Hoe hefboom-ETF's werken

Wat is een hefboom-ETF?

Een leveraged exchange-traded fund (ETF) is een verhandelbaar effect dat financiële derivaten en schuld om het rendement van een onderliggende index te vergroten. Terwijl een traditionele wisselkoers fonds doorgaans de effecten in de onderliggende index één-op-één volgt, kan een ETF met hefboomwerking streven naar een verhouding van 2:1 of 3:1.

Leveraged ETF's zijn beschikbaar voor de meeste indexen, zoals de Nasdaq 100-index en de Dow Jones Industrieel Gemiddelde (DJIA).

Leveraged ETF's uitgelegd

ETF's zijn fondsen die een mand met effecten bevatten die afkomstig zijn uit de index die ze volgen. ETF's die bijvoorbeeld de S&P 500-index zal de 500 aandelen in de S&P bevatten. Als de S&P 1% beweegt, beweegt de ETF doorgaans ook met 1%.

Een ETF met hefboomwerking die de S&P volgt, kan financiële producten en schulden gebruiken die elke 1% winst in de S&P vergroten tot een winst van 2% of 3%. De omvang van de winst is afhankelijk van de hoeveelheid hefboomwerking die in de ETF wordt gebruikt. Leveraging is een beleggingsstrategie die geleend geld gebruikt om opties en futures te kopen om de impact van prijsbewegingen te vergroten.

Hefboomwerking kan echter ook in de tegenovergestelde richting werken en leiden tot verliezen voor beleggers. Als de onderliggende index met 1% daalt, wordt het verlies vergroot door de hefboomwerking. Hefboomwerking is een tweesnijdend zwaard, wat betekent dat het kan leiden tot aanzienlijke winsten, maar het kan ook tot aanzienlijke verliezen leiden. Beleggers moeten zich bewust zijn van de risico's van ETF's met hefboomwerking, aangezien het risico op verliezen veel groter is dan bij traditionele beleggingen.

De beheerskosten en transactiekosten die verband houden met ETF's met hefboomwerking, kan het rendement van het fonds verminderen.

De hefboomwerking in ETF's met hefboomwerking

Een ETF met hefboomwerking kan gebruikmaken van derivaten zoals: optiecontracten om de blootstelling aan een bepaalde index te vergroten. Het versterkt niet het jaarlijkse rendement van een index, maar volgt in plaats daarvan de dagelijkse veranderingen. Optiecontracten geven een belegger de mogelijkheid om een ​​onderliggend actief te verhandelen zonder de verplichting dat hij het effect moet kopen of verkopen. Optiecontracten hebben een vervaldatum waarop elke actie moet zijn voltooid.

Aan opties zijn vooraf kosten verbonden, ook wel premies genoemd, die beleggers in staat stellen een groot aantal aandelen van een effect te kopen. Dientengevolge kunnen opties die gelaagd zijn met een investering zoals aandelen, bijdragen aan de voordelen van het houden van de aandeleninvestering. Op deze manier gebruiken ETF's met hefboomwerking opties om de winst van traditionele ETF's te vergroten. Portefeuillemanagers kunnen ook lenen om extra aandelen van effecten te kopen, wat hun posities verder vergroot, maar ook bijdraagt ​​aan het potentieel voor winsten.

een hefboomwerking inverse ETF gebruikt hefboomwerking om geld te verdienen wanneer de onderliggende index in waarde daalt. Met andere woorden, een inverse ETF stijgt terwijl de onderliggende index daalt, waardoor beleggers kunnen profiteren van een bearish markt of marktdalingen.

De kosten van hefboomwerking

Naast kosten voor beheer en transactiekosten, kunnen er andere kosten zijn verbonden aan op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking. ETF's met hefboomwerking hebben hogere kosten dan ETF's zonder hefboomwerking, omdat er premies moeten worden betaald om de optiecontracten te kopen, evenals de kosten van lenen of margining. Veel ETF's met hefboomwerking hebben kostenratio's van 1% of meer.

Ondanks de hoge kostenratio's die gepaard gaan met ETF's met hefboomwerking, zijn deze fondsen vaak goedkoper dan andere vormen van marge. Handelen op marge houdt in dat een makelaar geld leent aan een klant zodat de lener aandelen of andere effecten kan kopen met de effecten die als onderpand voor de lening worden gehouden. De makelaar rekent ook een rentetarief voor de margelening.

Short selling, waarbij aandelen van een makelaar worden geleend om op een neerwaartse beweging in te zetten, kan bijvoorbeeld kosten van 3% of meer met zich meebrengen over het geleende bedrag. Het gebruik van marge om aandelen te kopen kan even duur worden en kan leiden tot: margin calls mocht de positie geld beginnen te verliezen. Een margestorting vindt plaats wanneer een makelaar om meer geld vraagt ​​om de rekening te ondersteunen als de onderpandeffecten waarde verliezen.

Leveraged ETF's als kortetermijninvesteringen

Leveraged ETF's worden doorgaans gebruikt door handelaren die willen speculeren op een index of willen profiteren van het kortetermijnmomentum van de index. Vanwege de risicovolle, hoge kostenstructuur van ETF's met hefboomwerking, worden ze zelden gebruikt als langetermijnbelegging.

Optiecontracten hebben bijvoorbeeld een vervaldatum en worden meestal op korte termijn verhandeld. Het is moeilijk om langetermijnbeleggingen in ETF's met hefboomwerking aan te houden, omdat de derivaten die worden gebruikt om de hefboomwerking te creëren, geen langetermijnbeleggingen zijn. Als gevolg hiervan houden handelaren vaak slechts een paar dagen of minder posities in ETF's met hefboomwerking. Als ETF's met hefboomwerking gedurende lange perioden worden aangehouden, kan het rendement behoorlijk verschillen van de onderliggende index.

Voorbeeld uit de praktijk van een ETF met hefboomwerking

The Direxion Daily Financial Bull 3x aandelen (FAS) ETF houdt aandelen van grote Amerikaanse financiële bedrijven aan door de Russell 1000 Financial Services-index te volgen. Het heeft een kostenratio van 0,99% en topposities zijn Berkshire Hathaway (BRK.B), Visum (V) en JP Morgan Chase (JPM). De ETF heeft tot doel beleggers 3x het rendement te bieden voor de financiële aandelen die het volgt.

Als een belegger bijvoorbeeld $ 10.000 in de ETF zou beleggen en de aandelen die door de index worden gevolgd, stegen met 1%, dan zou de ETF in die periode 3% opleveren. Als de onderliggende index echter met 2% zou dalen, zou de FAS voor die periode een verlies van 6% hebben.

Zoals eerder vermeld, worden ETF's met hefboomwerking gebruikt voor kortetermijnbewegingen in de markt en kunnen ze zeer snel leiden tot grote winsten of verliezen voor beleggers.