Definitie van dividenduitkeringsratio

Wat is een dividenduitkeringsratio?

De dividenduitkeringsratio is de verhouding van het totale bedrag aan dividenden dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd ten opzichte van het netto-inkomen van de onderneming. Het is het percentage van de winst dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd als dividend. Het bedrag dat niet aan aandeelhouders wordt uitgekeerd, wordt door het bedrijf ingehouden om schulden af ​​te lossen of om te herinvesteren in kernactiviteiten. Het wordt soms eenvoudigweg de 'uitbetalingsratio' genoemd.

De dividenduitkeringsratio geeft een indicatie van het bedrag waarnaar een bedrijf terugkeert aandeelhouders versus hoeveel het bij de hand heeft om herinvesteren in groei, schulden afbetalen of toevoegen aan kasreserves (ingehouden winst).

Formule en berekening van dividenduitkeringsratio

De dividenduitkeringsratio kan worden berekend als het jaarlijkse dividend per aandeel gedeeld door de winst per aandeel, of gelijkwaardig, de dividenden gedeeld door het nettoresultaat (zoals hieronder weergegeven).

​Dividend uitbetalingsratio=Netto inkomenDividenden betaald​​

Als alternatief kan de dividenduitkeringsratio ook worden berekend als:

​Dividend uitbetalingsratio=1−Retentie verhouding​

Per aandeel is de Retentie verhouding kan worden uitgedrukt als:

​Retentie verhouding=EPSEPS−DPS​waar:EPS=Winst per aandeel​

U kunt ook een uitbetalingsratio berekenen met Microsoft Excel:

Ten eerste, als u de som van de dividenden over een bepaalde periode en de uitstaande aandelen krijgt, kunt u de berekenen dividenden per aandeel (DPS). Stel dat u bent belegd in een bedrijf dat vorig jaar in totaal $ 5 miljoen heeft betaald en dat 5 miljoen uitstaande aandelen heeft. Voer in Microsoft Excel "Dividends per aandeel" in cel A1 in. Voer vervolgens "= 5000000/5000000" in cel B1 in; het dividend per aandeel in dit bedrijf is $ 1 per aandeel.

Vervolgens moet u de berekenen winst per aandeel (EPS) als het niet wordt gegeven. Voer "Verdiensten per aandeel" in cel A2 in. Stel dat het bedrijf vorig jaar een netto-inkomen van $ 50 miljoen had. De formule voor de winst per aandeel is (netto-inkomen - dividenden op preferente aandelen) ÷ (uitstaande aandelen). Voer "=(50000000 - 5000000)/5000000" in cel B2 in. De winst per aandeel voor dit bedrijf is $ 9.

Bereken ten slotte de uitbetalingsratio: Voer "Uitbetalingsratio" in cel A3 in. Voer vervolgens "= B1/B2" in cel B3 in; de uitbetalingsratio is 11,11%. Beleggers gebruiken de ratio om te meten of dividenden passend en duurzaam zijn. De uitbetalingsratio is afhankelijk van de sector; startende bedrijven kunnen bijvoorbeeld een lage uitbetalingsratio hebben omdat ze meer gericht zijn op het herinvesteren van hun inkomen om het bedrijf te laten groeien.

Wat de uitbetalingsratio van het dividend u vertelt

Er zijn verschillende overwegingen bij het interpreteren van de dividenduitkeringsratio, vooral het niveau van: volwassenheid. Van een nieuw, op groei gericht bedrijf dat wil uitbreiden, nieuwe producten wil ontwikkelen en nieuwe markten wil betreden, wordt verwacht dat het de meeste of alle winsten herinvesteert. lage of zelfs nul uitbetalingsratio. De uitbetalingsratio is 0% voor bedrijven die geen dividend uitkeren en is 100% voor bedrijven die hun volledige netto-inkomen als dividend uitkeren.

