Riski, kas saistīti ar lielu dividenžu akciju dzenāšanu
Augstas dividendes akcijas var sniegt izcilas iespējas gudriem investoriem. Kurš neiespringtu pie iespējas nopelnīt sulīgu raža par viņu ieguldījumu? Bet investoriem vajadzētu būt piesardzīgiem, dzenoties pēc augstām dividendēm, jo viss var nebūt tā, kā šķiet. Uzņēmuma augstās dividendes varētu būt tāpēc, ka tā akcijas ir piedzīvojušas ievērojamu akciju cenas kritumu, kas liecina par finansiālām grūtībām, kas var apdraudēt tā spēju veikt dividendes nākotnē. Turklāt investoriem būtu jāzina procentu likmju risks un kā pieaugošo likmju vide padara dividenžu akcijas mazāk pievilcīgas. Tālāk mēs detalizēti apspriežam abas iespējamās kļūdas.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Augsta dividenžu peļņa var norādīt uz grūtībās nonākušu uzņēmumu. Ienesīgums varētu būt augsts, jo uzņēmuma akcijas ir kritušās, reaģējot uz finanšu nepatikšanām, un grūtībās nonākušais uzņēmums vēl nav samazinājis savas dividendes.
- Investoriem rūpīgi jāpārbauda uzņēmuma spēja maksāt konsekventas dividendes, tostarp jāpārbauda tā brīvā naudas plūsma, vēsturiskā dividenžu izmaksas attiecība un citi finanšu stāvokļa rādītāji.
- Dividendes akcijas ir neaizsargātas pret pieaugošajām procentu likmēm. Palielinoties likmēm, dividendes kļūst mazāk pievilcīgas salīdzinājumā ar bezriska peļņas likmi, ko piedāvā valsts vērtspapīri.
Augstas dividendes var būt muļķa zelts
Lai gan lielām dividendēm ir dabiska pievilcība, ieguldītājiem vajadzētu būt uzmanīgiem, ka viņi nepērk muļķa zelts. Investoram jājautā, kāpēc dividenžu ienesīgums ir tik augsts? Dažos gadījumos augsta dividenžu peļņa var norādīt uz grūtībās nonākušu uzņēmumu. Ienesīgums ir augsts, jo uzņēmuma akcijas ir kritušās, reaģējot uz finanšu nepatikšanām. Un augstā raža var neturpināties daudz ilgāk. Uzņēmums, kas atrodas finansiālā stresā, varētu samazināt vai atcelt savas dividendes, cenšoties ietaupīt naudu. Tas savukārt varētu nosūtīt uzņēmuma akciju cenu vēl zemāk.
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums XYZ veic darījumus ar 50 ASV dolāriem un maksā 2,50 ASV dolāru gada dividendes par 5% ienesīgumu. Negatīvs ārējais šoks akciju nosūta uz 25 ASV dolāriem. Uzņēmums nedrīkst nekavējoties samazināt dividendes. Tāpēc, pavirši skatoties, šķiet, ka uzņēmums XYZ tagad maksā 10% dividendes.
Tomēr šī augstā raža varētu būt īslaicīga. Tie paši katalizatori, kas radīja akciju cenu, varētu likt XYZ samazināt dividendes. Citos gadījumos uzņēmums var izvēlēties saglabāt neskartas dividendes kā atlīdzību lojālajiem akcionāriem. Tādējādi ieguldītājiem vajadzētu pievērsties a uzņēmuma finansiālo stāvokli un darbības un noteikt, vai tās dividenžu maksājumus var saglabāt.
Galvenie faktori, kas jāizpēta, ir uzņēmums brīva naudas plūsma, vēsturisks dividenžu izmaksas koeficients, vēsturiskos dividenžu grafikus un to, vai uzņēmums ir palielinājis vai samazinājis maksājumus. Daudzi no labākajiem dividenžu maksātājiem ir zilā mikroshēma uzņēmumi, kuru ieņēmumi un ienākumu pieaugums ir stabils vairākos ceturkšņos un gados. Ar spēcīgiem pamatiem tiek nodrošināta konsekventu dividenžu maksājumu reputācija. Tas nozīmē, ka vienmēr ir jauni uzņēmumi, kas sevi apliecina kā dividenžu maksātāji, bet citi cenšas panākt konsekvences rekordu, ko investori alkst. Investoriem ir svarīgi saglabāt nelokāmību pienācīga rūpība.
Nekustamā īpašuma ieguldījumu tresti (REIT), komunālie pakalpojumi, vadīt komandītsabiedrības un patēriņa štāpeļšķiedrām ir starp nozarēm, kas maksā lielas dividendes.
Procentu likmju risks
Augstas dividenžu akcijas ir viena no aktīvu grupām, uz kurām attiecas procentu likmju risks. Vispārīgi runājot, augstas dividendes akcijas kļūst pievilcīgākas, samazinoties procentu likmēm. Bet, kad Federālās rezerves savelk monetārā politika paaugstinot procentu likmes, dividendes kļūst mazāk pievilcīgas investoriem, kā rezultātā tiek aizplūdušas akcijas kopumā un jo īpaši dividendes.
Tas ir tāpēc, ka investori salīdzina ienesīgumu ar bezriska atdeves likme viņi var nopelnīt, turot a valdības obligācija piemēram, a Valsts kase. Atgriezīsimies pie mūsu iepriekšējā uzņēmuma XYZ piemēra, kas maksā 5%dividendes. Ja procentu likmes palielinās no 2% līdz 4%, pēkšņi šī 5% peļņa kļūst mazāk pievilcīga. Tas ir tāpēc, ka lielākā daļa investoru dod priekšroku garantētās 4% peļņas drošībai, nevis riskē ar savu pamatsummu par papildu 1% ienesīgumu.
Sākot ar 2020. gada septembri, zemo procentu likmju vide dod priekšroku dividenžu akcijām. Federālo rezervju mērķis federālo fondu likme, kas ir banku aizdevumu uz nakti likme, pret kuru tiek salīdzināti daudzi citi aizdevumi, ir noteikta no 0% līdz 0,25%. Fed samazināja likmi par 100 bāzes punktiem 2020. gada 16. martā, reaģējot uz problēmām, ar kurām ekonomika saskaras 2020. gada krīzes laikā. Likmes nav bijušas tik zemas kopš 2008. gada, kad Fed atviegloja monetāro politiku 2007.-2008. Gada finanšu krīze. Likmes palika zemas līdz 2015. gadam, kad Federālo rezervju sistēma lēnām sāka tās paaugstināt atbilstoši ekonomikas uzlabošanai.
