Kā izveidot modernu fiksētu ienākumu portfeli

Fiksēti ienākumiieguldot bieži vien mūsu domās atkāpjas uz straujo akciju tirgu ar savu ikdienas darbību un priekšnieka solījumiem atgriežas. Bet, ja esat pensijā vai tuvojaties pensionēšanās-fiksēta ienākuma instrumentiem jāpārvietojas vadītāja sēdeklī. Šajā posmā kapitāla saglabāšana ar garantētu ienākumu plūsmu kļūst par vissvarīgāko mērķi.

Mūsdienās investoriem ir jāsajauc lietas un jākļūst atšķirīgām aktīvu klases lai saglabātu savus portfeļa ienākumus augstus, samazinātu risku un paliktu priekšā inflācijai. Pat lielais Bendžamins Grehems, tēvs ieguldīt vērtību, ieteica akciju un obligāciju portfeļa kombināciju ieguldītājiem vēlākos posmos.

Ja viņš būtu dzīvs šodien, Grehems, iespējams, dziedātu to pašu melodiju, it īpaši kopš jaunu un daudzveidīgu produktu un stratēģiju ienākšanas ienākumus meklējošiem investoriem. Šajā rakstā mēs izklāstīsim ceļvedi mūsdienīga portfeļa ar fiksētiem ienākumiem izveidošanai.

Kaut kāds vēsturisks skatījums

Jau no paša sākuma mums tiek mācīts, ka akciju atdeve pārsniedz peļņu no obligācijām. Lai gan vēsturiski ir pierādīts, ka tā ir patiesība, neatbilstība starp abām atdevēm nav tik liela, kā varētu domāt. Lūk, ko Amerikas finanšu žurnāls ziņots no pētījuma "Ilgtermiņa obligācijas vs. Akcijas "(2004). Izmantojot vairāk nekā 60 pakāpeniskus 35 gadu intervālus no 1900. līdz 1996. gadam, pētījums parādīja, ka krājumu ienesīgums pēc inflācija tika ņemts vērā, mērot pieaugumu par aptuveni 5,5%.

Savukārt obligācijas parādīja reāla atdeve (pēc inflācijas) aptuveni 3%. Tomēr ieguldītājiem jāapzinās, ka fiksētā ienākuma ienesīgums ir vēsturiski zems salīdzinājumā ar ienesīgumu pirms 2008. gada un diez vai atgriezīsies, uzskata MaryAnn Hurley, D.A. fiksēto ienākumu viceprezidente. Davidson & Co.

Garā obligācija nokrīt

Viena no svarīgākajām izmaiņām ieguldījumos ar fiksētiem ienākumiem 21. gadsimta mijā ir tā, ka gara obligācija (obligāciju dzēšanas termiņš ir vairāk nekā 10 gadi) ir atteikusies no iepriekšējā būtiskā raža ieguvums.

Piemēram, apskatiet galveno obligāciju klašu ienesīguma līknes, kādas tās bija 2019. gada 18. jūlijā:

Pārskatot šīs diagrammas, var izdarīt vairākus secinājumus:

• Garas (20 vai 30 gadu) obligācijas nav īpaši pievilcīgs ieguldījums; gadījumā, ja Valsts kases, 30 gadu obligācija šobrīd dod ražu ne vairāk kā sešus mēnešus Valsts kase.
• Augsta atzīme korporatīvās obligācijas nodrošināt pievilcīgu ienesīguma pieaugumu valsts kasēs (no 5,57% līdz 4,56% 10 gadu termiņam).
• Ar nodokli apliekamā kontā, pašvaldību obligācijas var piedāvāt pievilcīgu ienākumiem, kas līdzvērtīgi nodokļiem valsts un uzņēmumu obligācijām, ja ne labāk. Tas ietver papildu aprēķinu, lai apstiprinātu, bet ir labs aprēķins kupons raža un daliet to ar 0,68, lai novērtētu stāvokļa ietekmi un federālais nodoklis ietaupījumi (ieguldītājiem 32% federālā nodokļu kategorija).

