Definitie van doel-datumfonds

Wat is een streefdatumfonds?

Target-date-fondsen zijn beleggingsfondsen of exchange-traded funds (ETF's) die zijn gestructureerd om activa te laten groeien op een manier die is geoptimaliseerd voor een specifiek tijdsbestek. De structurering van deze fondsen komt tegemoet aan de kapitaalbehoeften van een belegger op een toekomstige datum - vandaar dat de naam "streefdatum." Meestal zullen beleggers een fonds met een streefdatum gebruiken om een ​​aanvraag in te dienen voor hun aanvang van: pensioen. Fondsen met een streefdatum worden echter vaker gebruikt door investeerders die werken aan toekomstige uitgaven, zoals het collegegeld van een kind.

Hoe een streefdatumfonds werkt

Streefdatumfondsen gebruiken een traditionele methodologie voor portefeuillebeheer om te targeten asset allocatie over de looptijd van het fonds om de beleggingsrendementdoelstelling te halen. Genoemd naar het jaar waarin de belegger van plan is de activa te gaan gebruiken, worden fondsen met een streefdatum beschouwd als investeringen op extreem lange termijn. Zo lanceerde Vanguard in juli 2017 zijn Target Pensioen 2065 producten. Aangezien de fondsen een beoogde gebruiksdatum van 2065 hebben, hebben ze een tijdshorizon van 48 jaar.

De portefeuillebeheerders van een fonds gebruiken deze vooraf bepaalde tijdshorizon om hun beleggingsstrategie vorm te geven, doorgaans gebaseerd op traditionele modellen voor activaspreiding. De fondsmanagers gebruiken de streefdatum ook om de mate van risico te bepalen die het fonds bereid is te nemen. Portefeuillemanagers met een streefdatum passen de risiconiveaus van de portefeuille doorgaans jaarlijks aan.

Speciale overwegingen

Na de eerste lancering heeft een fonds met een streefdatum een ​​hoge risicotolerantie en is daarom zwaarder gewogen in de richting van goed presterende maar speculatieve activa. Bij de jaarlijkse aanpassing stellen portefeuillebeheerders de toewijzing van beleggingscategorieën opnieuw vast.

De portefeuillemix van activa en risicograad van een fonds met een streefdatum wordt conservatiever naarmate het zijn objectieve streefdatum nadert. Portefeuillebeleggingen met een hoger risico omvatten doorgaans binnenlandse en wereldwijde aandelen. Delen met een lager risico van een portefeuille met een streefdatum omvatten doorgaans vastrentende beleggingen zoals obligaties en kasequivalenten.

De meeste marketingmaterialen voor fondsen tonen het glijpad van de allocatie - dat wil zeggen de verschuiving van activa - over de gehele beleggingshorizon. De fondsen structureren hun glijpercentage om op de aangegeven streefdatum het meest conservatieve allocatierecht te behalen.

Sommige fondsen met een streefdatum, bekend als (To-fondsen), beheren ook fondsen tot een gespecificeerde toewijzing van activa na de streefdatum. In de jaren na de streefdatum worden allocaties zwaarder gewogen naar vastrentende beleggingen met een laag risico. Sommige fondsen met een streefdatum, bekend als "via" fondsen, zal ook fondsen beheren tot een gespecificeerde activaspreiding na de streefdatum. Dit in tegenstelling tot andere fondsen met een streefdatum, ook wel 'aan fondsen' genoemd, die alle wijzigingen in de assetallocatie stopzetten zodra de streefdatum is bereikt.

Voor- en nadelen van doeldatumfondsen

Voordelen:

Target-date fondsen zijn populair bij: 401 (k) plan investeerders. In plaats van meerdere beleggingen te moeten kiezen om een ​​portefeuille samen te stellen die hen zal helpen hun pensioendoelen te bereiken, kiezen beleggers een enkel fonds met een streefdatum dat past bij hun tijdshorizon. Een jongere werknemer die hoopt in 2065 met pensioen te gaan, zou bijvoorbeeld kiezen voor een fonds met een streefdatum voor 2065, terwijl een oudere werknemer die hoopt in 2025 met pensioen te gaan, een fonds met een streefdatum voor 2025 zou kiezen.