Aan de andere kant zou een ouder, gevestigd bedrijf dat een schijntje teruggeeft aan aandeelhouders het geduld van investeerders op de proef stellen en zou kunnen verleiden activisten ingrijpen. In 2012 en na bijna twintig jaar sinds het laatste uitgekeerde dividend, Apple (AAPL) begon een dividend uit te keren toen de nieuwe CEO vond dat de enorme cashflow van het bedrijf een uitbetalingsratio van 0% moeilijk te rechtvaardigen maakte. Aangezien het impliceert dat een bedrijf voorbij zijn aanvankelijke groeifase is gekomen, betekent een hoge uitbetalingsratio dat de aandelenkoersen waarschijnlijk niet snel zullen stijgen.

Dividend Duurzaamheid

De uitbetalingsratio is ook nuttig om de duurzaamheid van een dividend te beoordelen. Bedrijven zijn uiterst terughoudend om dividenden te verlagen, omdat dit de aandelenkoers kan verlagen en een slecht beeld kan geven van de capaciteiten van het management. Als de uitbetalingsratio van een bedrijf meer dan 100% is, keert het meer geld uit aan de aandeelhouders dan het verdient en zal het waarschijnlijk worden gedwongen het dividend te verlagen of helemaal niet meer te betalen. Dat resultaat is echter niet onvermijdelijk. Een bedrijf doorstaat een slecht jaar zonder uitbetalingen op te schorten, en het is vaak in hun belang om dat te doen. Het is daarom belangrijk om rekening te houden met toekomstige winstverwachtingen en een toekomstgerichte uitbetalingsratio te berekenen om de achteruitkijkende te contextualiseren.

Langetermijntrends in de uitbetalingsratio zijn ook van belang. Een gestaag stijgende ratio zou kunnen wijzen op een gezond, volwassen bedrijf, maar een piek zou kunnen betekenen dat het dividend onhoudbaar terrein betreedt.

De retentieratio is een omgekeerd concept voor de dividenduitkeringsratio. De dividenduitkeringsratio evalueert het percentage van de verdiende winst dat een bedrijf uitkeert aan zijn aandeelhouders, terwijl de retentieratio het percentage van de verdiende winst vertegenwoordigt dat wordt behouden door of herbelegd in de bedrijf.

Dividenden zijn branchespecifiek

Dividenduitbetalingen variëren sterk per branche en zoals de meeste ratio's zijn ze het nuttigst om binnen een bepaalde branche te vergelijken. Vastgoedbeleggingspartnerschappen (REIT's), zijn bijvoorbeeld wettelijk verplicht om ten minste 90% van de winst uit te keren aan aandeelhouders, aangezien zij genieten van speciale belastingvrijstellingen.Master commanditaire vennootschappen (MLP's) hebben meestal ook hoge uitbetalingsratio's.

Dividenden zijn niet de enige manier waarop bedrijven waarde kunnen teruggeven aan aandeelhouders; daarom geeft de uitbetalingsratio niet altijd een volledig beeld. De verhoogde uitbetalingsratio bevat aandeel terugkopen in de metriek; het wordt berekend door de som van dividenden en terugkopen te delen door het netto-inkomen voor dezelfde periode. Als het resultaat te hoog is, kan dit wijzen op een nadruk op kortetermijnverhogingen van aandelenkoersen ten koste van herinvestering en groei op lange termijn.

Een andere aanpassing die kan worden gemaakt om een ​​nauwkeuriger beeld te krijgen, is aftrekken preferente aandelen dividenden voor bedrijven die preferente aandelen uitgeven.

Voorbeeld van dividenduitkeringsratio

Bedrijven die aan het einde van een fiscale periode winst maken, kunnen een aantal dingen doen met de verdiende winst. Ze kunnen het aan aandeelhouders betalen als: dividenden, ze kunnen het behouden om te herinvesteren in het bedrijf voor groei, of ze kunnen beide doen. Het deel van de winst dat een bedrijf uitkeert aan zijn aandeelhouders kan worden gemeten met de uitbetalingsratio.

