Vēlamo akciju kumulatīvā definīcija
Kas ir kumulatīvais vēlamais krājums?
Kumulatīvā vēlamā akcija ir veids vēlamais krājums ar noteikumu, kas nosaka, ka, ja kādreiz ir izlaisti dividenžu maksājumi, parādā esošās dividendes vispirms ir jāizmaksā kumulatīvajiem vēlamajiem akcionāriem. Tas notiek pirms citu priekšrocību akciju akcionāru un parasto akcionāru kategoriju saņemšanas dividenžu maksājumos. Kumulatīvās priekšrocību akcijas sauc arī par kumulatīvām priekšrocību akcijām.
1:25
Kumulatīvais vēlamais krājums
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Kumulatīvās vēlamās akcijas ir priekšrocību akciju veids, kam ir noteikums, kas uzliek pienākumu uzņēmumam ir jāmaksā visas dividendes, ieskaitot tās, kuras tika nokavētas iepriekš, lai tie būtu kumulatīvi vēlami akcionāri.
- Šai akcionāru kategorijai ir jāmaksā pirms citām priekšrocību akcionāru kategorijām un pirms akciju akcionāriem.
- Kumulatīvā priekšrocību akcija ir pretstatā nekumulatīvai vēlamajai akcijai, kurā netiek emitētas izlaistas vai neizmaksātas dividendes; ja konkrētā ceturksnī vai gadā nav dividenžu, akcionāri vienkārši izlaiž.
Izpratne par kumulatīvo vēlamo krājumu
Kumulatīvās vēlamās akcijas ir viens no vēlamo krājumu veidiem; vēlamajai akcijai parasti ir fiksēta vērtība dividenžu ienesīgums pamatojoties uz nominālvērtība no krājumiem. Šīs dividendes tiek izmaksātas noteiktiem intervāliem, parasti reizi ceturksnī, vēlamajiem turētājiem. Vēlamās akcijas tiek vērtētas līdzīgi kā obligācijas. Obligāciju ieņēmumi tiek uzskatīti par saistībām, savukārt ieņēmumi no akcijām, kas iegūti no priekšrocībām, tiek uzskaitīti kā aktīvs. Tāpat obligāciju turētājiem ir prioritāra prasība par uzņēmuma aktīviem.
Kumulatīvās vēlamās akcijas ir vēlamo akciju veids; citi ietver neuzkrāto priekšrocību akciju, līdzdalības priekšrocību akciju un konvertējamo vēlamo akciju.
Neatbildētie maksājumi un kumulatīvie vēlamie krājumi
Ja uzņēmumam rodas finansiālas problēmas un tas nevar izpildīt visas saistības, tas var apturēt dividenžu maksājumus un koncentrēties uz uzņēmējdarbībai specifisku izdevumu un parāda maksājumu apmaksu. Kad uzņēmums pārdzīvo nepatikšanas un atkal sāk izmaksāt dividendes, standarta priekšrocību akcionāriem nav tiesību saņemt neizmantotās dividendes. Šīs standarta priekšrocību akcijas dažreiz sauc par neakumulatīvām priekšrocību akcijām.
Turpretī kumulatīvo priekšrocību akciju turētāji saņems visus dividenžu maksājumus kavētā veidā, pirms vēlamie akcionāri saņems maksājumu. Būtībā parastajiem akcionāriem ir jāgaida, līdz tiek izmaksātas visas kumulatīvās vēlamās dividendes, pirms viņi atkal saņem dividendes. Šī iemesla dēļ kumulatīvajām priekšrocību akcijām bieži ir zemāka maksājumu likme nekā nedaudz riskantākajām nekumulatīvajām priekšrocību akcijām.
Kumulatīvā vēlamā krājuma darbības piemērs
Piemēram, uzņēmums emitē kumulatīvās vēlamās akcijas ar nominālvērtību 10 000 ASV dolāru un gada maksājumu likmi 6%. Ekonomika palēninās; uzņēmums var atļauties maksāt tikai pusi no dividendēm un ir parādā kopējam vēlamajam akcionāram 300 USD par akciju. Nākamajā gadā ekonomika ir vēl sliktāka, un uzņēmums nevar maksāt dividendes; tad tas ir parādā akcionāram 900 USD par akciju.
Trešajā gadā ekonomika uzplaukst, ļaujot uzņēmumam atsākt dividendes. Kumulatīvajiem priekšrocību akcionāriem papildus pašreizējām 600 USD dividendēm ir jāmaksā 900 USD kavējuma nauda. Kad visi kumulatīvie akcionāri saņem 1500 USD par akciju, uzņēmums var apsvērt iespēju izmaksāt dividendes citām akcionāru kategorijām.
Kumulatīvo vēlamo krājumu riska faktors
Tā kā kumulatīvā iezīme samazina dividenžu risku ieguldītājiem, kumulatīvās vēlamās akcijas parasti var piedāvāt ar zemāku maksājumu likmi, nekā tas ir nepieciešams nekumulatīvām vēlamajām akcijām. Sakarā ar šīm zemākajām kapitāla izmaksām lielākā daļa uzņēmumu vēlamo akciju piedāvājumu tiek emitēti ar kumulatīvo funkciju. Parasti tikai zilo mikroshēmu uzņēmumi ar spēcīgu dividenžu vēsturi var emitēt nekumulatīvas vēlamās akcijas, nepalielinot kapitāla izmaksas.