Naftas cenas nospiež Venecuēlu uz ekonomikas sabrukumu?
Globālā ietekme
Kopš 2014. gada jūnija ir ievērojami samazinājies naftas cenas naftas cenas samazinājās līdz piecu gadu minimumam. Lai gan naftas cenu kritums nāk par labu patērētājiem, palielinot to cenas reālie ienākumi un samazinot ražošanas izmaksas, tas rada lielu izaicinājumu ar naftu bagātajām ekonomikām visā pasaulē, kuras ir atkarīgas no augstām naftas cenām. (Lai uzzinātu vairāk par naftas cenu krituma iemesliem, skatiet rakstu: Kāpēc naftas cenas tik ļoti kritās 2014. gadā?)
Naftas cenu krituma asimetriskā ietekme uz naftas importētājiem un eksportētājiem ir būtiski ietekmējusi prognozēto globālo izaugsmes tempi 2015. un 2016. gadam, kā publicējis Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) savā Pasaules ekonomikas perspektīvas Ziņot. SVF ir samazinājis globālo izaugsmi, kas sagaidāma 2015. un 2016. gadā, attiecīgi līdz 3,5 un 3,7 procentiem - abi samazinājušies par 0,3 procentiem. Augošā ietekme uz pasaules izaugsmes perspektīvām, ko izraisa zemākas naftas cenas, kā arī citi faktori, piemēram
nolietojums no Eiro un jenu vairāk nekā kompensēja nelabvēlīgie spēki, kas iedarbojās uz pasaules ekonomiku, ieskaitot ekonomiskās krīzes daudzos progresīvos un jaunās tirgus ekonomikas.Septītā lielākā naftas eksportētāja…
Venecuēla, 7tūkst lielākā naftas neto eksportētāja 2013. gadā, aptuveni 96 procentus no eksporta ieņēmumiem gūst no nozarēm, kas saistītas ar naftu. Saskaņā ar Centrālās izlūkošanas aģentūras datiem šie naftas ieņēmumi veido 45 procentus no Venecuēlas budžeta ieņēmumiem un aptuveni 12 procentus no tās ieņēmumiem. IKP. Tāpēc ir acīmredzams, ka Venecuēla ir ļoti neaizsargāta pret naftas cenu svārstībām un ka cenas kritums par USD 1 par barelu nozīmē ievērojamus valdības ieņēmumu zaudējumus. (Skatīt rakstu: Kad beidzot nafta nonāks apakšā?)
Ilgstošās naftas ieguves laikā Venecuēlas slikto saimniekošanu maskēja tās strauji augošie naftas ieņēmumi, kas tika izmantoti populistisku sociālo programmu finansēšanai. Tas uzlaboja valsts sociālos rādītājus un radīja makroekonomisko līdzsvaru. Tomēr no naftas atkarīgā ekonomika bez konkurētspējīgas ne-naftas nozares tagad ir saskārusies ar milzīgu izaicinājums, jo cenas par barelu sasniedza piecu gadu zemāko līmeni, un paredzams, ka situācija pasliktināsies līdz pirmajam puse no 2015. gada.
Rezultāti gadu desmitiem ilgas nepareizas pārvaldības rezultātā un pasaulē augstākā inflācija ...
Venecuēlas valdība ir kontrolējusi izlaidi un samazinājusi importu, kā rezultātā a trūkums pirmās nepieciešamības preces, piemēram, kafiju, pienu, miltus, zāles, ziepes utt. Tā ekspansīvā monetārā politika un deficīta izdevumi ir izraisījis savu ikgadējo inflācija decembrī, sasniedzot sešu gadu maksimumu-63,6 procentus, kas ir augstākais rādītājs pasaulē 2014. gadā. (Skatīt video: Kas ir inflācija?)
Paredzams, ka Venecuēlas inflācijas līmenis sasniegs trīskāršus ciparus, jo pamatpreču trūkums turpinās palielināties, uzskata daži ekonomisti. Venecuēlas valdība jau ir sākusi iesaistīties pārtikas izplatīšanā militārā aizsardzībā un ir pasūtījis pirkstu nospiedumu aparātu izmantošanu, lai ierobežotu, cik daudz indivīds var nopirkt noteiktā laikā veikals.
Lēns sabrukums
Venecuēla, Nigērija, Irāka un Ekvadora lūdza to Naftas eksportētājvalstu organizācija (OPEC) ierobežot naftas ieguvi, lai paaugstinātu naftas cenas dublēt. Tomēr OPEC (un konkrētāk Saūda Arābija, kam ir augstāka ražošanas jauda) ir paziņojusi ka tā saglabās ražošanu pašreizējā līmenī, lai Saūda Arābija un citas Persijas līča valstis saglabātu savu tirgus daļa.
Saskaņā ar OPEC aplēsēm pasaules naftas piedāvājums pārsniegs pieprasījumu par vairāk nekā miljonu mucas dienā 2015. gada pirmajā pusē, pieprasījumam nedaudz pieaugot par mazāk nekā 1 procentu. Tas varētu izraisīt ārkārtēju trūkumu Venecuēlā 2015. gadā, izraisot turpmākus politiskus un ekonomiskus nemierus un nestabilitāti, jo īpaši tāpēc, ka OPEC lēmums, visticamāk, nemainīsies un nekas neliecina, ka naftas cenas atkal pieaugs līdz 2014. gada jūnijam līmeņos.
