Het verschil tussen contante waarde (PV) en netto contante waarde (NPV)

Huidige waarde (PV) is de huidige waarde van een toekomstige som geld of cashflow bij een bepaald rendement. In de tussentijd, netto contante waarde (NPV) is het verschil tussen de contante waarde van de inkomende kasstromen en de contante waarde van de uitgaande kasstromen over een bepaalde periode.

Het belangrijkste verschil tussen PV en NPV

Terwijl zowel PV als NPV een vorm van gebruiken verdisconteerde kasstromen om de huidige waarde van toekomstige inkomsten te schatten, verschillen deze berekeningen op één belangrijke manier. De NPV-formule houdt rekening met de initiële kapitaaluitgaven die nodig zijn om een ​​project te financieren, waardoor het een nettocijfer wordt, terwijl de PV-berekening alleen rekening houdt met de instroom van contanten.

Hoewel het belangrijk is om het concept achter de PV-berekening te begrijpen, is de NPV-formule een veel uitgebreidere indicator van de potentiële winstgevendheid van een bepaald project.

Aangezien de waarde van de vandaag verdiende inkomsten hoger is dan die van

inkomsten verdiend op de weg, verdisconteren bedrijven toekomstige inkomsten met het verwachte rendement van de investering. Dit tarief, genaamd de drempelwaarde, is het minimale rendement dat een project moet genereren voordat het bedrijf overweegt erin te investeren.

PV en NPV berekenen

De PV-berekening geeft de gedisconteerde waarde aan van alle inkomsten die door het project worden gegenereerd, terwijl de NPV geeft aan hoe winstgevend het project zal zijn nadat rekening is gehouden met de initiële investering die nodig is om te financieren het.

De formule om NPV te berekenen is als volgt:

​NPV=geldstroom÷(1+I)∗t−initiële investeringwaar:I=vereist tarief of disconteringsvoett=aantal perioden​

Neem bijvoorbeeld aan dat een bepaald project een initiaal vereist kapitaalinvesteringen van $ 15.000. Het project zal naar verwachting in de komende drie jaar inkomsten genereren van respectievelijk $ 3.500, $ 9.400 en $ 15.100, en de drempel van het bedrijf is 7%.

De contante waarde van het verwachte inkomen is:

$\frac{\$3.,500.}{(1.+\mathrm{0.07.}{)}^{1.}}+\frac{\$9.,400.}{(1.+\mathrm{0.07.}{)}^{2.}}+\frac{\$15.,100.}{(1.+\mathrm{0.07.}{)}^{3.}}=\$23.,807.$(1+0.07)1$3,500​+(1+0.07)2$9,400​+(1+0.07)3$15,100​=$23,807
De NPV van dit project kan worden bepaald door eenvoudigweg de initiële kapitaalinvestering af te trekken van de verdisconteerde inkomsten:

$\$23.,807.-\$15.,000.=\$8.,807.$$23,807−$15,000=$8,807

Het komt neer op

Hoewel de PV-waarde nuttig is, is de NPV-berekening van onschatbare waarde voor: kapitaal budgettering. Een project met een hoog PV-cijfer kan in werkelijkheid een veel minder indrukwekkende NCW hebben als er veel kapitaal voor nodig is om het te financieren. Naarmate een bedrijf groeit, wil het alleen die projecten of investeringen financieren die het grootste rendement opleveren, wat op zijn beurt extra groei mogelijk maakt. Gezien een aantal mogelijke opties wordt doorgaans het project of de investering met de hoogste NCW nagestreefd.