Tā kā īstermiņa ienesīgums ir tik tuvu ilgtermiņa ienesīgumam, vienkārši vairs nav jēgas saistīties ar ilgtermiņa obligāciju. Slēdziet savu naudu uz vēl 20 gadiem, lai iegūtu nieka papildu 20 vai 30 bāzes punkti vienkārši nemaksā pietiekami, lai ieguldījums būtu izdevīgs.

Plakana ienesīguma līkne norāda uz ekonomikas palēnināšanos, norāda Hērlijs. “Ja jūs ieguldāt 7–15 gadu obligācijās, lai gan ir neliels ienesīguma pieaugums, kad īsais vērtspapīrs nobriest ilgāka drošība arī iegūs mazāku ienesīgumu, bet samazināsies mazāk nekā īsākas līknes nozares, "Hērlijs saka. "Kad Fed atvieglosies, ienesīguma līkne kļūs stāvāka un īsās likmes kritīsies vairāk nekā garas."

Ieguldījumu iespēja ar fiksētiem ienākumiem

Tas dod iespēju ieguldītājiem ar fiksētu ienākumu, jo tad pirkumus var veikt piecu līdz desmit gadu termiņā reinvestēts pēc spēkā esošajām likmēm, kad pienākas šo obligāciju termiņš. Kad šīs obligācijas nobriest ir arī dabisks laiks, lai pārvērtētu stāvokli ekonomika un pēc vajadzības pielāgojiet savu portfeli.

Zemākas peļņas likmes var vilināt investorus uzņemties lielāku risku, lai sasniegtu tādu pašu peļņu kā iepriekšējos gados. Pašreizējā saistība starp īstermiņa un ilgtermiņa ienesīgumu arī parāda a obligāciju kāpnes. Kāpnes iegulda astoņos līdz desmit atsevišķos jautājumos, no kuriem viens jāmaksā katru gadu. Tas var palīdzēt dažādot, kā arī neļaut prognozēt procentu likmes nākotnē, jo termiņi tiks sadalīti pa ienesīguma līkne, ar iespēju katru gadu pielāgot kā tavs redzamība kļūst skaidrāks.

Portfeļa dažādošana: piecas idejas

Diversifikācijai kā riska pārvaldības veidam vajadzētu būt visiem investoriem. Dažādi ieguldījumu veidi, kas tiek turēti diversificētā portfelī, vidēji palīdzēs ieguldītājam sasniegt augstāku ilgtermiņa ienesīgumu.

1. Akcijas

Pievienojot stabilu, augstu dividenžu maksājumu akcijas sabalansēta portfeļa veidošana kļūst par vērtīgu jaunu modeli ieguldījumiem vēlīnā stadijā, pat cilvēkiem, kuri jau ir pensijas gados. Vietnē ir daudz lielu, reģistrētu uzņēmumu S&P 500 atalgojuma peļņu, kas pārsniedz pašreizējo inflācijas līmeni (kas ir aptuveni 2,4% gadā), kā arī papildu ieguvumu, ko sniedz ieguldītāja iespēja piedalīties korporatīvā peļņa izaugsmi.

Vienkāršs krājumu pārbaudītājs var izmantot, lai atrastu uzņēmumus, kas piedāvā augstasdalāmaisizmaksas vienlaikus izpildot arī noteiktas vērtības un stabilitātes prasības, piemēram, tās, kas piemērotas konservatīvam ieguldītājam, kurš cenšas samazināt īpatnējo (akciju specifisko) un tirgus riskus. Zemāk ir saraksts ar uzņēmumiem, kuriem ir šādi ekrāna kritēriju piemēri:

• Izmērs: Vismaz 10 miljardi ASV dolāru tirgus kapitalizācijā
• Augstas dividendes: Visi maksā ienesīgumu vismaz 2,8%
• Zema nepastāvība: Visiem krājumiem ir a beta ir mazāks par 1, kas nozīmē, ka viņi ir tirgojušies ar mazāk svārstīgums nekā kopējais tirgus.
• Saprātīgas vērtības: Visiem krājumiem ir a P/E-augšanas attiecība, vai PEG attiecība 1,75 vai mazāk, kas nozīmē, ka izaugsmes cerības akcijās ir pieņemamas cenas. Šis filtrs noņem uzņēmumus, kuru dividendes pasliktināšanās dēļ ir mākslīgi augstas ieņēmumi pamati.
• Nozaru dažādošana: A grozs dažādu krājumu nozarēs var samazināt dažus tirgus riskus, ieguldot visās ekonomikas daļās.

