3 aviokompāniju krājumi, kas gatavi pacelšanai

Stabilai ekonomikai un lielam patērētāju pieprasījumam vajadzēja radīt labvēlīgu pretvēju aviosabiedrību krājumiem, taču tie ir saskārušies ar nopietniem satricinājumiem, kas saistīti ar augošām degvielas izmaksām. Neskatoties uz to, Rajeev Lalwani, Morgan Stanley analītiķis, ASV aviosabiedrībām redz "labāku stāstījumu priekšā", ko virza "stabils pieprasījums un kopumā pozitīvas cenas". Barronam. "Ņemot vērā cenu stāvokli un samazinot vienības izmaksas, mēs redzam labvēlīgāku struktūru ar rezerves stabilitāti un sasniedzamām aplēsēm," viņš saka. Tālāk ir uzskaitīti populārākie Lalwani ieteikumi.

Morgana Stenlija ieteikumi: gatavs pacelšanai

Krājums	Atzīmētājs	Ieguvums Kopš 29. jūnija
Alaska Air Group Inc.	ALK	5%
Delta Air Lines Inc.	DAL	11%
Southwest Airlines Co.	LUV	18%

Avoti: Barron's, Yahoo Finance; peļņa aprēķināta pēc 15.08.13: 30 pēc Ņujorkas laika.

Lalwani arī norāda, ka aviosabiedrību izmaksas 2018. gada atlikušajā laikā un 2019. gadā ir "stabilākā ceļā", piebilst Barons. Arī Deutsche Bank analītiķim Maiklam Linenbergam patīk Aļaska un Dienvidrietumi,

pēc cita Barrona stāsta, "par viņu pašpalīdzības stāstiem un aizsardzības raksturu".

Kāpēc šie krājumi lidos

• Cenu noteikšana par veselību
• Vienības izmaksu regulēšana
• Maržas stabilitāte
• Sasniedzami aprēķini

Avots: Morgan Stanley, kā ziņo Barron's.

Southwest piedāvā īpaši interesantu gadījumu, jo īpaši tāpēc, ka tā ir aviokompānija, kas izvēlas cenu jutīgu atpūtu ceļotājiem un kas pēdējos gados ir plaši paplašinājis savu apkalpošanas apgabalu, lai gan tas lielākoties joprojām ir vietējais ASV pārvadātājs. Tās dibinātājs LUV, kas dibināts 1967. gadā, izriet no lēmuma saglabāt savu bāzi mīlestībā par zemākām izmaksām Lauks, kad citas aviokompānijas pārcēla darbību uz jauno Dalasas/Fortvērtas starptautisko lidostu (DFW) 1974.

Dienvidrietumi: ieņēmumu stabilitāte

Dienvidrietumus apgrūtināja nāvējošs negadījums aprīlī, pirmais ASV aviokompānijā kopš 2009. gada, kad dzinējs salūza un fragments tika sagriezts pa logu, nogalinot pasažieri. Kopš tā laika rezervācijas aviokompānijā ir samazinājušās, ko Dienvidrietumi attiecina uz samazinātu reklāmu, par trešo Barrona ziņojumu. Papildus dienvidrietumu problēmām degviela veido aptuveni 25% no tās ekspluatācijas izmaksām, un reaktīvās degvielas cena pēdējā gada laikā ir pieaugusi par aptuveni 50%. Ja ar to nebūtu pietiekami, dažiem konkurentiem, piemēram, United Continental, ir agresīvi paplašināšanās plāni, piebilst Barron's. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kā Dienvidrietumi atšķiras no citām aviokompānijām?)

Bullish analītiķi tomēr novēro, ka Southwest ir stabilāka peļņas vēsture nekā lielākajai daļai konkurenti, jo vienīgā lielākā aviokompānija, kas pagājušās ekonomiskās krīzes laikā guva peļņu, saka Barons. Tā rezultātā Helane Backer, Cowen & Co analītiķis, ir apgalvojis, ka Southwest ir pelnījis P/E attiecība uz priekšu aptuveni 15 reizes vairāk nekā plānots. Ņemot vērā pašreizējo nākotnes P/E vērtību 11,7 par Yahoo Finance, pārvērtēšana uz P/E 15 nozīmētu 27% lēcienu akciju cenā, viss pārējais ir vienāds. Bekers piebilst, ka Southwest ir atpircis akcijas un palielinājis dividendes. The nākotnes dividenžu ienesīgums tagad ir 1,1%.

