Obligatie-ETF's naderen recordinstroom terwijl beleggers de aandelenkoersen afdekken

Tegen de toenemende onzekerheden in over de vooruitzichten voor aandelen en de economie, storten beleggers enorme sommen geld in vast inkomen instrumenten en obligaties ETF's liggen op schema om een ​​nieuw record te vestigen voor de netto-instroom in de eerste zes maanden van een jaar. Voor het hele jaar tot begin deze week hebben vastrentende ETF's ongeveer $ 72 miljard aan netto nieuwe geld van investeerders en activa in schuldstrategieën zijn nu gelijk aan een record van $ 741 miljard, volgens een gedetailleerde verhaal in Bloomberg, die hieronder wordt beschreven.

"Vast inkomen is de weldoener van een algehele kater van vorig jaar en nervositeit over geld in de toekomst", merkt Eric Balchunas, een analist bij Bloomberg Intelligence, op. In deze markt voegt hij eraan toe: "Bond-ETF's slaan ver boven hun gewicht uit. "

Verschillende rode vlaggen voor de economie geven aan dat een verschuiving van aandelen naar obligaties op dit moment goed getimed kan zijn, vanwege het laatste nieuws over het dalende consumentenvertrouwen en de dalende woningbouw te midden van een langdurige handel oorlog.

De meest recente gegevens over de instroom van obligatie-ETF's volgen op berichten dat lage en dalende obligatierendementen een heropleving van zogenaamde TINA sentiment, de mening dat "Er is geen alternatief (voor aandelen)" op dit moment. De instroom van obligaties geeft aan dat het TINA-standpunt niet in alle hoeken van de markt wordt gedeeld.

Onderstaande tabel vat deze vlucht naar veiligheid samen.

Betekenis voor beleggers

Lang duur obligatiefondsen genieten van de zwaarste netto-instroom, $ 8,6 miljard year-to-date tot en met 24 juni, merkt Bloomberg op. Het grootste fonds in deze categorie, de $ 14,4 miljard iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), heeft dit jaar $ 4,5 miljard binnengehaald, een stijging van 65%, en de iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) heeft dit jaar tot dusver een nieuw record van $ 5,5 miljard behaald, waarmee het zijn oude record van vijf jaar geleden overtrof.

Obligatieprijzen zullen waarschijnlijk stijgen als de rente blijft dalen tijdens een nieuwe cyclus van versoepeling door de Federale Reserve en centrale banken over de hele wereld, en beloont degenen die hun portefeuilles hebben verschoven naar vastrentende waarden. Desalniettemin zijn sommige waarnemers van mening dat voorzichtige beleggers tevreden zijn met het vasthouden aan de huidige tarieven en niet wedden op verdere renteverlagingen.

"Ze zijn [d.w.z. investeerders] bereid om de huidige rentetarieven voor de lange periode te accepteren", vertelde Chris Gaffney, president van de wereldmarkten bij TIAA Bank, aan Bloomberg. “Als je de looptijd op die manier verlengt, als je naar het lange einde van de curve kijkt, denk je natuurlijk dat je bent bereid om die lagere tarieven voor een langere periode vast te houden omdat je denkt dat de rente nergens heen gaat, "hij toegevoegd.

Het meest opvallende is dat fondsen die beleggen in bedrijfsschulden stevige koopacties zien, ondanks zorgen over de risico's van recordhoge schulden bij Amerikaanse bedrijven.

Vooruit kijken

Ondanks de stortvloed aan beleggersgeld en de snel toenemende populariteit in de afgelopen vijf jaar, zijn obligatie-ETF's toch vertegenwoordigen slechts ongeveer 1% van de wereldwijde obligatiemarkt, terwijl aandelen-ETF's ongeveer 8% tot 9% van de aandelenmarkt vertegenwoordigen, Barron's rapporten. Deze over het algemeen goedkope, gediversifieerde obligatie-ETF's kunnen een stevige groei blijven doormaken naarmate beleggers afzien van het aanhouden van individuele obligaties, voegt het rapport toe.