Deze fondsen verminderen de behoefte aan andere activa. Sommige financiële professionals adviseren dat als u erin investeert, dit de enige investering in uw plan zou moeten zijn. Deze eenmalige aanpak is omdat extra investeringen uw algehele portefeuilleverdeling kunnen vertekenen. Nadat u echter een fonds heeft gekozen, beschikt u over de ultieme 'set-it-and-forget-it'-investering.

nadelen

Natuurlijk kan het automatische pilootkarakter van doeldatumfondsen beide kanten op werken. De vooraf bepaalde verschuiving van de activa in de portefeuille past mogelijk niet bij de veranderende doelen en behoeften van een individu. Mensen groeien en veranderen, en hun behoeften ook.

Wat als u aanzienlijk eerder met pensioen moet dan de streefdatum, of besluit langer door te werken? Er is ook geen garantie dat de inkomsten van het fonds de inflatie zullen bijhouden. In feite zijn er geen garanties dat het fonds een bepaald bedrag aan inkomsten of winsten zal genereren. Een streefdatumfonds is een belegging, geen lijfrente. Zoals bij alle beleggingen, zijn deze fondsen onderhevig aan risico's en underperformance.

Bovendien kunnen fondsen met een streefdatum, naarmate de investeringen gaan, duur zijn. Ze zijn technisch fonds van fondsen (FoF) - een fonds dat belegt in andere beleggingsfondsen of op de beurs verhandelde fondsen - wat betekent dat u de kostenratio's van die onderliggende activa moet betalen, evenals de vergoedingen van het doeldatumfonds.

Natuurlijk zijn steeds meer fondsen onbelast, en over het algemeen zijn de vergoedingen gedaald. Toch is het iets om op te letten, vooral als uw fonds belegt in veel passief beheerde voertuigen. Waarom dubbele kosten betalen op? indexfondsen, wanneer kon je ze alleen kopen en houden?

Het is ook de moeite waard om in gedachten te houden dat fondsen met dezelfde naam niet hetzelfde zijn, of, meer specifiek, hun activa zijn niet hetzelfde. Ja, alle fondsen met een streefdatum voor 2045 zullen zwaar worden gewogen in aandelen, maar sommigen kiezen misschien voor binnenlandse aandelen, terwijl anderen naar internationale aandelen kijken. Sommigen gaan voor obligaties van beleggingskwaliteit en anderen kiezen voor hoogrentende schuldinstrumenten van lagere kwaliteit. Zorg ervoor dat de activaportefeuille van het fonds past bij uw comfortniveau en uw eigen risicobereidheid.

Voorbeeld van doeldatumfondsen

Vanguard is een beleggingsbeheerder die een uitgebreide reeks doeldatumfondsen aanbiedt. Hieronder vergelijken we de kenmerken van het Vanguard 2065 (VLXVX) fonds met de kenmerken van het Vanguard 2025 fonds.

Het Vanguard Target Retirement 2065 Fund heeft een kostenratio van 0,15%. Vanaf maart Op 4 februari 2021 was de portefeuilleverdeling 90% in aandelen en 10% in obligaties. Het had 53,6% belegd in de Vanguard Total Stock Market Index, 36,4% belegd in het Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2% belegd in het Vanguard Total Bond Market II Index Fund en 2,8% belegd in het Vanguard Total International Bond Index Fund.

Het Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) heeft een kostenratio van 0,13%. De portefeuille is voor 59,2% gewogen in aandelen en 40% in obligaties. Het heeft 35,4% van het vermogen toegewezen aan het Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% aan het Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8% aan het Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% voor het Vanguard Total International Bond Index Fund en 0,80% voor de Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fonds.

Beide fondsen beleggen in dezelfde activa. Het 2065-fonds is echter zwaarder gewogen in de richting van aandelen, met een relatief kleiner percentage obligaties en kasequivalenten. Het 2025-fonds heeft een groter gewicht in vastrentende waarden en minder aandelen, dus het is minder volatiel en het is waarschijnlijker dat het de activa bevat die de belegger nodig heeft om in 2025 geld op te nemen.

In de jaren na de streefdatum rapporteren beide Vanguard-fondsen met een streefdatum een ​​activaspreidingsmix van ongeveer 20% in Amerikaanse aandelen, 10% in internationale aandelen, 40% in Amerikaanse obligaties, 10% in internationale obligaties en ongeveer 20% op korte termijn TIPS.