Definitie van gemeentelijke inflatiegerelateerde effecten

Wat zijn gemeentelijke inflatiegerelateerde effecten?

Aan inflatie gekoppelde effecten van gemeenten zijn investeringsvehikels, uitgegeven door lokale gemeenten, waarbij de variabele coupon betalingen is geïndexeerd aan de inflatie, zoals gemeten door de Consumentenprijsindex (CPI).

Inzicht in gemeentelijke inflatiegerelateerde effecten

Aan inflatie gekoppelde effecten van gemeentelijke instellingen zijn effecten die vergelijkbaar zijn met gemeentelijke obligaties en die aan beleggers worden verkocht. Ze worden gekocht met een hoofdinvestering en ze betalen een constante couponrente of rentevoet op die hoofdsom. Ze hebben een specifieke vervaldatum en worden gebruikt om geld in te zamelen voor een of ander gemeentelijk verbeterings- of infrastructuurproject.

Aan inflatie gekoppelde effecten van gemeenten variëren het veronderstelde bedrag van de hoofdsom door het te koppelen aan de consumentenprijsindex (CPI), een geaccepteerde maatstaf voor de werkelijke inflatie. Door de veronderstelde hoofdsom samen met de CPI te variëren, beschermt de beveiliging de houder tegen inflatierisico. Ze stijgen ook niet in prijs als de inflatie daalt. Omdat minder beleggers gemeentelijke inflatiegerelateerde effecten kopen dan gemeentelijke obligaties, kunnen ze moeilijk te verhandelen zijn en worden ze daarom niet als bijzonder liquide beschouwd.

Gemeentelijke inflatiegerelateerde effecten vs. Gemeentelijke obligaties

Aan inflatie gekoppelde effecten van gemeenten lijken in de meeste opzichten sterk op gemeentelijke obligaties. Ze worden beide uitgegeven door gemeenten om geld in te zamelen voor infrastructuurprojecten, zoals wegen, parken, scholen en luchthavens. Ze zijn beide op dezelfde manier gestructureerd, met een hoofdsom die de belegger betaalt, en een couponrente die de gemeente aan de houder betaalt aan de houder van het effect.

Het grote verschil tussen de twee is dat een gemeentelijke obligatie één couponrente betaalt voor de duur van de obligatie tot de vervaldag, terwijl een gemeentelijke inflatiegebonden beveiliging de veronderstelde hoofdsom aanpast om bij te blijven met inflatie. Door de hoofdsom aan te passen voor inflatie, wanneer de couponrente wordt berekend, wordt die betaling ook aangepast voor inflatie. Dit houdt het tarief van een gemeentelijke inflatiegebonden zekerheid die uitbetaalt boven het inflatiepercentage.

Tijdens periodes van inflatie, als de inflatie hoger was dan de couponrente, zou het mogelijk zijn om geld te verliezen door: investeren in een gemeentelijke obligatie, omdat de rente op de obligatie lager zou zijn dan de waarde die het geld verloor door inflatie. Door het te koppelen aan de CPI en het bedrag van de hoofdsom aan te passen aan de inflatie, wordt de couponrente bovenop de inflatie opgebouwd. Dit is hoe gemeentelijke inflatiegebonden effecten beleggers kunnen beschermen tegen verlies van geld tijdens perioden van inflatie. Dit is ook de reden waarom gemeentelijke inflatiegebonden effecten lagere couponrentes bieden dan vergelijkbare gemeentelijke obligaties.