Ievads maza kapitāla investīcijās

Diemžēl, mazs vāciņš akcijām ir slikta reputācija. Plašsaziņas līdzekļi parasti koncentrējas uz negatīvo pusi. Viņi saka, ka ieguldījumi ar nelielu kapitālu ir pārāk riskanti. Bieži nākas dzirdēt apgalvojumus, ka krāpšana ir izplatīta. Viņi arī saka, ka maziem vāciņiem trūkst tās kvalitātes ieguldītājiem vajadzētu pieprasīt uzņēmumā. Patiešām, tās visas ir pamatotas bažas jebkuram uzņēmumam.

Tomēr, liela vāciņš uzņēmumi arī ir kļuvuši par upuriem iekšējās krāpšanas jautājumiem, kas faktiski iznīcināja akcionārs interese. Atcerieties Enron? Skaidrs, ka uzņēmuma lielums nekādā ziņā nav vienīgais faktors, kas attiecas uz krāpšanu.

Tālāk mēs izklāstīsim dažus no vissvarīgākajiem faktoriem. Mēs apskatīsim gan labo, gan slikto mazo vāciņu Visumā. Zinot šos faktorus, jūs varēsit izlemt, vai ieguldījumi mazkapitāla uzņēmumos ir jums piemēroti.

Fons

Pirms iedziļināties mazu vāciņu plusos un mīnusos, atkārtosim, ko tieši mēs domājam ar "mazo vāciņu".

Termiņš mazs vāciņš attiecas uz krājumiem ar mazu tirgus kapitalizācija, no 300 līdz 2 miljardiem ASV dolāru. Akcijas, kuru tirgus ierobežojums ir mazāks par 300 miljoniem ASV dolāru, tiek apzīmētas kā mikro vāciņi, un tiek saukti tie, kuru vērtība ir mazāka par 50 miljoniem ASV dolāru nano vāciņi.

Akcijas ar mazu kapitālu var tirgoties jebkurā biržā. Tomēr lielākā daļa no tiem ir atrodami vietnē Nasdaq vai OTCBB. Tam nevajadzētu būt pārsteidzošam, jo ​​šīm biržām ir saudzējošākas iekļaušanas prasības.

Ir svarīgi nošķirt mazos vāciņus un pensu krājumi, kas ir pavisam cita bumbu spēle. Ir iespējams, ka krājums ir mazkapitāls, nevis penss. Faktiski ir daudz mazu kapitālu, kas tirgojas par vairāk nekā 1 USD par akciju. Viljams Dž. O'Nīls un Nikolass Darvass savu peļņu guva nelielos kapitāli, daļēji koncentrējoties uz uzņēmumiem ar augstām akciju cenām.

Ieguldījumu mazkapitāla kapitālā priekšrocības

Lai gan mazajiem ierobežojumiem ir labi zināmi riski, tie piedāvā arī ievērojamas priekšrocības, kuras daudzi investori neapzinās.

Izaugsmes potenciāls

Lielākā daļa veiksmīgo lielo kapitālsabiedrību savulaik sāka darboties kā mazie uzņēmumi. Mazas cepures dod individuāls investors iespēja iekļūt pirmajā stāvā. Šie jaunākie uzņēmumi piedāvā tirgū jaunus produktus un pakalpojumus vai rada pilnīgi jaunus tirgus.

Ikviens runā par nākamā Microsoft, Amazon vai Netflix atrašanu, jo šie uzņēmumi kādreiz bija mazi vāciņi. Ja jūs jau no paša sākuma būtu apņēmies ieguldīt tajos, pat pieticīga apņemšanās būtu kļuvusi par nelielu bagātību.

Tā kā mazie kapitālsabiedrības ir tikai uzņēmumi ar zemām kopējām vērtībām, tie var augt tādā veidā, kas lieliem uzņēmumiem vienkārši nav iespējams. Lielam uzņēmumam, kura tirgus ierobežojums ir 1 triljona ASV dolāru diapazonā, nav tādu pašu izaugsmes potenciāla kā uzņēmumam ar 1 miljarda ASV dolāru tirgus ierobežojumu. Amazon nebūs nākamais Amazon. Kādā brīdī uzņēmums nevar tik strauji augt, jo tas nevar būt lielāks par visu ekonomika.

Lieli kopfondi tajos neiegulda

Tas ir ierasts lieliem kopfondu ieguldīt simtiem miljonu dolāru vienā uzņēmumā. Lielākajai daļai mazo kapitāla vērtspapīru nav tirgus ierobežojuma, lai atbalstītu šos lielos ieguldījumus. Lai iegādātos a pozīciju pietiekami liels, lai mainītu fonda darbības rezultātus, a fondu pārvaldnieks būtu jāpērk 20% vai vairāk no uzņēmuma.

Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) nosaka stingrus noteikumus attiecībā uz kopfondiem, kas fondiem apgrūtina šāda lieluma pozīciju izveidi. Tas dod priekšrocības atsevišķiem investoriem, kuri var pamanīt daudzsološus uzņēmumus un iekļūt pirms institucionālie ieguldītāji darīt. Kad iestādes iekļūst, tās to darīs lielā mērā, pērkot daudzas akcijas un paaugstinot cenu.

