Manager Universe (benchmark) Definitie

Wat is een manageruniversum (benchmark)?

Een manageruniversum (benchmark) verwijst naar een leeftijdsgroep van vermogensbeheerders die dezelfde beleggingsstijl hebben. Het wordt gebruikt om de prestaties van een beheerder te vergelijken met die van hun referentiegroep, waardoor het voor beleggers eenvoudiger wordt om te kiezen tussen het enorme aantal investeringsmanagers.

Een manageruniversum begrijpen (benchmark)

De wereld van beleggingsbeheer is groot en breed en omvat veel managers, fondsen en beleggingsstijlen. Het kan voor een belegger een moeilijke taak zijn om een ​​voertuig voor zijn beleggingen te kiezen.

Manager-universum (benchmark) gegevens is een van de twee belangrijkste manieren om de relatieve prestaties van een beleggingsvehikel te beoordelen, zoals a beleggingsfonds of hedgefonds, om te helpen bij het nemen van een investeringsbeslissing. De andere is versus een indexbenchmark. Het eerste vult het laatste aan.

Neem bijvoorbeeld het universum van actief beheerd obligatiefondsen van beleggingskwaliteit. Stel dat bepaalde fondsen die een groot percentage bedrijfsobligaties hebben in vergelijking met een referentie-index, het gemiddelde van hun vergelijkbare groep overtreffen in een periode van brede rendementsspreidingen. Al deze fondsen hebben echter meer opgebracht KREDIETRISICO dan de index om deze outperformance te genereren. De relatieve vergelijking van deze fondsen met de index is dan ook beperkt.

Dit is wanneer de vergelijking van het beheerdersuniversum (benchmark) nuttig is, omdat het dan een appels-tot-appelsvergelijking mogelijk maakt van vergelijkbare fondsen gedurende een specifieke periode. In plaats van te kijken naar alle fondsen die beter presteerden dan de index, kan een belegger vergelijkbare fondsen vergelijken in een peer group met elkaar en analyseer niet alleen factoren zoals prestaties maar ook risico profielen.

Een manageruniversum evalueren (benchmark)

Twee bedrijven die gespecialiseerd zijn in vergelijkingen van managersuniversums zijn: Morgenster en Lipper. Vermogensbeheerders, fondsmaatschappijen en financiële tussenpersonen erkennen benchmarking en classificaties van deze twee bedrijven als industriestandaarden.

Lipper rangschikt bijvoorbeeld beleggingsfondsen in alle groepen van het beheerdersuniversum (benchmark) op basis van vijf meetwaarden: totaalrendement, consistent rendement, kapitaalbehoud, belastingefficiëntie en kosten. De top 20% van de fondsen in elke categorie krijgt de hoogste rating en wordt genoemd Lipper-leiders. Het bedrijf benoemt leiders voor perioden van drie, vijf en tien jaar voor elke categorie, evenals voor het algemeen.

Lipper Leaders helpen beleggers om te beslissen welke fondsen hun beleggingsdoelen halen en aansluiten bij hun voorkeuren, hoewel ze niet proberen toekomstige prestaties te voorspellen.

Voor- en nadelen van een manageruniversum (benchmark)

Het evalueren van gegevens van een manageruniversum (benchmark) is een manier voor beleggers om fondsen te vergelijken. Hoewel prestaties uit het verleden geen inzicht geven in toekomstige prestaties, wetende dat een fonds in beide tot de leiders behoort totaalrendement en consistente rendementen onder zijn peer group gedurende vele jaren, levert bijvoorbeeld nuttige informatie en inzichten.

Dit type onderzoek heeft echter tekortkomingen. Brede managersuniversums maken het moeilijk om de prestaties van managers met verschillende stijlen te vergelijken. Een universum van large-capwaardemanagers zet bijvoorbeeld soms de prestaties van a dividendgroei strategie met een hoogdividendstrategie.

Er is ook overlevingsvooroordeel, wat betekent dat managers met slechte prestaties uit het universum worden geschrapt en dat het universum geen volledig beeld geeft van de prestaties van alle managers.

Ten slotte zijn de conclusies van een manageruniversum (benchmark)-gegevens over korte tijdspannes beperkt, aangezien leiderschap vaak verandert.