Op 29 november 2017 kondigde The Walt Disney Company bijvoorbeeld een halfjaarlijks contant dividend van $ 0,84 per aandeel aan aan aandeelhouders van een recordhoogte van 11 december 2017, te betalen op 11 januari 2018.vanaf de fiscaal jaar geëindigd Op 30 september 2017 bedroeg de winst per aandeel van het bedrijf $ 5,73.De uitbetalingsratio is daarom ($ 0,84 / $ 5,73) = 0,1466, of 14,66%. Disney keert 14,66% uit en behoudt 85,34%.

Dividenduitbetalingsratio vs. Dividendrendement

Wanneer het vergelijken van de twee maten van dividenden, is het belangrijk om te weten dat de dividendrendement vertelt u wat het eenvoudige rendement is in de vorm van contante dividenden aan aandeelhouders, maar de dividenduitkeringsratio geeft weer hoeveel van de nettowinst van een bedrijf als dividend wordt uitgekeerd. Hoewel het dividendrendement de meest bekende en onderzochte term is, geloven velen dat het dividend uitbetalingsratio is een betere indicator van het vermogen van een bedrijf om dividenden consistent uit te keren in de toekomst. De dividenduitkeringsratio is sterk verbonden met die van een bedrijf geldstroom.

Het dividendrendement laat zien hoeveel een bedrijf in de loop van een jaar aan dividend heeft uitgekeerd ten opzichte van de aandelenkoers. De opbrengst wordt gepresenteerd als een percentage, niet als een werkelijk bedrag in dollars. Dit maakt het gemakkelijker om te zien hoeveel rendement per geïnvesteerde dollar de aandeelhouder ontvangt via dividenden.

De opbrengst wordt berekend als:

​Dividendrendement=Prijs per aandeelJaarlijkse dividenden per aandeel​​

Een bedrijf dat bijvoorbeeld $ 10 aan jaarlijkse dividenden per aandeel uitkeerde op een aandelenhandel tegen $ 100 per aandeel, heeft een dividendrendement van 10%. Je kunt ook zien dat een stijging van de koers van het aandeel verlaagt het dividendrendement percentage en vice versa voor een koersdaling.

Veel Gestelde Vragen

Wat vertelt de uitbetalingsratio u?

De uitbetalingsratio is een belangrijke financiële maatstaf die wordt gebruikt om de duurzaamheid van het dividendbetalingsprogramma van een bedrijf te bepalen. Het is het bedrag aan dividenden dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd in verhouding tot het totale netto-inkomen van een bedrijf.

Hoe bereken je de dividenduitkeringsratio?

Het wordt gewoonlijk berekend per aandeel door de jaarlijkse dividenden per gewoon aandeel te delen door de winst per aandeel (EPS).

Is een hoog dividendrendement goed?

Een hoog dividendrendement wordt niet altijd gewaardeerd door actieve beleggers. Een ongewoon hoge dividenduitkeringsratio kan erop wijzen dat een bedrijf slechte zaken probeert te maskeren situatie van investeerders door extravagante dividenden aan te bieden, of dat het gewoon niet van plan is om agressief gebruiken werkkapitaal uitbreiden. analisten zien liever een gezond evenwicht tussen dividenduitkeringen en ingehouden winsten. Ze zien ook graag consistente dividenduitbetalingsratio's van jaar tot jaar die aangeven dat een bedrijf niet doorgaat boom-en-bust cycli.

Wat is het verschil tussen de dividenduitkeringsratio en het dividendrendement?

Wanneer u de twee maatstaven van dividenden vergelijkt, is het belangrijk om te weten dat het dividendrendement u vertelt wat het eenvoudige rendement is in de vorm van contante dividenden aan aandeelhouders, maar de dividenduitkeringsratio geeft weer hoeveel van de nettowinst van een bedrijf als dividend wordt uitbetaald. Hoewel het dividendrendement de meest bekende en onderzochte term is, geloven velen dat het dividend uitbetalingsratio is een betere indicator van het vermogen van een bedrijf om dividenden consistent uit te keren in de toekomst.