Hoe kapitaalinjecties bedrijven overeind houden
Wat is een kapitaalinjectie?
Een kapitaalinjectie is een investering van kapitaal in een project, bedrijf of investering, meestal in de vorm van contanten, aandelen of schulden. Vaak is het woord injectie impliceert dat het bedrijf of de organisatie die financiering ontvangt in financiële moeilijkheden kan verkeren. De term kan echter ook breder verwijzen naar alle soorten eenmalige kapitaalinvesteringen, inclusief die gemaakt in een startup of een groeiend bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Een kapitaalinjectie is een forfaitaire investering, meestal in de vorm van contanten, maar kan ook bestaan uit eigen vermogen of schuld.
- Kapitaalinjecties kunnen voor verschillende doeleinden worden verkregen, waaronder startfinanciering, groei, beursintroducties, nood- of reddingsfinanciering.
- Wanneer de overheid een reddingsoperatie met kapitaalinjectie aanbiedt, verstrekt zij kapitaal aan een noodlijdende industrie of vooraanstaande bedrijven met belastinggeld om betalen voor de investering, maar de financiering is meestal gestructureerd als een lening of een investering in aandelen die een rendement oplevert over de langetermijn.
Kapitaalinjectie uitgelegd
Kapitaalinjecties in de particuliere sector zijn meestal in ruil voor een aandelenbelang in het bedrijf waaruit de investeerder investeert. Kapitaalinjecties kunnen gedurende de verschillende levenscycli van een bedrijf plaatsvinden. Zo kan financiering in de vorm van een kapitaalinjectie een zaad ronde van vrienden, familie en met de hand geselecteerde engel investeerders.
In ruil daarvoor krijgen de investeerders een deel van het eigendom van het bedrijf. Als een privébedrijf in een groeifase zijn momentum wil financieren, kan dat bedrijf een serie A-investeringsronde openen of schulden aangaan, beide kapitaalinjecties. Als een volwassen bedrijf besluit om naar de beurs te gaan, is het geld dat wordt verdiend met de uitgifte van aandelen ook een kapitaalinjectie.
Er zijn andere manieren waarop een bedrijf of organisatie een kapitaalinjectie kan krijgen. Soms zullen regeringen kapitaal injecteren in worstelende sectoren om ze te stabiliseren voor het algemeen belang. De overheid kan onderhandelen over een aandelenbelang in ontvangende bedrijven of instellingen, of de kapitaalinjectie behandelen als een schuldverplichting.
Voorbeelden van kapitaalinjecties
Volg bijvoorbeeld de financiële crisis van 2008, de Amerikaanse regering, evenals andere regeringen over de hele wereld, injecteerden honderden miljarden dollars in hun financiële sector. Deze kapitaalinjecties waren een poging om de vuurzee die de wereldeconomie dreigde te overspoelen een halt toe te roepen.
In februari 2019 heeft de Amerikaanse regering 740 miljard dollar ontvangen uit de instroom van reddingsoperaties, waarmee de totale reddingsuitgaven van 632 miljard dollar worden gedekt, met een winst van 107 miljard dollar.
Sommige internationale financiële instellingen zijn nooit hersteld van de crisis van 2008 en hebben consequente kapitaalinjecties nodig om het hoofd boven water te houden. Bijvoorbeeld Banca Monte dei Paschi di Siena S.p. A., de oudste commerciële bank van Italië, heeft te maken gehad met meerdere financiële problemen. De spartelende bank werd getroffen nadat het Verenigd Koninkrijk in juni 2016 had gestemd om de Europese Unie te verlaten, en reageerde de Europese Commissie door de Italiaanse regering te machtigen om Monte Paschi een kapitaal te geven injectie. De reddingsoperatie mislukt.
Volgens Bloomberg kondigde de bank in januari 2019 aan kapitaal te zoeken via de verkoop van gedekte obligaties. In 2017 had de bank voor het laatst staatssteun aangevraagd. Op dat moment nam de Italiaanse regering 68% eigendom over in ruil voor een injectie van 5,4 miljard euro en als onderdeel van een herkapitalisatie. De aandelen van de bank hebben tussen oktober 2017 en januari 2019 70% van hun waarde verloren.