Protams, ieguldījumi akcijās rada ievērojamus riskus, salīdzinot ar transportlīdzekļiem ar fiksētu ienākumu, taču šos riskus var mazināt ar dažādojot sektoros un saglabājot kopējo akciju riska darījumu zem 30 līdz 40% no kopējās portfeļa vērtības.

Jebkuri mīti par to, ka akcijas ar lielām dividendēm ir stulbi, un tie, kas nav izpildītāji, ir tikai tādi: mīti. Ņemiet vērā, ka no 1972. līdz 2005. gadam S&P akcijas, kas izmaksāja dividendes, atdeva vairāk nekā 10% gadā, salīdzinot ar tikai 4,3% tajā pašā laika posmā par krājumiem, kas nemaksāja dividendes. Stabili daudzumi skaidrā naudā ienākumi, zemāki svārstīgums un lielāka atdeve? Viņi vairs neizklausās tik stulbi, vai ne?

2. Nekustamais īpašums

Nekas līdzīgs jaukam īpašumam, kas piedāvā bagātīgus īres ienākumus, lai uzlabotu jūsu turpmāko dzīvi. Tā vietā, lai pagrieztu saimnieku, jums labāk ir ieguldīt ieguldījumu tresti (REIT). Šie vērtspapīri ar augstu ienesīgumu nodrošina likviditāti, tirdzniecība ir līdzīga akcijām, un to papildu priekšrocība ir atšķirība aktīvu klase no obligācijām un akcijām. REIT ir veids, kā dažādot moderns portfelis ar fiksētu ienākumu pret tirgus riskiem akcijās un kredītrisku obligācijās.

3. Augsta ienesīguma obligācijas

Obligācijas ar augstu ienesīgumu, aka "nevēlamās obligācijas, "ir vēl viens potenciāls ceļš. Tiesa, šīs parāda instrumenti piedāvājot peļņu virs tirgus, ir ļoti grūti ieguldīt individuāli ar pārliecību, bet izvēloties a obligāciju fonds ar konsekventiem darbības rezultātiem varat veltīt a daļu no jūsu portfeļa augstas ienesīguma obligāciju emisijām kā veids, kā palielināt peļņu ar fiksētiem ienākumiem.

Daudzi augsta ienesīguma fondi būs slēgts, kas nozīmē, ka cena var būt augstāka par neto aktīvu vērtība (NAV). Meklējiet, lai atrastu fondu ar maz vai nē piemaksa par NAV lai nodrošinātu papildu drošību, ieguldot šeit.

4. Ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri

Tālāk apsveriet Valsts kases ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri (TIPS). Tie ir lielisks veids, kā pasargāt sevi no jebkādas inflācijas, kas nākotnē var radīt šķēršļus. Viņi nēsā pieticīgu kupona likme (parasti no 1% līdz 2,5%), bet patiesais ieguvums ir tas, ka cena tiks sistemātiski koriģēta, lai neatpaliktu no inflācijas.

Ir svarīgi atzīmēt, ka PADOMI vislabāk tiek turēti nodokļu atviegloti kontos, jo inflācijas korekcijas tiek veiktas, papildinot direktors summa. Tas nozīmē, ka tie varētu radīt lielus kapitāla pieaugums kad tiek pārdots, tāpēc paturiet tajā padomus IRA, un jūs pievienosit stabilu inflācijas apkarošanas sitienu ar drošību, ko var nodrošināt tikai ASV Valsts kases.

