ROE vs ROCE: het verschil

De financiële statistieken rendement op eigen vermogen (ROE), en de rendement op geïnvesteerd vermogen (ROCE) zijn waardevolle instrumenten voor het meten van de operationele efficiëntie van een bedrijf en het daaruit voortvloeiende potentieel voor toekomstige groei in waarde. Ze worden vaak samen gebruikt om een ​​volledige evaluatie te maken van: financiële prestatie.

Rendement op eigen vermogen

ROE is de procentuele uitdrukking van een bedrijf netto inkomen, aangezien het als waarde aan aandeelhouders wordt teruggegeven. Met deze formule kunnen investeerders en analisten een alternatieve maatstaf voor de winstgevendheid van het bedrijf en berekent de efficiëntie waarmee een bedrijf winst genereert, gebruikmakend van de fondsen die aandeelhouders hebben geïnvesteerd.

ROE wordt bepaald met behulp van de volgende vergelijking:

$\mathrm{R.}\mathrm{O.}\mathrm{e.}=\text{Netto inkomen.}÷\text{Eigen vermogen.}$ROE=Netto inkomen÷Aandeelhoudersvermogen

Met betrekking tot deze vergelijking bestaat het netto-inkomen uit wat er gedurende een jaar wordt verdiend, minus alles

kosten en lasten. Het bevat uitbetalingen gemaakt aan preferente aandeelhouders, maar niet dividenden betaald aan gewone aandeelhouders (en de totale waarde van het eigen vermogen is exclusief) preferente aandelen aandelen). Over het algemeen betekent een hogere ROE-ratio dat het bedrijf het geld van zijn investeerders efficiënter gebruikt om de bedrijfsprestaties te verbeteren en het te laten groeien en uitbreiden om steeds meer winst te genereren.

Een erkende zwakte van ROE als prestatiemaatstaf ligt in het feit dat een onevenredig hoog bedrijfsniveau schuld resulteert in een kleiner basisbedrag van het eigen vermogen, waardoor zelfs een zeer bescheiden bedrag aan netto-inkomen een hogere ROE-waarde oplevert. Het is dus het beste om de ROE-waarde te bekijken in relatie tot andere financiële efficiëntiemaatregelen.

Rendement op geïnvesteerd vermogen

ROE-evaluatie wordt vaak gecombineerd met een beoordeling van de ROCE-ratio. ROCE wordt berekend met de volgende formule:

​ROCE=geïnvesteerd kapitaalEBIt​waar:EBIt=inkomsten voor rente en belasting​

ROE houdt rekening met winst die wordt gegenereerd op het eigen vermogen, maar ROCE is de belangrijkste maatstaf voor hoe efficiënt een bedrijf al het beschikbare gebruikt kapitaal om extra winst te genereren. Het kan nauwkeuriger worden geanalyseerd met ROE door het netto-inkomen te vervangen door: EBIT in de berekening voor ROCE.

ROCE werkt vooral goed bij het vergelijken van de prestaties van bedrijven in kapitaalintensieve sectoren, zoals: nutsbedrijven en telecom, omdat ROCE, in tegenstelling tot andere fundamentals, ook rekening houdt met schulden en andere verplichtingen. Dit geeft een betere indicatie van de financiële prestaties voor bedrijven met aanzienlijke schulden.

Om een ​​superieure weergave van ROCE te krijgen, kunnen aanpassingen nodig zijn. Een bedrijf kan af en toe contant geld aanhouden dat niet in het bedrijf wordt gebruikt. Als zodanig moet het mogelijk worden afgetrokken van het aantal in dienst genomen kapitaal om een ​​nauwkeurigere meting van de ROCE te krijgen.

De ROCE op lange termijn is ook een belangrijke prestatie-indicator. Over het algemeen geven beleggers de voorkeur aan bedrijven met stabiele en stijgende ROCE-cijfers boven bedrijven waar de ROCE jaar na jaar volatiel is.