Hoe verschilt een ETC van een ETF?
In het dagelijkse gesprek, een op de beurs verhandelde goederen (ETC) kan verwijzen naar een handelsartikel wisselkoers fonds (ETF), maar een ETC is eigenlijk een productnaam voor een specifiek type beveiliging. De term ETC wordt veel gebruikt in Europa en Australië, waar de London Stock Exchange en Australian Securities Exchange biedt handelsproducten die ETC's worden genoemd. De meeste beleggers zullen geen verschil merken tussen de meeste grondstoffen-ETF's of gemeengoed op de beurs verhandelde biljetten (ETN's) en ETC's, maar er zijn structurele verschillen.
Wat is een ETC?
Een ETC wordt op een beurs verhandeld, net als een aandeel, maar volgt de prijs van een grondstof of een grondstoffenindex. Hierdoor kunnen beleggers blootstelling krijgen aan grondstoffenmarkten zonder te kopen termijncontracten of de fysieke grondstof. In die zin hebben ETC's een aandelenkoers die op en neer beweegt als de prijs van de onderliggende grondstoffen in waarde fluctueert.
Verschillen tussen een ETC vs. ETF (of ETN)
Commodity-ETF's beleggen in een grondstof - door de onderliggende grondstof te kopen of te verkopen die de ETF moet volgen, of door futurescontracten op de onderliggende grondstof te kopen of verkopen. Een ETC doet dit niet rechtstreeks. Een ETC is een schuldbewijs of schuldinstrument dat door een bank wordt onderschreven voor de emittent van de ETC. Een ETN heeft dezelfde "note"-structuur. Daarom bestaat het risico dat de verzekeraar in gebreke blijft en dus niet in staat is het ETN financieel te ondersteunen. Dit zou de ETN waardeloos maken, ook al heeft de onderliggende grondstof nog waarde.
Een ETC is een fusie tussen een ETF en ETN. Het wordt ondersteund door een onderschreven notitie, maar die notitie is onderpand door fysieke goederen, gekocht met contant geld uit kapitaal instroom in de ETC. Dit verkleint het risico op wanbetalingsproblemen bij de verzekeraar.
Net als een ETN heeft een ETC er maar heel weinig tracking fouten, aangezien het biljet een index volgt en niet de fysieke futures-contracten of fysieke grondstoffen die het aanhoudt. Een ETF volgt zijn bezit, waardoor het vatbaar is voor trackingfouten, waarbij de bewegingen van de grondstofprijs niet nauwkeurig worden weerspiegeld in de prijsbewegingen van de ETF in de loop van de tijd.
Voorbeelden van de verschillen tussen een ETC en ETF of ETN
Overweeg iShares Gold Trust (IAU). Een trust is een type ETF dat fysiek goud koopt in ruil voor uitgegeven aandelen. De koper van de ETF is dus eigenaar van een fractie van het in trust gehouden goud.
In het geval van iShares Physical Gold ETC (SGLN), hebben beleggers geen deel van het goud waarin ze beleggen. In plaats daarvan ondersteunen de verzekeraars van het fonds de obligatie (de ETC) financieel met de tegoeden. De structuren zijn vergelijkbaar, maar niet hetzelfde.
Terwijl het eerste fonds, IAU, een kostenratio van 0,25% heeft, heeft SGLN een kostenratio van 0,15%.Toch volgen beide zeer efficiënt de prijsbewegingen van de goudprijs van de London Bullion Market Association (LBMA), die de investeringsvehikels moeten volgen. De jaarlijkse rendementen hieronder laten zien dat er minimale prestatieverschillen zijn tussen de twee, ten opzichte van de benchmark.
Jaarlijkse opbrengst
| 2019 | 2018 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | 18.53 | -1.39 | 11.58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | 18.57 | -1.37 | 11.56 |
| LBMA Goudprijs (Benchmark) | 18.83 | -1.15 | 11.85 |
Vaak zijn er slechts kleine verschillen tussen de prestaties van een ETF, ETN en ETC, maar in bepaalde omstandigheden kunnen de prestaties sterk variëren. Zoek naar vergelijkbare ETF's, ETN's en ETC's voordat u in een product belegt of handelt. Er kan er een zijn die consequent beter presteert dan zijn collega's, of die een lagere kostenratio heeft (wat een boost geeft) geeft terug).
De prestaties en de structuur van een beleggingsvehikel zijn niet de enige overwegingen bij de keuze om te beleggen in een ETF, ETN of ETC. Andere factoren, zoals: volume, moet ook worden overwogen. Hoewel een fonds zijn index in theorie zeer nauwkeurig kan volgen, zal het moeilijk zijn om als het beleggingsvehikel weinig volume heeft, posities in- en uitstappen (vooral grote) tegen efficiënte prijzen, en dat kan een negatieve invloed hebben op persoonlijke geeft terug.
Het komt neer op
De verschillen tussen een ETC, een ETF en een ETN zijn complex en staan vol juridisch jargon. Prospectussen voor dit soort producten zijn doorgaans lang, maar moeten worden gelezen, zodat alle risico's bekend zijn voordat u gaat beleggen. Het ene product is niet per se beter dan het andere; in plaats daarvan moeten beleggers elke investeringsmogelijkheid vergelijken met soortgelijke beleggingen voordat ze de beste voor hen kiezen.
In termen van structurele verschillen tussen een ETF en een ETC, belegt de ETF rechtstreeks in fysieke grondstoffen of termijncontracten. Een ETC is een schuldbewijs, gedekt door een underwriter, die het bankbiljet vervolgens onderpand geeft bij het kopen van de grondstof. Beleggers zullen vaak weinig verschil ontdekken tussen de verschillende soorten op de beurs verhandelde producten, maar een beetje onderzoek voordat u investeert, kan onthullen dat één product een klein voordeel heeft ten opzichte van een andere.