Disney-inkomsten: wat is er gebeurd met DIS

Wat is er gebeurd

Disney rapporteerde gemengde resultaten en rapporteerde positieve gecorrigeerde winsten ondanks analisten die een verlies voor het kwartaal voorspelden, maar een lager dan verwachte omzet. Verreweg het slechtst presterende segment was het segment Parks, Experiences en Products, dat de themaparken, resorts en cruisemaatschappijen van Disney omvat. De omzet van dit segment daalde met 85%, ongeveer in lijn met de schattingen van analisten. Disney zei dat een belangrijke factor die de omzetdaling compenseerde, het "uitstel van kosten voor sportprogramma's" was als gevolg van de annulering van veel sportevenementen.

Een lichtpuntje is dat het aantal betaalde abonnees op alle direct-to-consumer-diensten van Disney meer dan 100 miljoen bedraagt. Het kan echter enige tijd duren voordat dit zijn vruchten afwerpt, aangezien Disney's Direct-to-Consumer & International-segment nog steeds geen bedrijfswinst genereert.

(Hieronder is Investopedia's originele inkomstenvoorbeeld, gepubliceerd op 3 augustus 2020)

Waarnaar te zoeken

Walt Disney Co. (DIS), een van 's werelds grootste entertainmentbedrijven, ondervindt de ergste gevolgen van de COVID-19-pandemie en de scherpe krimp van de Amerikaanse economie. Zowat elk aspect van de activiteiten van Disney is getroffen, van sluitingen van themaparken en opgeschorte cruiseschepen tot vertraagde filmreleases en lagere advertentie-inkomsten.

Beleggers zullen kijken hoe erg Disney is gekwetst wanneer het op 4 augustus 2020 de winst voor Q3 FY 2020 rapporteert.Analisten verwachten dat Disney een dalende omzet en het eerste verlies in ten minste 19 kwartalen zal rapporteren, gecorrigeerd per aandeel. Het boekjaar van het bedrijf (Ter info) eindigt in september.

Een belangrijke statistiek waarop beleggers zich in het bijzonder zullen concentreren, is: Disney's inkomsten uit het segment Parks, Experiences en Products. Het segment omvatte het grootste deel van de totale omzet van Disney in 2019 en werd het zwaarst getroffen door de pandemie in het fiscale tweede kwartaal van het bedrijf, dat eindigde op 28 maart 2020.Voor het derde kwartaal voorspellen analisten een forse daling van de omzet van het segment.

De aandelen van Disney hadden zelfs vóór het uitbreken van COVID-19 moeite om gelijke tred te houden met de bredere markt. Sinds het begin van de crisis is de kloof echter alleen maar groter geworden. Disney heeft beleggers de afgelopen 12 maanden een totaalrendement van -19,7% opgeleverd, vergeleken met het totale rendement van de S&P 500 van 7,7%. Alle cijfers zijn per 30 juli 2020.

De aandelen van Disney herstelden zich van het dieptepunt van medio maart in een langzamer tempo dan de rest van de markt na de door het coronavirus veroorzaakte crash die eind februari begon. Het hielp niet dat de winst de schattingen van analisten voor het tweede kwartaal van 2020 ernstig miste.Aangepaste winst per aandeel (EPS) daalde met 62,7%, het zesde achtereenvolgende jaar op jaar (YOY) daling en de grootste daling in ten minste 18 kwartalen. De omzet steeg met 20,7%, wat het aandeel in de daaropvolgende maand wat opwaartse kracht gaf, voordat het begin juni een terugslag kreeg.

Voordat het coronavirus zich begon te verspreiden, had Disney een van de beste kwartalen van de afgelopen jaren, aangezien de omzet met 36,3% groeide voor het eerste kwartaal van 2020, dat eindigde op 28 december 2019. Het was het snelste groeitempo in ten minste 16 kwartalen en was het derde achtereenvolgende kwartaal met een groei van meer dan 30%. De aangepaste winst per aandeel daalde echter met 16,8% en de aandelen van Disney daalden in de daaropvolgende weken voordat ze instortten met de rest van de markt toen de angst voor het zich verspreidende coronavirus toenam.

Disney's Q3 FY 2020-rapport zal waarschijnlijk de zorgen van investeerders bevestigen. Analisten voorspellen dat het bedrijf zijn eerste driemaandelijkse nettoverlies per aandeel in bijna vijf jaar zal boeken. Ze schatten de aangepaste winst per aandeel op -$ 0,70, een aanzienlijke verslechtering ten opzichte van een winst van $ 1,35 in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De omzet zal naar verwachting met 39,4% dalen, wat de eerste daling zou zijn sinds Q1 FY 2019 en de grootste daling in ten minste 19 kwartalen.

Belangrijke statistieken van Disney
Schatting voor Q3 FY 2020	Q3 FY 2019	Q3 FY 2018
Aangepaste winst per aandeel ($)	-0.70	1.35	1.87
Opbrengst ($B)	12.3	20.2	15.2
Parken, ervaringen en producten inkomsten ($B)	1.0	6.6	6.1

Bron: Zichtbare alfa

Zoals vermeld, is een belangrijke maatstaf voor investeerders de inkomsten van Disney uit het segment Parks, Experiences and Products. Dit segment bestaat uit Disney's themaparken, resorts, cruiseschepen en vakantieclubs en is bijzonder nauw verbonden met de koopkracht van consumenten in de VS en de rest van de wereld. het segment bestond uit 37% van de totale omzet en 40% van de bedrijfswinst in FY 2019, die werd gegenereerd door parkopnames, eten, drinken en resort- en vakantieverblijven. Het segment heeft de afgelopen jaren gefungeerd als een stabiele bron van inkomsten voor Disney. Maar tijdens de pandemie zijn de themaparken, cruiseschepen en resorts van Disney bijzonder kwetsbaar. Deze toeristische sites zijn drukke consumentenruimtes en ze zijn afhankelijk van reizen en niet-essentiële consumptie.

Disney's Parks, Experiences and Products-segment boekte een YOY-groei tussen 3-10% in elk kwartaal tussen Q2 FY 2017 en Q1 FY 2020. Maar die trend veranderde in Q2 FY 2020. Het segment boekte een omzetdaling van 10,2% door gedwongen sluiting van themaparken en resorts, opschortingen van cruiseschepen en maatregelen ter plaatse. Analisten verwachten een nog grotere daling van 84,6% voor Q3 FY 2020.Vorig jaar zou zo'n rampzalige daling ondenkbaar zijn geweest toen de Amerikaanse economie het tiende jaar van expansie inging en miljoenen consumenten naar Disney's eigendommen lokte. Totdat er een vaccin beschikbaar komt en zolang de reisbeperkingen van kracht blijven, zal Disney afhankelijker zijn dan ooit in zijn andere bedrijfssegmenten: Media Networks, Studio Entertainment en Direct-to-Consumer & Internationale.