Nodokļu samazināšana izraisa lielāko apvienošanos vairākās desmitgadēs
Tā kā daudzas Amerikas lielākās korporācijas gūst labumu no nesen pieņemtā republikāņu nodokļu pārskatīšanas samazina nodokļu likmi no 35% līdz 21% un stimulē miljardiem dolāru ārvalstu skaidrā naudā repatriācija, cenas par apvienošanās un pārņemšanas līdz šim 2018. gadā ir augstākajā līmenī kopš tūkstošgades sākuma, ziņo The Wall Street Journal. (Skatīt arī: Kāpēc Comcast's Sky Bid varētu kaitēt.)
Ņemot vērā spēcīgo ekonomisko izaugsmi un pieaugošo uzticību, GOP nodokļu plāns ir palīdzējis gada sākumā veicināt piedāvājumus 325 miljardu ASV dolāru apmērā, palielinot naudas plūsmu atpakaļ investoriem, izmantojot atpirkšana, kas trīs mēnešu laikā līdz februāra beigām pārsniedza 200 miljardus ASV dolāru. Tā kā novērtējumi strauji pieaug un darījumi prasa lielāku peļņu, tie ir apšaubāmi, vai apvienošanās un iegāde ir labākais veids, kā ilgtermiņā tērēt lielākos nodokļu ietaupījumus.
Janvārī Bank of America akciju un kvantitatīvās stratēģijas vadītāja Savita Subramanian norādīja, ka lielākais ieguvējs nodokļu negaidītajā daļā būs pārņemšana, kas, visticamāk, šā gada darījumu skaitu sasniegs rekordu, kā ziņo Bloomberg. Atšķirībā no 2004. gada repatriācijas brīvdienām, kad 80% ieņēmumu tika izmantoti akciju atpirkšanai, analītiķis prognozē, ka 2018. gadam akcionāriem tiks nosūtīts ievērojami mazāk un vairāk
iegādes.350 piedāvājumi?
1,2 triljonu ASV dolāru ASV uzņēmumi, kas ir uzkrājuši ārzemēs, lielā mērā pieder tehnoloģiju un veselības aprūpes uzņēmumiem, kuri vēsturiski ir izvēlējušies tērēt vairāk M&A, nevis kapitālieguldījumiem un atpirkšanai. Rezultātā ārvalstu skaidrās naudas repatriācijas pieaugums šogad darījumu skaitu ASV var palielināt līdz 350, prognozē Bank of America.
Kā Federālās rezerves izskatās pievilkt monetārā politika tikai pakāpeniski un uzņēmumi un privātais kapitāls joprojām ir uzņēmumi, kas izskalo naudu, apvienošanās un pārņemšanas partija tikai pieaugs. Tomēr nav pilnīgi droši, ka daži no šī gada nesen paziņotajiem darījumiem tiks īstenoti. Comcast Corp. (CMCSA) piedāvāja iegādāties Apvienotās Karalistes televīzijas raidorganizāciju Sky plc, kas to pozicionē pret 21st Century Fox Inc. (FOX) un, iespējams, Walt Disney Co.DIS), savukārt Nordstrom Inc. (JWN) ģimene šogad ir apturējusi mēģinājumus mazumtirgotāju padarīt privātu. (Skatīt arī: Likmes pret nevēlamo obligāciju ETF sasniedz rekordaugstu līmeni.)
