Johannesburg Interbancaire Gemiddelde Tarief (JIBAR)

Wat is de Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)?

De Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) is de geldmarktrente die in Zuid-Afrika wordt gehanteerd. De benchmark voor kortlopende leningen en instrumenten, het tarief is beschikbaar in kortingsvoorwaarden voor één maand, drie maanden, zes maanden en twaalf maanden. Het 3-maands JIBAR-tarief wordt het meest gebruikt en geaccepteerd.

Een persoon of bedrijf dat geld wil lenen van een Zuid-Afrikaanse bank, krijgt doorgaans een tarief dat gekoppeld is aan de driemaands JIBAR, de meest gebruikte. Het tarief dat wordt geciteerd aan een lener die een hypotheek wil krijgen, kan bijvoorbeeld 'JIBAR + 7%' zijn. Zoals tarieven in de geld Markt verhogen kosten van lenen neemt ook toe, en omgekeerd.

Inzicht in de Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)

Tegenwoordig wordt de Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) gebruikt als benchmark voor de korte rente op de Zuid-Afrikaanse markten. Het wordt bepaald als een gemiddelde van de leen- en leenrentes die worden aangegeven door een aantal lokale en internationale banken. JIBAR wordt berekend als opbrengst en vervolgens omgezet in een korting.

Het tarief wordt dagelijks berekend door de Johannesburg Stock Exchange voor een maand, drie maanden, zes maanden en 12 maanden kortingsvoorwaarden nadat alle bied- en laatkoersen zijn ontvangen door deelnemende banken. De afgeleide koers wordt vervolgens door banken gebruikt om hun eigen koers te kopen en verkopen Verhandelbare depositocertificaten (NCD's).

De bied- en laatkoersen die worden gebruikt om JIBAR te berekenen, zijn ingediend door acht banken die transacties uitvoeren met NCD's van ten minste 100 miljoen randjes (de Zuid-Afrikaanse munteenheid). Een middenkoers wordt berekend als halverwege tussen de bied- en laatkoersen die door bijdragers worden verstrekt. De twee hoogste en twee laagste middenkoersen worden weggegooid en de overige vier middenkoersen worden gemiddeld om bij JIBAR te komen.

Hoewel JIBAR de NCD-tarieven vertegenwoordigt, vertegenwoordigt het ook, in mindere mate, de financieringskosten in de valuta (FX) vooruit en de binnenlandse markt voor vaste bankdeposito's.

Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) en derivaten

JIBAR is ook een belangrijk hulpmiddel in de rentederivaten markt. JIBAR Futures (STIR) zijn kortetermijnrentefuturescontracten met de driemaands Johannesburg Interbank Average Rate als onderliggend instrument. Deze beursgenoteerd contract heeft op de expiratie een waarde van 100 minus de driemaands JIBAR-rente op de expiratiedatum. Het contract is een efficiënte manier om blootstelling te krijgen aan de Zuid-Afrikaanse rentemarkt en kan worden gebruikt door hedgers die op zoek zijn naar: bescherming tegen ongunstige rentebewegingen en speculanten die hopen te profiteren van kortetermijnbewegingen in rente tarieven.

De waarde van het STIR-contract neemt af naarmate de verwachte driemaands JIBAR-rente bij het verstrijken van de futures toeneemt. Wanneer de rentetarieven naar verwachting zullen stijgen, zal een belegger of handelaar: kort het contract. Investeerders gaan lang het contract wanneer zij denken dat de rente op een bepaald moment in de toekomst zal dalen.

Voorbeeld van de Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)

De berekening van een Zuid-Afrikaanse referentierente begon in de jaren negentig met de South African Futures Exchange (Safex) Bank Bill-koers. Het huidige referentietariefsysteem is in 1999 ingevoerd. Vóór november 2012 stond het acroniem voor de Johannesburg Interbank Agreed Rate.

Volgens de South African Reserve Bank bedroeg de driemaands JIBOR gemiddeld 8,19% van 1999 tot 2020, met een recordhoogte van 16,96% in februari 1999 en een laagterecord van 5,06% in september 2012.

Andere gelijkwaardige kortetermijnreferentietarieven omvatten de Interbank aangeboden tarief in Londen (LIBOR), Euro Interbancair Aangeboden Tarief (EURIBOR), Nigerian Interbank Offered Rate (NIBOR), Norwegian Inter-Bank Offered Rate (NIBOR), enz.