5. Attīstības tirgus parāds

Līdzīgi kā ar augsta ienesīguma emisijām, jaunattīstības valstu obligācijas vislabāk var ieguldīt, izmantojot a kopieguldījumu fondu vai biržā tirgots fonds (ETF). Individuālas problēmas var būt nelikvīds un grūti efektīvi pētīt. Tomēr ienesīgums vēsturiski ir bijis augstāks par progresīvas ekonomikas parādu, nodrošinot jauku diversifikāciju, kas palīdz novērst valstij raksturīgos riskus. Tāpat kā ar augsta ienesīguma fondiem, daudzi jaunattīstības tirgus fondi ir slēgti, tāpēc meklējiet tos, kuru cena ir par saprātīgu cenu salīdzinājumā ar to NAV.

Portfeļa paraugs

Šis portfeļa paraugs sniegtu vērtīgu ietekmi uz citiem tirgiem un aktīvu klasēm. Zemāk esošais portfelis tika izveidots, ņemot vērā drošību. Tas ir arī gatavs piedalīties pasaules izaugsmē, ieguldot akcijās un Nekustamais īpašums aktīvus.

Lai noteiktu optimālo naudas plūsmu līmeni, rūpīgi jāizmēra portfeļa lielums, un izšķiroša nozīme būs nodokļu ietaupījumu maksimālai palielināšanai. Ja izrādās, ka investora pensijas plāns prasīs periodisku "zīmējot"no pamatsummām, kā arī saņemot naudas plūsmas, vislabāk ir apmeklēt a sertificēts finanšu plānotājs (KZP) lai palīdzētu ar piešķiršanu. Var darboties arī KZP Montekarlo simulācijas lai parādītu, kā konkrētais portfelis reaģētu uz dažādām ekonomiskajām vidēm, procentu likmju izmaiņām un citiem iespējamiem faktoriem.

Vai izmantot līdzekļus

Kā jūs, iespējams, pamanījāt, mēs esam ieteikuši fondu iespējas daudziem iepriekš aprakstītajiem aktīviem. Izlemjot, vai izmantot fondu, būs atkarīgs no tā, cik daudz laika un pūļu ieguldītājs vēlas veltīt savam portfelim un cik daudz nodevas viņi var atļauties.

Fonds, kura mērķis ir izlaist 5% gadā ienākumus vai dividendes, atsakās no lielas jau tā nelielas pīrāga šķēles. izdevumu attiecība pat 0,5%. Tāpēc, izvēloties šo maršrutu, pievērsiet uzmanību līdzekļiem, kuriem ir ilga pieredze, zems apgrozījums un, galvenais, zemas maksas.

Bottom Line

Ieguldījumi ar fiksētu ienākumu īsā laika posmā ir dramatiski mainījušies. Lai gan daži aspekti ir kļuvuši sarežģītāki, Volstrīta ir atbildējis, nodrošinot vairāk rīku mūsdienīgam ieguldītājam ar fiksētiem ienākumiem, lai izveidotu pielāgotus portfeļus. Būt veiksmīgam ieguldītājam ar fiksētiem ienākumiem šodien vienkārši varētu nozīmēt iziešanu ārpus klasiskā stila kastēm un izmantojot šos rīkus, lai izveidotu modernu fiksēta ienākuma portfeli, kas ir piemērots un elastīgs nenoteiktībā pasaule.

Ar katru šeit uzskaitīto ieguldījumu veidu pastāv riski - vai ne vienmēr? Tomēr dažādošana starp aktīvu klasēm ir izrādījusies ļoti efektīvs veids, kā samazināt kopējo portfeļa risku. Lielākais apdraudējums ieguldītājam, kurš vēlas nodrošināt galveno aizsardzību ar ienākumiem, ir iet kopsolī ar inflāciju. Izveicīgs veids, kā samazināt šo risku, ir dažādot augstas kvalitātes ieguldījumus ar lielāku ienesīgumu, nevis paļauties uz standarta obligācijām.