Unit Investment Trust (UIT) Definitie
Wat is een Unit Investment Trust (UIT)?
EEN beleggingsfonds (UIT) is een beleggingsmaatschappij die een vaste portefeuille, doorgaans van aandelen en obligaties, als aflosbare eenheden aan beleggers aanbiedt voor een bepaalde periode. Het is ontworpen om kapitaalgroei en/of dividendinkomsten. Unit investment trusts, samen met beleggingsfondsen en closed-end fondsen, worden gedefinieerd als investeringsmaatschappijen.
Belangrijkste leerpunten
- Een unit investment trust (UIT) is een Amerikaanse financiële onderneming die een groep effecten, zoals aandelen of obligaties, koopt of houdt, en deze als aflosbare eenheden beschikbaar stelt aan beleggers.
- UITS zijn vergelijkbaar met zowel open-end als closed-end beleggingsfondsen in die zin dat ze allemaal bestaan uit collectieve beleggingen waarin veel beleggers hun fondsen combineren om te worden beheerd door een portefeuillebeheerder.
- Net als open-end beleggingsfondsen worden UIT's rechtstreeks gekocht en verkocht van het bedrijf dat ze uitgeeft, hoewel ze soms op de secundaire markt kunnen worden gekocht; net als closed-end fondsen worden UIT's uitgegeven via een beursintroductie (IPO).
- In tegenstelling tot beleggingsfondsen hebben UIT's een vastgestelde vervaldatum op basis van de beleggingen in de portefeuille; wanneer de portefeuille eindigt, krijgen beleggers hun deel van de nettoactiva van de UIT.
- Ook in tegenstelling tot beleggingsfondsen worden UIT's niet actief verhandeld, wat betekent dat effecten niet worden gekocht of verkocht, tenzij er een wijziging is in de onderliggende belegging, zoals een zakelijke fusie of faillissement.
1:30
Eenheid Beleggingstrust (UIT)
Inzicht in Unit Investment Trust (UIT)
Beleggingsmaatschappijen bieden particulieren de mogelijkheid om te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van effecten met een lage initiële investeringsvereiste. UIT's worden verkocht door beleggingsadviseurs en een eigenaar kan de eenheden terugkopen aan het fonds of trust, in plaats van een transactie in de secundaire markt. Een UIT is ofwel een gereguleerde investeringsmaatschappij (RIC) of een schenker vertrouwen. Een RIC is een bedrijf waarin de investeerders mede-eigenaar zijn, en een concessieverlenende trust verleent investeerders evenredige eigendom in de UIT's onderliggende effecten.
Hoe investeringen worden verkocht
Beleggers kunnen aandelen in beleggingsfondsen of UIT-eenheden inwisselen tegen: netto-inventariswaarde (NIW) rechtstreeks of met de hulp van een beleggingsadviseur aan het fonds of trust. NIW wordt gedefinieerd als de totale waarde van de portefeuille gedeeld door het aantal uitstaande aandelen of deelbewijzen en de NIW wordt elke werkdag berekend. Aan de andere kant zijn closed-end fondsen niet terugbetaalbaar en worden ze op de secundaire markt verkocht tegen de huidige marktprijs. De marktprijs van een closed-end fonds is gebaseerd op de vraag van beleggers en niet als een berekening van de intrinsieke waarde.
4,840
Het aantal uitstaande unit investment trusts (UIT's) in de Verenigde Staten, met een marktwaarde van $74,84 miljard, volgens de laatste statistieken van het Investment Company Institute (ICI).
De verschillen tussen UIT's en beleggingsfondsen
Beleggingsfondsen zijn open-end fondsen, wat betekent dat de portfolio manager effecten in de portefeuille kan kopen en verkopen. De beleggingsdoelstelling van elk beleggingsfonds is overtreffen een bepaalde benchmarken de portefeuillebeheerder verhandelt effecten om dat doel te bereiken. Een aandelenfonds kan bijvoorbeeld een doelstelling hebben om beter te presteren dan de Standard & Poor's 500-index van largecapaandelen.
Veel beleggers geven er de voorkeur aan om beleggingsfondsen te gebruiken voor het beleggen in aandelen, zodat de portefeuille kan worden verhandeld. Als een belegger geïnteresseerd is in het kopen en houden van een portefeuille van obligaties en het verdienen van rente, kan die persoon een UIT-fonds of een gesloten fonds kopen met een vaste portefeuille. Een UIT betaalt bijvoorbeeld de rente-inkomsten op de obligaties en houdt de portefeuille vast tot een bepaalde einddatum waarop de obligaties worden verkocht en de hoofdsom wordt teruggegeven aan de eigenaren. Een obligatiebelegger kan een gediversifieerde portefeuille van obligaties in een UIT bezitten, in plaats van rentebetalingen en aflossingen van obligaties in een persoonlijk effectenrekening.
Er zijn UIT's voor aandelen en obligaties, maar UIT's voor obligaties zijn doorgaans populairder dan hun tegenhangers in aandelen, omdat ze een voorspelbaar inkomen bieden en minder snel verliezen zullen lijden.
Voorbeeld van een UIT
Guggenheim's Global 100 Dividend Strategy Portfolio Series 14 (CGONNX) werd opgericht op 15 maart 2018 met de bedoeling om dividendinkomsten te bieden. Het bevat 100 gediversifieerd posities: 45,16% is belegd in grote kap aandelen, 26,94% in midcaps en 27,90% in kleine hoofdletters. Ongeveer de helft van de effecten is belegd in Amerikaanse aandelen, de rest is belegd in veel andere landen. Allocatie weerspiegelt ook veel sectoren. Elk bedrijf dat het aanhoudt, vertegenwoordigt ongeveer 1% van de portefeuille.