Definitie van gemeentelijke investeringstrust

Wat is een gemeentelijke investeringsfonds?

Gemeentelijke beleggingsfondsen zijn een soort eenheidsbeleggingstrust (UIT) die uitsluitend belegt in gemeentelijke effecten. Gemeentelijke beleggingsfondsen zijn bedoeld voor beleggers met een hoger inkomen die belastingvrij inkomen zoeken.

Hoe een gemeentelijke investeringstrust werkt

Een UIT is een beleggingsmaatschappij die een vaste portefeuille, doorgaans van aandelen en obligaties, als aflosbare eenheden aan beleggers aanbiedt voor een bepaalde periode. In het bijzonder stellen gemeentelijke beleggingstrusts individuen in staat om te beleggen in een gediversifieerde pool van gemeentelijke obligaties - ook wel muni's genoemd - die belastingvrije inkomsten opleveren. UIT's worden, net als beleggingsfondsen en closed-end fondsen, gedefinieerd als investeringsmaatschappijen.

Gemeentelijke investeringstrusts stellen individuen in staat om te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van muni-obligaties met een lage initiële investeringsvereiste. Zoals bij alle UIT's, worden gemeentelijke beleggingstrusts verkocht door beleggingsadviseurs en kan een eigenaar de eenheden terugkopen aan het fonds of trust, in plaats van een transactie in de secundaire markt. Beleggers kunnen aandelen of eenheden van gemeentelijke beleggingsfondsen inwisselen tegen: intrinsieke waarde (NIW) rechtstreeks of met hulp van een beleggingsadviseur aan de trust.

Beleggingsfondsen vs. Eenheidsbeleggingstrusts

UITS zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen in die zin dat ze allebei bestaan ​​uit collectieve beleggingen waarin veel beleggers hun fondsen combineren om te worden beheerd door een portefeuillebeheerder.

UIT's worden rechtstreeks gekocht en verkocht van het bedrijf dat ze uitgeeft, hoewel ze soms op de secundaire markt kunnen worden gekocht. Dit maakt ze vergelijkbaar met open-end beleggingsfondsen. UIT's worden ook uitgegeven via een beursintroductie (IPO), waardoor ze een soort closed-end beleggingsfondsen zijn.

Een belangrijk verschil tussen UIT's en beleggingsfondsen is dat UIT's niet actief worden verhandeld. Effecten in een UIT worden niet gekocht of verkocht, tenzij er een wijziging is in de onderliggende belegging, zoals een fusie of faillissement. Beleggingen in een onderlinge beleggingstrust worden aangehouden tot het einde van de looptijd, en sommige hebben zelfs een vervaldatum.

Doorgaans zijn de beheervergoedingen van een gemeentelijke beleggingstrust lager dan de beheervergoedingen van een beleggingsfonds, mede omdat er niet zo veel actief beheer bij betrokken is.

Onderlinge beleggingstrusts zijn beschikbaar via makelaars en hebben meestal verkoopkosten en een minimale investeringsvereiste. Gemeentelijke beleggingsfondsen brengen echter geen commissie in rekening voor het uitvoeren van een verkooporder.

Voor- en nadelen van een gemeentelijke investeringstrust

Er is veel leuks aan gemeentelijke beleggingsfondsen, omdat ze diversificatie van muni-obligaties kunnen bieden tegen een vrij lage prijs. Een van de belangrijkste voordelen die dit type vertrouwen biedt, is een maandelijkse uitbetaling van inkomsten, in tegenstelling tot de driemaandelijkse of halfjaarlijkse rentebetaling die gebruikelijk is bij de meeste individuele gemeentelijke problemen. Ook geven sommige beleggers er de voorkeur aan om hun huiswerk over individuele obligatiebezit van tevoren te doen, en zo zullen de belangen in een gemeentelijke beleggingstrust niet veranderen.

Ter vergelijking: het onvermogen om vóór de vervaldatum te kopen of te verkopen, beperkt sommige beleggingsstrategieën die gemeentelijke beleggingstrusts gebruiken. Een beleggingsfonds kost waarschijnlijk meer. Toch passen veel muni-obligatiefondsen tactische technieken toe om te profiteren van kortere marktomstandigheden. Sommige gemeentelijke obligatiefondsen zullen bijvoorbeeld obligaties vlak voor de vervaldatum verkopen als er een winstprikkel is om dit te doen.

Ze kunnen ook snel overstappen naar nieuwe kansen. Stel dat obligaties van gemeentelijke ziekenhuizen onlangs een klap kregen vanwege voorgenomen wetgeving, maar de beheerder vindt dat de markt sterk overdreven heeft gereageerd. Een obligatiebeheerder van een beleggingsfonds kan profiteren van die situatie, waar beheerders van een gemeentelijke beleggingstrust mogelijk niet hetzelfde kunnen doen.