Qualcomm (QCOM) optiehandelaren bearish na winst

Na Qualcomm (QCOM) meldde dat het aantoonbaar de verwachtingen voor zijn winstresultaten over het derde kwartaal had overtroffen, ondernemen optiehandelaren acties die impliceren dat ze denken dat de aandelenkoers in de toekomst lager zal uitvallen. Dit kan als een verrassing komen, aangezien de koers van het QCOM-aandeel de dag na de bekendmaking van het rapport met 6% steeg.

Qualcomm meldde een winst per aandeel (WPA) van $ 1,92 en $ 8 miljard aan inkomsten, vergeleken met de voorspellingen van analisten van $ 1,68 WPA en $ 7,58 miljard aan inkomsten. De omzet steeg met name met 63% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en de winst per aandeel verdubbelde jaarlijks meer dan. Voorafgaand aan de aankondiging hadden beleggers de aandelenkoers van het QCOM-assortiment gebonden, met een groeiend aantal bel opties in de open interesse.

Handelsvolumes voor opties gaven aan dat handelaren calls kochten en verkochten zet; optieactiviteit na winst suggereert echter dat handelaren geen vertrouwen hebben in de toekomstige hoge aandelenkoers van QCOM. Dat komt omdat de dag na de winst de aandelenkoers steeg tot de bovengrenzen van de volatiliteitsmarge en is in een langzame neerwaartse trend geweest, terwijl optieactiviteit impliceert dat handelaren calls hebben verkocht en gekocht zet.

Optiehandel is letterlijk een weddenschap op de kansen van de markt - een weddenschap die wordt gedaan door handelaren die gemiddeld beter geïnformeerd zijn dan de meeste beleggers. De sleutel tot het maximaliseren van het inzicht in de handel in opties is het begrijpen van de context waarin de prijsbeweging plaatsvond. De onderstaande grafiek illustreert de prijsactie voor de aandelenkoers van QCOM vanaf augustus. 6, ter illustratie van de opzet na het inkomstenrapport.

Huidige trends

De eenmaands trend van het aandeel zorgde ervoor dat de aandelenkoers grotendeels boven het 20-daags voortschrijdend gemiddelde sloot, om er in de week voor de winstaankondiging kort onder te dalen. De prijs steeg de dag na de winst tot de uiterste grenzen van het bereik, voordat het zich terugtrok naar het middenbereik, weergegeven door de technische studies op deze grafiek.

Deze studies worden gevormd door 20 dagen Keltner-kanaal indicatoren. Deze geven prijsniveaus weer die een veelvoud vertegenwoordigen van de Gemiddeld werkelijk bereik (ATR) voor de voorraad. Deze array helpt om de manier waarop de prijs is gedaald van het bovenste deel van dit bereik naar de middelste grenzen te benadrukken. Deze koersbeweging van QCOM-aandelen houdt in dat beleggers denken dat de prijsstijging van het aandeel na de winst een overdreven reactie is geweest.

Grafiekkijkers kunnen herkennen dat handelaren ambivalentie uitten over de winst, gebaseerd op de prijstrend voor het sluiten van QCOM net boven het voortschrijdend gemiddelde over 20 dagen. Chart watchers kunnen zich ook een mening vormen over de verwachtingen van beleggers door aandacht te besteden aan details over de handel in opties. Voorafgaand aan de aankondiging leken traders te verwachten dat Qualcomm-aandelen na winst omhoog zouden gaan.

Handelsactiviteit

De recente activiteit van optiehandelaren impliceert dat zij QCOM-aandelen overwegen overgewaardeerd en heb putopties gekocht als weddenschap dat het aandeel tussen vandaag en augustus zal sluiten binnen het vak dat in de grafiek wordt weergegeven. 20, de volgende maand uiterste houdbaarheidsdatum voor opties. Het rood omlijste vak vertegenwoordigt de prijzen die de verkopers van putopties aanbieden. Het impliceert een kans van 69% dat QCOM-aandelen tegen augustus binnen dit bereik of lager zullen sluiten. 20. Dus verkopers zijn slechts licht bearish. Kopers pikken deze prijzen echter op, wat suggereert dat kopers deze opties als te duur beschouwen. Aangezien de prijsstelling slechts een kans van 31% inhoudt dat de prijzen onder deze rode doos zouden kunnen sluiten, lijkt het erop dat kopers bereid zijn om die lange kansen te nemen.

