Rate Anticipation Swap Definitie

Wat is een Rate Anticipation Swap?

Een rente-anticipatieswap is een verbintenis handelsstrategie waarbij de handelaar de componenten van zijn obligatieportefeuille ruilt in afwachting van verwachte rente bewegingen.

Rente-anticipatie-swaps begrijpen

Rate anticipation swaps zijn speculatief in de natuur, aangezien ze afhankelijk zijn van voorspelde veranderingen in de rentetarieven. De meest voorkomende vorm van rente-anticipatieswap bestaat uit het inwisselen van kortlopende obligaties in ruil voor langlopende obligaties, anticiperend op een lagere rente. Omgekeerd zullen handelaren ook obligaties met een lange looptijd inruilen voor obligaties met een korte looptijd als ze denken dat de rente zal stijgen.

Rate anticipation swaps zijn gebaseerd op het feit dat de obligatiekoersen in de tegenovergestelde richting bewegen als de rentetarieven. Als de rente stijgt, daalt de prijs van bestaande obligaties omdat beleggers nieuwe obligaties kunnen kopen tegen een hogere rente. Aan de andere kant stijgen obligatiekoersen wanneer de rente daalt, omdat bestaande obligaties worden hogere opbrengst dan nieuwe obligaties.

Over het algemeen zijn obligaties met een lange looptijd, zoals 10 jaar, gevoeliger voor renteschommelingen. Daarom zal de prijs van dergelijke obligaties sneller stijgen als de rente daalt en sneller dalen als de rente stijgt. Obligaties met een korte looptijd zijn minder gevoelig voor renteschommelingen.

Om deze redenen, obligatiehouders wie wil speculeren over geanticipeerd rentewijzigingen kunnen hun. herstructureren portfolio's om meer obligaties met een lange looptijd (die gevoeliger zijn voor koerswijzigingen) aan te houden dan obligaties met een korte looptijd, of omgekeerd. In het bijzonder kunnen ze hun obligaties met een korte looptijd omruilen voor obligaties met een langere looptijd als ze verwachten de rentetarieven dalen (waardoor de obligatiekoersen stijgen), en het tegenovergestelde doen als ze rentetarieven verwachten stijgen.

Voorbeeld van rente-anticipatie-swap

Beleggers gebruiken het woord "duur" om te verwijzen naar de gevoeligheid van een obligatie voor veranderingen in rentetarieven. Over het algemeen zullen obligaties met een hogere looptijd sneller prijsdalen naarmate de rente stijgt, terwijl obligaties met een lagere looptijd minder prijsvolatiliteit zullen zien.

Gegevens over de looptijd van specifieke obligaties kunnen eenvoudig worden verkregen via online handelsplatforms. Daarom kunnen beleggers die willen speculeren op renteschommelingen in obligaties zoeken naar obligaties met een bijzonder hoge of lage duration.

Naast de impact van de looptijd van de looptijd zoals hierboven vermeld, is een andere factor die van invloed is op de gevoeligheid van een obligatie voor rentewijzigingen, de grootte van de couponbetalingen verbonden aan de obligatie. Over het algemeen zullen obligaties met grotere couponbetalingen minder gevoelig zijn voor veranderingen in rentetarieven, terwijl obligaties met kleinere couponbetalingen gevoeliger zullen zijn. Daarom kan een belegger die obligaties wil kopen die zeer gevoelig zijn voor renteschommelingen, op zoek gaan naar langlopende obligaties met kleine couponbetalingen.