETF, etalons pret kalnrūpniecības uzņēmumiem un pievilcīgs ieguldītājiem, kurus neinteresē faktiskā prece īpašumtiesības.

Tā kā šiem fondiem ir līgumu un skaidras naudas kombinācija, kas parasti tiek novietota valsts parādzīmēs, tie var radīt procentu ienākumus, lai kompensētu izdevumus. Piemērs ir AdvisorShares Gartman Gold/Lielbritānijas mārciņas ETF (GGBP). Visbeidzot, ir tīra spēle ETF, kas cenšas atspoguļot zelta sniegumu dārgmetāli tieši ieguldot zelta trestos. Dārgmetālu stieņi tiek iegādāti, uzglabāti banku glabātuvēs un apdrošināti. Lai gan tīras spēles ETF var precīzāk izsekot dārgmetāliem, to trūkums ir tas, ka tiem tiek uzlikti lielāki nodokļi nekā citām versijām. Piemērs ir PowerShares DB zelta īsais ETN (DGZ).

Bottom Line

Zināt, kad noliekties no zelta, var būt grūts aicinājums. Kā nodrošinājums pret inflāciju (un ģeopolitisko risku) zelts pēdējo desmit gadu laikā ir pacēlies līdz augstiem augstumiem, pateicoties liberālajam centrālā banka politiku, piemēram, neseno Federālo rezervju sistēmu kvantitatīvā atvieglošana programmas. No šejienes zelts varētu pulcēties vai krist tālāk; neviens nevar paredzēt, uz kuru pusi tas ies. No otras puses, valsts kases ņem spekulācijas (kā arī neliels satraukums) no maisījuma. Gudriem ieguldītājiem vajadzētu savos portfeļos prātīgi aplūkot zeltu un valsts kases un izveidot tādu piešķīrumu kombināciju, kas vislabāk atbilst viņu temperamentam un laika periodam.