Het is belangrijk op te merken dat de openstaande rente op aug. 6 bevatte meer dan 375.000 callopties vergeleken met ongeveer 425.000 putopties, wat de vooringenomenheid van optiekopers aantoont, aangezien handelaren met een kleine marge de voorkeur gaven aan puts boven calls. Dit houdt normaal gesproken in dat optiehandelaren een neerwaartse prijsbeweging verwachten. Na de winst is de volatiliteit dramatisch afgenomen, maar het aantal callopties in de open interest is gedaald en het aantal putopties bleef hoog. Dit geeft aan dat call-opties worden verkocht in plaats van gekocht, wat een bearish sentiment creëert.

voor de stakingen voor het geld en één stap in beide richtingen, het geplaatste volume is veel groter dan het gespreksvolume. Het volume van out-of-the-money callopties neemt iets sneller af dan het out-of-the-money putvolume, wat zou betekenen dat meer handelaren geloven dat de aandelenkoersen van QCOM zullen dalen dan degenen die geloven dat de aandelenkoersen zullen dalen opstaan. Er moet echter worden opgemerkt dat de impliciete volatiliteit van dit calloptievolume neemt ook af, wat aangeeft dat callopties, hoewel ze in grote volumes worden verhandeld, meer worden verkocht dan gekocht.

De paarse lijnen op de grafiek zijn gegenereerd door een 10-daags Keltner Channel-onderzoek dat is ingesteld op vier keer de ATR. Deze maatstaf heeft de neiging om sterk gecorreleerde regio's van sterke steun en weerstand in de prijsactie. Deze regio's verschijnen wanneer de kanaallijnen in de afgelopen drie maanden een merkbare wending hebben gemaakt.

De niveaus die de bochten markeren zijn geannoteerd in de onderstaande tabel. Wat opvalt in deze grafiek is dat de call- en putprijzen zo uiteenlopen met voldoende ruimte om in beide richtingen te draaien. Dit suggereert dat kopers van opties een sterkere overtuiging hebben dat de prijs in de weken na het rapport naar beneden gaat. Hoewel beleggers en optiehandelaren een positieve beweging van het rapport verwachtten, bewoog de aandelenkoers verder naar boven dan na het laatste winstrapport.

Deze steun- en weerstandsniveaus tonen een groot scala aan steun en weerstand voor prijzen. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat er in de nabije toekomst een grote beweging in beide richtingen kan plaatsvinden. Na de vorige winstaankondiging daalden de QCOM-aandelen de volgende dag met 2,72% en bleven de week erop verder dalen. Beleggers kunnen in de week na deze aankondiging dezelfde soort prijsbeweging verwachten. Met veel ruimte in het volatiliteitsbereik, kunnen aandelenkoersen op korte termijn sterker stijgen of dalen dan verwacht; er is echter meer ruimte in het volatiliteitsbereik om een ​​neerwaartse beweging te ondersteunen.

Afsluiten

Qualcomm versloeg de verwachtingen van analisten voor zowel de winst per aandeel als de omzet. De omzet steeg met 63% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en de winst per aandeel verdubbelde jaarlijks meer dan, waardoor handelaren en investeerders koop aandelen in de dag na de aankondiging, voordat de aandelenkoers zich begon terug te trekken naar het middenbereik op de grafiek. Optiehandelaren lijken calls te verkopen en puts te kopen, wat zich vertaalt in een negatief sentiment. Deze activiteit biedt meer ruimte in het volatiliteitsbereik voor een neerwaartse beweging van de aandelenkoers in de toekomst.