2014. gada oktobrī SVF sākotnēji prognozēja 3 procentus un 1 procentu lejupslīde 2014. un 2015. gadam attiecīgi Venecuēlai - ekonomikai, kuras IKP pieauguma temps 2012. gadā bija 5,6 procenti. Tomēr SVF savās jaunākajās 2015. gada janvāra prognozēs pārskatīja un vēl vairāk pazemināja Venecuēlas 2015. gada prognozēto recesiju līdz 7 procentiem. Tas padara Venecuēlas ekonomiku par vienu no vissmagāk un vissmagāk cietušajām naftas cenu krituma dēļ, kam seko Krievijas ekonomika, kuru prognozes tika pārskatītas uz leju līdz 3,5 procentu lejupslīdei, salīdzinot ar iepriekš prognozēto 0,5 procentu likmi paplašināšana. Šīm ekonomikām ir kļuvis grūtāk notrulināt ekonomiskais šoks tie tiek veikti to lielo periodisko izdevumu dēļ, kurus nav viegli samazināt. (Lai uzzinātu vairāk par naftas cenu krituma ietekmi uz Krievijas ekonomiku, skatiet rakstu: Kā naftas cena ietekmē Krievijas ekonomiku?)
Attiecībā uz Venecuēlas recesijas līmeņa pārskatīšanu SVF Rietumu puslodes departamenta vadītājs Alehandro Vorners sacīja: “… Patiešām, katrs naftas cenu kritums par 10 ASV dolāriem pasliktina Venecuēlas tirdzniecības bilanci par 3½ procentiem no IKP, kas ir lielāks efekts nekā jebkurai citai reģiona valstij. Eksporta ieņēmumu zaudēšana rada arvien lielākas fiskālās problēmas un straujāku ekonomikas lejupslīdi. ”
Vai virzāties uz noklusējumu?
Pēc Venecuēlas prezidenta neveiksmīgā mēģinājuma aizjūras zemēs aizbildināties ar kolēģiem naftas ražotāji lai ierobežotu naftas ieguvi, naftas cena turpināja kristies, un Venecuēlas izredzes noklusējuma ir palielinājušās.
Venecuēlai un tās valsts naftas kompānijai iepriekšējos gados bija radušies lieli parādi, kā arī uzņēmumam naftas pārstrādes rūpnīcas saistību neizpildes gadījumā var tikt arestēti citi aktīvi. Venecuēlai ir arī dažas finansiālas saistības, piemēram, parāda maksājumi ārvalstu uzņēmumiem kas jau ir izveduši savus uzņēmumus no valsts, gaidot valdību maksāt.
Neizpildes varbūtība patiešām ir sasniegusi jaunus augstumus. Moody’s ir pazeminājis Venecuēlas reitingu kredītreitings no Caa1 līdz Caa3, kamēr Fitch pazemināja to uz CCC no B. Turklāt izmaksas credit noklusējuma mijmaiņas darījumi (CDS) ir arī strauji pieaudzis kopš naftas cenu krituma. (Lai uzzinātu vairāk par kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumiem, skatiet rakstu: Kredīta noklusējuma mijmaiņas darījumi: ievads)
Izplūdes efekts
Lai gan naftas importētāji parasti gūst labumu no zemākām naftas cenām, daži importētāji lielā mērā paļaujas uz ekonomiku, kas eksportē naftu. Piemēram, dažas Latīņamerikas un Karību jūras reģiona valstis ir saņēmušas subsidētu naftu piegādes un labvēlīga finansējuma kārtība, izmantojot dažādus sadarbības līgumus enerģētikas jomā ar Venecuēla. Tomēr Venecuēlas ekonomiskās situācijas pasliktināšanās dēļ viņu saņemtais atbalsts tagad vājinās. Kā SVF savā reģionālās ekonomikas perspektīvas ziņojumā norādīja,
“Finansējums no Venecuēlas vidēji ir aptuveni 1½ procenti no saņēmējvalsts IKP gadā, bet dažos gadījumos tas ir līdz 6–7 procentiem no IKP. Attiecīgi šo valstu parāds Venecuēlai sasniedz pat 15 procentus no IKP (Haiti) vai 20 procentus no IKP (Nikaragva). ”
Lai gan šīs valstis var saskarties ar īstermiņa naudas plūsmu un Maksājumu bilance problēmas, ieguvumi no zemākām naftas cenām parasti pārsniegs iepriekš minētos zaudējumus.
Bottom Line
Ja Venecuēla nepilda saistības, tā izvairās no starptautiskās kredītu tirgi, kas nepieciešami, lai finansētu tās attīstību eļļa un gāze noguldījumi. Svarīgi pieminēt to, ka Venecuēlas prezidents, dodoties ārzemju ceļojumos, nespēja pārliecināt OPEC samazināt naftas ieguvi, lai paaugstinātu naftas cenas, spēja atrast investīcijas, kā viņš paziņoja, no Ķīnas, Kataras un Krievijas. Patiešām Ķīna, kas ir viena no top jēlnafta importētājiem, un tam ir lielākais ārvalstu valūtas rezerves, ir ļoti motivēts finansēt ekonomiku ar vislielāko naftas rezerves, Venecuēla.
