Mikroekonomika vs. Makroekonomikas investīcijas

Investoriem vajadzētu atteikties no mēģinājumiem pieņemt lēmumus, pamatojoties uz tiem makroekonomikas prognozes.

Šis padoms var būt pretrunā investīciju kultūrai, ko rada galvenie ziņu izdevumi, taču apsveriet alternatīvu: ieguldītājam ir noteikt pareizo makroekonomisko prognozi, kuras ir daudz, un pēc tam izdarīt pareizo ieguldījumu izvēli, arī daudzi. Pat visaugstāk apmācītie ekonomisti bieži nepareizi interpretē makroekonomikas datus.

Izredzes ir niecīgas, ka investoriem veiksies labāk. Tā vietā ieguldītājiem vajadzētu saprast pamatrealizāciju mikroekonomisks teorija. Tā ir smalkāka un iedibināta zinātne ar daudz mazāk trūkumu nekā makroekonomika. Rezultātā ir daudz mazāks potenciāls būtisku ieguldījumu kļūdu gadījumā.

Mikro vs. Makro: divu veidu ekonomika

Lielākā daļa ekonomistilai gan noteikti ne visi no tiem uzskata, ka ir vajadzīgas dažādas metodes, lai izpētītu atsevišķus tirgus salīdzinājumā ar visu ekonomiku. Mūsdienu atšķirība starp mikroekonomika un makroekonomika nav pat 100 gadus vecs, un termini, iespējams, sākotnēji tika aizgūti no fizikas.

Fiziķi atdala mikroskopisko jeb atomu fiziku no molārās fizikas jeb to, ko var uztvert cilvēka maņas. Ideja ir tāda, ka mikroskopiskā fizika apraksta, kāda patiesībā ir pasaule, bet molārā fizika ir noderīgs saīsinājums un heiristisks ierīce.

Tomēr ekonomika atšķirību apstrādā gandrīz pretēji. Lai gan lielākā daļa ekonomistu ir vienisprātis par mikroekonomiskās analīzes pamatprincipiem makroekonomika izauga no neapmierinātības ar prognozēto rezultātu ierobežojumiem no mikroekonomika. Nav vispārējas vienošanās par makroekonomikas pētījumu secinājumiem. Tāpēc tas nav mikroekonomisko patiesību saīsinājums.

Kā darbojas katrs lauks

Mikroekonomika attiecas uz atsevišķām mājsaimniecībām, uzņēmumiem vai nozarēm. Tas mēra krustojumu piedāvājums un pieprasījums šajos šaurajos diapazonos un būtībā ignorē citus faktorus, lai labāk izprastu reālās attiecības. Mikroekonomiskā analīze, kas bieži tiek parādīta grafiski, lielā mērā balstās uz loģiku un parāda, kā cenas palīdz saskaņot cilvēka darbība līdz līdzsvara punktam.

Makroekonomika notiek ļoti atšķirīgā veidā. Tā mēģina izmērīt visas ekonomikas parādības, galvenokārt izmantojot apkopotu statistiku un ekonometriskas korelācijas.

Piemēram, mikroekonomikā sarežģītie mainīgie bieži tiek turēti nemainīgi, lai izolētu, kā dalībnieki reaģē uz konkrētām izmaiņām. Tas maina makroekonomiku, kur vispirms tiek apkopoti vēsturiskie dati un pēc tam pārbaudīti neparedzētu rezultātu tēmas. Tas prasa milzīgu zināšanu apjomu, lai to izdarītu pareizi, un dažos gadījumos makroekonomikas speciālistiem pat nav vajadzīgo mērīšanas rīku.

Investoriem ir nepieciešams mikro, nevis makro

Mikroekonomika aptver īpašas izmaiņas regulējumā un konkurences spiedienu.

Turpretī pat nav skaidrs, vai investoriem nepieciešama makroekonomika, lai pieņemtu labus lēmumus. Vorens Bafets, leģendārais investors, nepievērš uzmanību ekonomistiem vai makroekonomikai. Viņš ir teicis: "Es nepievēršu uzmanību tam, ko saka ekonomisti, atklāti sakot."

"Jūs nevarat kļūt bagāts ar vējrādītāju," Bafets 1994. gada sanāksmē sacīja attiecībā uz makroekonomiku. Ne katrs ieguldītājs vai fondu pārvaldnieks piekristu šim uzskatam, taču tas ir daudzsološs, kad tik ievērojama persona pārliecinoši neņem vērā visu zinātni.

Ekonomika ir ārkārtīgi sarežģīta un dinamiska sistēma. Lai aizņemtos terminus no elektrotehnikas, makroekonomikā ir grūti noteikt reālus signālus, jo dati ir trokšņaini. Makroekonomisti bieži nepiekrīt par to, kā izmērīt efektivitāti vai kā prognozēt. Kāds jauns ekonomists vienmēr nāk klajā ar atšķirīgu interpretāciju vai spin. Tādējādi ieguldītājiem ir viegli izdarīt nepareizus secinājumus vai pat pieņemt pretrunīgus rādītājus.

Investoriem jābūt piesardzīgiem

Investoriem vajadzētu studēt ekonomikas pamatus, lai gan šīs jomas ierobežojumi rada plašas iespējas maldināt. Ekonomisti bieži sniedz informāciju galīgā veidā, lai tie būtu autoritatīvi vai zinātniski, bet lielākā daļa ekonomistu prognozē slikti. Tomēr tas neliedz viņiem izteikt drosmīgākus paziņojumus, katrs par tēmām ar lielu neskaidrību.

Investoriem vajadzētu demonstrēt lielāku pazemību, un tieši šeit var palīdzēt mikroekonomika. Nav lietderīgi mēģināt paredzēt, kur S&P 500 būs pēc 12 mēnešiem vai kāds būs inflācijas līmenis Ķīnā tajā laikā. Bet investori var mēģināt atrast uzņēmumus ar produktiem, kas demonstrē zemu līmeni pieprasījuma cenu elastība, vai noteikt, kuras nozares visvairāk paļaujas uz zemām naftas cenām vai prasa lielus kapitālizdevumus, lai izdzīvotu.

Lielākā daļa investoru pērk korporatīvo pašu kapitāls vai parāds, vai nu tieši, vai ar fonda starpniecību. Mikroekonomika var palīdzēt noteikt, kuras korporācijas, visticamāk, efektīvi izmantos savus resursus un radīs lielāku peļņu, un analīzes rīki ir viegli saprotami.

Bottom Line

Makroekonomika var būt vērienīgāka, taču līdz šim tai ir daudz sliktāki rezultāti nekā mikroekonomikai. Mikroekonomika nodrošina rīkus, kas investoriem ļauj analizēt to vērtspapīru pamatus, kuros viņi vēlētos ieguldīt. Tas sniedz skaidrāku priekšstatu par to, kā var virzīties ieguldījumi, pretēji troksnim, ko rada makroekonomika, un ekonomistu domstarpībām par tā aspektiem.