Definitie van durfkapitaalvertrouwen (VCT)

Wat is een durfkapitaalvertrouwen (VCT)?

Een venture capital trust (VCT) is een beursgenoteerd, closed-end fonds in het Verenigd Koninkrijk. ontworpen als een manier voor individuele beleggers om toegang te krijgen tot durfkapitaal investeringen via kapitaalmarkten. Durfkapitaaltrusts zoeken potentiële durfkapitaalinvesteringen in kleine niet-beursgenoteerde bedrijven om een ​​hoger dan gemiddeld, voor risico aangepast rendement voor hun investeerders te genereren. Talrijke venture capital trusts zijn genoteerd op de London Stock Exchange (LSE), die belegt in bedrijven die misschien niet eens op de beurs zelf genoteerd zijn.

Inzicht in venture capital trusts (VCT)

Durfkapitaaltrusts zijn een populair vehikel voor beleggers die willen investeren in een gediversifieerde portefeuille van durfkapitaalinvesteringen. Deze portefeuilles geven investeerders toegang tot particuliere marktinvesteringen en geven hen ook een minderheidsbelang in de startup. Fondsbeheerders zijn gericht op het investeren van durfkapitaal voor inkomsten en vermogenswinsten, die worden teruggegeven aan aandeelhouders in vormen zoals dividendrendementen.

Durfkapitaaltrusts zijn voornamelijk te vinden in het VK, waar ze voor het eerst werden geïntroduceerd in 1995 om de groei van kleine bedrijven in het VK te ondersteunen. Ze zijn te vergelijken met bedrijven voor bedrijfsontwikkeling in de VS, aangezien er in de Verenigde Staten geen directe effectenbeurs is die gelijkwaardig is aan VCT's. De aandelen van Britse durfkapitaaltrusts zijn uniek gestructureerd om belastingvoordelen te bieden. Aandelen kunnen rechtstreeks bij de fondsbeheerder worden gekocht in een nieuwe aanbieding of actief worden verhandeld op de secundaire markt met talrijke noteringen op de London Stock Exchange. Deze aandelen bieden het potentieel voor een hoog rendement door te investeren in snelgroeiende particuliere bedrijven. Ze bieden ook belastingvoordelen, waardoor beleggers vaak worden ontlast van veel van de fiscale implicaties rond dividenden en meerwaarden, of het aanbieden van lagere belastingtarieven.

Durfkapitaaltrusts worden beperkt door enkele voorschriften die het percentage fondstoewijzingen regelen. Regelgeving vereist dat 70% van de beleggingen binnen drie jaar moet worden toegewezen aan kwalificerende beleggingen. Bovendien kan 30% van het geld worden toegewezen aan overheidseffecten, gelten, of blue-chip aandelen. De trusts zijn ook beperkt tot 15% in een enkele holding en ze kunnen niet meer dan £ 1 miljoen per bedrijf per belastingjaar investeren.

Soorten durfkapitaalvertrouwen

Binnen de wereld van VCT's zijn er veel verschillende soorten VCT's die in verschillende soorten bedrijven in verschillende sectoren en voor vaste perioden investeren. VCT's die zijn opgezet om voor onbepaalde tijd te investeren, worden evergreen VCT's genoemd, terwijl bepaalde kortlopende durfkapitaaltrusts, VCT's met een beperkte levensduur genoemd, zijn alleen bedoeld om inkomsten te genereren voor enkelen jaar.

Bovendien zijn generalistische VCT's trusts die de neiging hebben om te diversifiëren over meerdere sectoren en industrieën. In contract richten gespecialiseerde VCT's zich op één sector tegelijk. Beleggers die bijvoorbeeld een bijzondere interesse of achtergrond hebben in technologie, kunnen ervoor kiezen om hun weddenschappen af ​​te dekken op een gespecialiseerde technologiegerichte VCT. Het laatste type VCT wordt een AIM-venture capitalist trust genoemd. Het richt zich op bedrijven die al openbaar zijn of op het punt staan ​​om openbaar te worden op de alternatieve investeringsmarkt van de LSE (DOEL).

Voorbeeld uit de praktijk van durfkapitaalvertrouwen

Hargreaves Lansdown is een van de meest actieve broker-dealers die de distributie van venture capital trusts ondersteunt. Het bedrijf adverteert en biedt nieuwe trustaandelen aan van toonaangevende managers in de hele branche. De Octopus Titan VCT geeft een voorbeeld van een venture capital trust-aanbod. Octopus beheert meer dan £ 825 miljoen in de VCT. Het belegt in meer dan 75 startende bedrijven met snelgroeiende kenmerken. In 2019 rapporteerde de VCT een totaalrendement van 3,3%. Enkele huidige portfoliobedrijven zijn myTomorrows, Elvie en Secret Escapes, terwijl het fonds in het verleden steunde "enkele van de meest succesvolle ondernemers van het VK, waaronder de oprichters van Zoopla Property Group en" graze.com."