Waarom is het voordelig om de netto operationele winst na belastingen te gebruiken en niet het netto-inkomen?

Het is voordeliger om de netto operationele winst na belastingen te gebruiken, of NOPAT, in tegenstelling tot het netto-inkomen bij het nemen van een investeringsbeslissing omdat de NOPAT van een bedrijf een maatstaf is van de winst die de kosten en belastingvoordelen van schuldfinanciering in het kapitaal van die onderneming uitsluit structuur.

Wat is netto operationele winst na belasting?

NOPAT is in wezen de winst van een bedrijf vóór rente en belastingen, of EBIT, gecorrigeerd voor de impact van de belastingstructuur. De vergelijking voor NOPAT is als volgt:

​Netto operationele winst na belastingen=(I)×(1−R)waar:I=Operationeel inkomenR=Belastingtarief​

Waarom is de netto operationele winst van een bedrijf na belastingen belangrijker voor een belegger dan zijn netto-inkomen?

instagram viewer

Aangezien NOPAT geen rekening houdt met schulden en de daarbij behorende interesse betalingen, het geeft investeerders en analisten een beter beeld van de operationele efficiëntie van een bedrijf. Deze berekening wordt niet overschaduwd door de manier waarop een bedrijf besluit zichzelf als hefboom te gebruiken of door het bedrag van zijn banklening.
Aangezien rentebetalingen een uitgave vóór belastingen zijn, trekt de formule af van de winst van een bedrijf vóór belastingen, waardoor de totale nettowinst van een bedrijf wordt verminderd, maar ook de daardoor verschuldigde belasting bedrijf. Wanneer NOPAT in plaats van netto-inkomsten wordt gebruikt om de activiteiten en winstgevendheid van een bedrijf te beoordelen, kan een belegger een veel duidelijker beeld krijgen van hoe het bedrijf werkt.

Als een bedrijf bijvoorbeeld $ 100 aan NOPAT heeft, maar ook een maandelijkse rentebetaling van $ 100 heeft, lijkt het voor een belegger onrendabel. Het is echter mogelijk dat het bedrijf actief bezig is zijn schulden af ​​te lossen of van plan is een rentebetaling van dit bedrag, wat betekent dat de operaties prima kunnen zijn en dus een lange termijn waard zijn investering.