5 bedrijven met een enorme vrije cashflow

Veel beleggers proberen bedrijven te identificeren waarvan zij denken dat ze er op de lange termijn zullen zijn voordat ze aanzienlijke investeringen doen. Hun hoop is dat, als de aandelen van een van deze bedrijven een duikvlucht nemen, het slechts een kwestie van tijd zal zijn voordat het herstelt.

Een manier om een ​​bedrijf met deze kenmerken te identificeren, is door te zoeken naar bedrijven met grote vrije kasstroom (FCF). FCF is de cashflow die beschikbaar is voor een bedrijf; het kan worden gebruikt om schuldeisers terug te betalen of dividenden en rente uit te keren aan beleggers. Sommige beleggers besteden liever aandacht aan dit aspect van de financiële gegevens van een bedrijf dan aan inkomsten of winst per aandeel, als maatstaf voor de winstgevendheid.

Waarom is vrije cashflow belangrijk?

Winst en verdiensten zijn beide dwingende metrieken, maar beide kunnen worden gemanipuleerd. Zo kunnen retailers de omzet manipuleren door meer winkels te openen. Winstcijfers kunnen vertekend zijn door bedrijven terugkopen, wat het aantal aandelen vermindert en uiteindelijk verbetert winst per aandeel (EPS).

Beleggers mogen nooit de cijfers over het hoofd zien die de vrije kasstroom van een bedrijf aangeven, omdat de cashflow, in tegenstelling tot inkomsten en inkomsten, nooit kan worden gemanipuleerd. Bovendien kan een bedrijf met een goede hoeveelheid vrije kasstroom ook meer kans maken om dividend betalingen, en zich bezighouden met terugkopen, overnames voor anorganische groeien innovatie voor organische groei. Om nog maar te zwijgen van het feit dat vrije kasstroom ook mogelijkheden biedt voor schuldvermindering.

Hoe groter het FCF-cijfer, hoe meer wendbaarheid het bedrijf zal hebben. Dit kan zorgen voor positieve groei tijdens hoogconjunctuur en flexibiliteit tijdens een economische neergang, ongeacht of die slechte tijden verband houden met de bredere markt, de branche of het bedrijf zelf.

Alle vijf deze bedrijven met grote FCF zijn ook bekende namen. Deze factor kan een grote rol spelen in het uithoudingsvermogen van een bedrijf vanwege het vertrouwen van de consument dat deze merken hebben gekregen.

Hoewel FCF een belangrijke statistiek is, is het nog steeds slechts een van de vele metrische gegevens. Het is ook belangrijk om te overwegen of een bedrijf zijn omzet heeft laten groeien en consistent winstgevend is, evenals de verhouding tussen schuld en eigen vermogen, eenjarige aandelenprestaties, en dividendrendement.

Vijf bedrijven met een grote vrije kasstroom (FCF)

Hier zijn vijf voorbeelden van bedrijven die in het verleden enorme vrije kasstroomcijfers hadden:

FCF	D/E-verhouding	Voorraadprestaties van 1 jaar	Dividendrendement
Appel (APPL)	$ 7,17 miljard (TTM eindigde op 20-06)	0,61 (voor de drie maanden eindigend op 30/06/20)	55,38% (sinds 31-12-19)	0,71% (per 13-8-20)
Verizon (VZ)	$ 2,11 miljard (TTM eindigde op 20-06)	1,94 (voor de drie maanden eindigend op 30/06/20)	-4,39% (sinds 31-12-19)	4,20% (vanaf 13-8-20)
Microsoft (MSFT)	$ 4,52 miljard (TTM eindigde op 20-06)	0,57 (voor de drie maanden eindigend op 30/06/30)	32,47% (sinds 31-12-19)	0,98% (vanaf 13-8-20)
Walmart (WMT)	$ 1,84 miljard (TTM eindigde op 20-04)	0,85 (voor de drie maanden eindigend op 30-04-20)	11,58% (sinds 31-12-19)	2,85% (vanaf 13-8-20)
Pfizer (PFE)	$ 1,26 miljard (TTM eindigde op 20-06)	0,78 (voor de drie maanden eindigend op 30/06/20)	-2,86% (sinds 31-12-19)	3,99% (vanaf 13-8-20)

Alle vijf deze bedrijven zijn consistent winstgevend geweest, hoewel ze niet allemaal in hetzelfde tijdsbestek een consistente omzetgroei hebben gerealiseerd. Verizon heeft een hoge verhouding tussen schulden en eigen vermogen. Hoewel dit meestal een negatief teken is, kan een bedrijf, wanneer het een sterke kasstroom genereert, het schuldenrisico minimaliseren. Hoewel Apple historisch gezien perioden van zwakke aandelenprestaties heeft gehad, heeft het waarschijnlijk nog steeds de beste langetermijnvooruitzichten (samen met Microsoft). Het enige bedrijf op deze kaart dat op alle cilinders slaat, en niet zo is discretionair als Apple, is Microsoft.

Er kunnen jaren zijn waarin het bezitten van Microsoft is als kijken naar het drogen van verf: jaren waarin het lijkt alsof het een voormalig kampioen is. De waarheid is dat deze moloch zo goed beheerd en gediversifieerd is, terwijl hij nog steeds enorm veel geld genereert stroom en het leveren van consistente winst - dat het altijd slechts een kwestie van tijd zou moeten zijn voordat een opleving optreedt komt voor.

Het komt neer op

De vijf gratis cashflow-monsters hierboven moeten worden overwogen voor verder onderzoek, maar alleen als u een langetermijnbelegger bent. Er zijn momenteel veel vraagmarkten over de wereldeconomie en geen enkel aandeel is onoverwinnelijk. Dat gezegd hebbende, als de geschiedenis zich blijft herhalen, zouden de vijf bovenstaande aandelen veiliger moeten zijn dan de meeste.

Dan Moskowitz heeft geen posities in AAPL, VZ, MSFT, WMT of PFE.