Mazās kapitāla vērtības indeksa fondi

Lai gan atsevišķi mazkapitāla akcijas var būt riskantas, neliela lieluma vērtība akcijas kā aktīvu klase ilgtermiņā ir pārsniegušas S&P 500. Tas nav padoms, nojauta vai minējums. Mazās vērtības vērtības pārsniegumu parādīja Fama un franču trīs faktoru modelis.

Ja jūs joprojām esat skeptiski, atcerieties, ka Fama par savu darbu ieguva Nobela prēmiju efektīvus tirgus. Mēs šeit sakām, ka akcijām ar nelielu kapitālu bieži ir ļoti maz analītiķis pārklājumu un uzkrāt maz vai bez uzmanības no Volstrīta. Tas padara tos nepietiekami novērtētus un dod lielāku peļņu.

Lai gan šajā kategorijā uzvarētājus ir grūti izvēlēties, labākos mazkapitāla vērtības indeksa fondi atvieglot peļņas palielināšanu. Tā ir taisnība, ka atsevišķi mazie uzņēmumi, kas ir nepietiekami novērtēti, visticamāk piedzīvos neveiksmi nekā lielie ierobežojumi. Tomēr ieguldījumi mazkapitāla vērtību indeksa fondā patiesībā ir daudz drošāki nekā jebkura atsevišķa liela kapitāla akciju pirkšana. Turklāt tas, visticamāk, dos lielāku peļņu.

Mazās kapitālsabiedrības ieguldījumu trūkumi

Mazo vāciņu trūkumi ir pazīstami lielākajai daļai investoru, taču tos joprojām ir vērts aplūkot.

Risks

Nevar noliegt, ka ieguldījumi nelielā uzņēmumā rada lielāku risku nekā ieguldījumi a zilā mikroshēma krājums. Bieži vien liela daļa no mazajiem uzņēmumiem ir balstīta uz tās izaugsmes potenciālu. Lai tas notiktu, tai jāspēj to mērogot biznesa modelis. Tieši šeit rodas liela daļa riska. Ne daudzi uzņēmumi var atkārtot ASV mazumtirdzniecības giganta Amazon paplašināšanos.

Maziem uzņēmumiem parasti ir daudz mazāka klientu bāze, tāpēc to izredzes ir neskaidras un bieži vien ir saistītas ar noteiktu ģeogrāfisko apgabalu. Tā rezultātā daudzi mazkapitāla akcijas nespēj izdzīvot uzņēmējdarbības cikla aptuvenajās daļās.

Mazie vāciņi ir arī jutīgāki pret svārstīgums to lieluma dēļ. Tas aizņem mazāk apjoms lai mainītu cenas. Parasti ir gadījumi, kad akciju ar nelielu kapitālu cena svārstās 5% vai vairāk vienā tirdzniecības dienā. Tas ir kaut kas tāds, ko daudzi investori vienkārši nevar uztvert. Tā kā šiem krājumiem bieži ir mazāk likviditāti, ir arī grūtāk iziet no pozīcijas par tirgus cenu.

Laiks

Laika atrašana kvalitatīvu mazo vāciņu atklāšanai ir smags darbs. Investoriem jābūt gataviem veikt nopietnus pētījumus, kas var atturēt.

Finanšu rādītāji un izaugsmes tempi tiek plaši publicēti lieliem uzņēmumiem, bet ne maziem. Liela daļa skaitļu saspiešanas jādara pašam, kas var būt ļoti garlaicīgi. Tā ir otrā puse pārklājuma trūkumam, ko iegūst mazie vāciņi. Ir mazāk ziņo analītiķis lai izveidotu labi informētu uzņēmuma viedokli.

Bottom Line

Galvenā priekšrocība, ieguldot atsevišķās mazkapitāla akcijās, ir ievērojams augšupejošs izaugsmes potenciāls, kas nav salīdzināms ar lielākiem uzņēmumiem. Maza kapitāla vērtību indeksa fondi piedāvā arī veidu, kā pasīvie investori lai palielinātu atdevi.

Apvienošanās un iegāde darbība sniedz vēl vienu iespēju maza kapitāla ieguldītājiem. Mazas kapitalizācijas tiek iegādātas biežāk nekā lielāki uzņēmumi. Lieli uzņēmumi var ienākt jaunos tirgos vai gūt peļņu intelektuālais īpašums pērkot mazākus uzņēmumus. Iegūstošie uzņēmumi parasti maksā a piemaksa iegādāties augošas firmas, kas noved pie peļņas, tiklīdz darījums tiek publiski paziņots. Mazāk novērtētie mazie uzņēmumi var arī izvirzīt vilinošus pārņemšanas mērķus, it īpaši, ja tie pārdod zemāk grāmatvedības vērtība.

Tomēr šīm iespējām gūt peļņu ir arī daži riski. Mazo kapitālu investori upurē stabilitāti potenciāla dēļ. Ja jūs varat uzņemties papildu riska līmeņus, mazo vāciņu Visuma izpēte varētu būt jums. Ja esat ārkārtīgi izvairoties no riska, amerikāņu kalniņi, kas ir mazkapitāla uzņēmuma akciju cena, jums var nebūt piemēroti.