Industry Loss Warranty (ILW) Definitie

Wat is een Industry Loss-garantie (ILW)?

Een Industry Loss Guarantee (ILW) is een herverzekering of derivaat contract dat uitkeert wanneer de financiële verliezen die een bedrijfstak heeft geleden een bepaalde drempel overschrijden. Ook bekend als originele verliesgaranties, worden de contracten vaak geschreven door hedgefondsen of herverzekeringsmaatschappijen, die in vergelijking met kleinere verzekeraars beter in staat zijn om aanzienlijke verliezen op te vangen.

Hoe een Industry Loss Warranty (ILW) werkt

Garanties voor bedrijfsschade vergoeden bedrijven - meestal verzekeraars - wanneer een catastrofale gebeurtenis ernstige en brede gevolgen heeft voor hun branche. In ruil voor het betalen van een premie, ontvangt de verzekerde een uitkering als de schade in de sector een vooraf bepaalde drempel overschrijdt.

Verzekeraars kunnen zich specialiseren in een bepaalde lijn van Dekking en verzekeren van polissen in een beperkte geografie. Een bedrijf zou kunnen schrijven inboedelverzekering beleid in bijvoorbeeld Florida. In de meeste gevallen is de frequentie en ernst van claims beperkt tot een klein gebied, zoals wanneer een meer overstroomt en enkele huizen schade toebrengt.

Bij rampen kan het aantal beschadigde eigendommen en de omvang van de schade echter snel escaleren, waardoor de verzekeraar mogelijk in de problemen komt. insolventie. Ter bescherming tegen rampen kunnen verzekeraars een garantie op verlies van de sector kopen.

Dekking in een brancheverlies garantie wordt meestal veroorzaakt door een derde partij die meldt dat een gebeurtenis heeft plaatsgevonden, in plaats van door de verzekerde die aangeeft dat hij een verlies heeft geleden. Deze derde partij kan een inhoudsopgave belast met het meten van industrieverlies. Veelvoorkomende voorbeelden zijn de Property Claims Service in de Verenigde Staten of SIGMA, een divisie van Swiss Re.

Voorbeeld van een Industry Loss Warranty (ILW)

Overweeg een verzekeraar die eigendomsverzekeringen onderschrijft in een staat die af en toe wordt getroffen door orkanen. Omdat orkanen grote delen van een geografisch gebied kunnen beschadigen en tegelijkertijd een groot aantal polishouders kunnen treffen, moet de verzekeraar koopt een industrieverliesgarantie met een dekkingslimiet van $ 125 miljoen die wordt geactiveerd wanneer er meer dan $ 10 miljard aan verliezen is; gemeld. Wat dit betekent is dat als er meer dan $ 10 miljard aan verliezen wordt gemeld door een orkaan, de verzekeraar $ 125 miljoen zal ontvangen.

Soorten Industry Loss Warrants (ILW's)

Garantiecontracten voor verlies in de sector zijn doorgaans jaarlijks en kunnen zelfs worden gekocht tijdens en na een catastrofale gebeurtenis.

Er zijn bijvoorbeeld contracten voor levende katten, die verhandelbaar zijn terwijl een evenement plaatsvindt; dead cat-contracten, die kunnen worden gekocht nadat de gebeurtenis heeft plaatsgevonden, op voorwaarde dat het totale bedrag aan industriële verliezen nog niet bekend is; en back-up covers, die bescherming bieden tegen vervolggebeurtenissen als gevolg van rampen, zoals branden of overstromingen.

Kritiek op Industry Loss Warrants (ILW's)

Zoals de meeste vormen van verzekering, zijn garanties voor verlies in de sector niet vrij van controverse. Een specifiek aandachtsgebied is de in het contract gespecificeerde trigger en de relatie met de genomineerde indices die verantwoordelijk zijn om aan te geven of hieraan is voldaan.

In het verleden zijn er gevallen geweest waarin de overeengekomen trigger en de index die is gekozen om deze weer te geven, niet goed op elkaar zijn afgestemd. Dat kan te wijten zijn aan zoiets eenvoudigs als de index die een andere regio van de wereld volgt, zonder bepaalde te volgen gebeurtenissen die onder het contract vallen, of het gebruik van twee indices die zeer verschillende en tegenstrijdige schattingen van verliezen opleveren.

Geschiedenis van de Industry Loss Warranty (ILW)

De eerste garantiecontracten voor verliezen in de sector werden in de jaren tachtig verhandeld en waren vrij onopvallend. De markt bleef klein tot een stormloop van hedgefondsen kwam in de strijd en de retrocessional-herverzekeringsmarkt (herverzekering voor herverzekeraars) stortte in.

Hoewel de markt voor verliesgarantie in de sector geen erkende aandelenbeurs of clearing source om volumes te volgen, werd geschat op een waarde van ongeveer $ 5,5 miljard tot $ 6 miljard in januari 2019.