Attiecībā uz izmaksām Barron atzīmē, ka, atšķirībā no vairuma konkurentu, dienvidrietumi aizsargā pret degvielas izmaksu pieaugumu. Ja naftas cena paaugstinās virs 80 ASV dolāriem par barelu, vadība norāda, ka šī riska ierobežošanas darbība nodrošinās lielus ietaupījumus. EtalonsWest Texas Intermediate (WTI) jēlnafta pašlaik tiek tirgota a spot cena aptuveni 67 ASV dolāri par barelu. Tikmēr Dienvidrietumiem vajadzētu būt purva uzvarētājam, samazinot federālās uzņēmumu ienākuma nodokļa likmes, jo tā parasti ir samaksājusi augstāku faktisko likmi nekā konkurenti, piebilst Barons.

Delta: palielināt nodokļu reformu

Delta baudīja 9,6% gadu no gada (YOY) ieņēmumu pieaugums otrajā ceturksnī, bet ienākumi pirms nodokļu nomaksas samazinājās par 10,2%, galvenokārt pamatojoties uz reaktīvās degvielas izmaksām, kas pieauga par 30,7%, Ziņo Motley Fool. Tomēr Delta bija liels nodokļu reformas ieguvējs, kā EPS palielinājās par 11.3%. Delta arī labi darbojās, pamatojoties uz galveno aviosabiedrības nozares rādītāju - ieņēmumi no pieejamās sēdvietas jūdzes (RASM), kas ir par 4,6% vairāk nekā YY. Raugoties nākotnē, uzņēmumam ir plāni samazināt lidojumus ar sliktu sniegumu no sava grafika, piebilst Motley Fool. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Pēc peļņas Delta akcijas sasniedz visu laiku augstāko līmeni.)

Aļaska: trīs pretvēji

Alaska Air saskaras ar trim spēcīgiem pretvējiem, pieaugošām degvielas cenām, intensīvu cenu konkurenci vietējā tirgū, ASV rietumu piekrastē, un problēmām, kas saistītas ar Virgin America integrāciju, par vēl viens ziņojums The Motley Fool. Otrā ceturtdaļa EPS strauji samazinājās par 86%, un tā RASM samazinājās par 1,5% YOY, galvenokārt pateicoties lielajai atlīdzībai par atpirkšanu maksimālajos ceļojumu periodos. Uzņēmuma projekti, kas atlīdzina ceļojumus, turpinās samazināt ieņēmumus trešajā ceturksnī, taču paredz, ka ceturtajā ceturksnī tiks veiktas izmaiņas, kas novērsīs problēmu.

Neskatoties uz šo pretvēju, Morgans Stenlijs uzskata, ka Alaska Air pozitīvi ietekmēs 2019. Jo īpaši, lai panāktu apgriezienus RASM un peļņas normās, uzņēmums samazina paredzēto jaudas palielināšanas tempu. Tāpat Morgans Stenlijs redz, ka "turpinās virzīties uz priekšu sinerģijas un dažādu iniciatīvu jomā līdz ", saskaņā ar viņu ziņojumu, kas datēts ar 10. augustu," 2Q Review: Pivotal Period ", kas aptver kosmosa, aizsardzības un aviosabiedrības. Viņi ir uzstādījuši a mērķa cena no 76 ASV dolāriem, kas ir par 22,8% virs 13. augusta noslēguma.

Tirdzniecības karu ietekme

Starp lielajiem trim ASV bāzētajiem starptautiskajiem pārvadātājiem, papildus Delta, palielinoties par 10,2%, United Continental Holdings Inc. (UAL) ir palielinājies par 16,5%, un American Airlines Group (AAL) ir samazinājies par 2,8% kopš jūnija beigām. Neskatoties uz to zemo līmeni novērtējumi un veselīgas bilances, Linenbergs atzīmē, ka lieliem starptautiskiem pārvadātājiem, piemēram, Delta, United Continental un American, ir īpaši augsta pakāpe jutīgums pret pasaules ekonomisko aktivitāti, jo īpaši starptautiskās tirdzniecības līmeņiem, kas padara pieaugošos tirdzniecības konfliktus par lielu satraukuma avotu viņus.