Monday.com en Krispy Kreme IPO's: wat u moet weten

monday.com Ltd. (MNDY), een maker van werkpleksoftware, ging op 10 juni 2021 naar de beurs om werkkapitaal voor operationele kosten, waaronder reclame en marketing, evenals technologieontwikkeling. Een procent van de opbrengst van de beursintroductie (IPO) werden ook gereserveerd voor de monday.com foundation, een liefdadigheidsinitiatief gestart door de oprichters.

monday.com noemt zijn product een besturingssysteem voor de werkplek (OS) dat de bouwstenen levert voor: organisaties om nieuwe functionaliteit, van projectmanagement tot afdelingsprocessen, in hun bedrijf. Het onderscheidende kenmerk van monday.com's software is de eenvoudige interface, die minimale kennis van coderen vereist.

Tijdens de beursgang bood monday.com 13,7 miljoen aandelen aan het publiek aan, geprijsd op $ 155 per stuk, boven de prijsklasse van $ 125 tot $ 140. Het aandeel werd op NASDAQ verhandeld voor $ 173,5 en steeg in de loop van de dag naar een hoogtepunt van $ 182. Aan het einde van de eerste handelsdag had monday.com $ 574 miljoen opgehaald en een marktwaarde van $ 7,5 miljard. Sinds hun debuut bereikten monday.com-aandelen op 23 juni een piek van $ 233,25 en worden op 20 juli verhandeld op $ 198,27.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT), een maker van donuts en andere zoete lekkernijen, bood op 1 juli 29,4 miljoen aandelen aan voor $ 17, onder het eerder aangekondigde bereik van tussen $ 21 en $ 24. Het bedrijf verwachtte ongeveer $ 4 miljard van de markten op te halen. Tegen het einde van hun eerste handelsdag op NASDAQ werden de aandelen van Krispy Kreme verhandeld tegen een prijs van $21. Het had $ 500 miljoen opgehaald van de markten voor een waardering van $ 2,7 miljard.

Krispy Kreme-aandelen zijn op een neerwaartse dia geweest en hebben nooit hun debuuthoogte bereikt sinds de IPO. Vanaf 20 juli wisselen ze van eigenaar voor $ 16,27. in zijn S-1 indienen, verklaarde Krispy Kreme dat het van plan was de opbrengst van het openbare aanbod te gebruiken om zijn aanzienlijke schuld van meer dan $ 1 miljard af te lossen en voor algemene bedrijfskosten.

monday.com Oprichting en geschiedenis

monday.com is in 2012 opgericht door Roy Mann en Evan Zymann. Beide oprichters hadden korte tijd een bedrijf opgericht voordat ze bij monday.com kwamen werken. Mann was senior executive bij Wix.com, een no-code websitebouwer, toen hij de eerste iteratie van monday.com ontwikkelde om projectmanagementproblemen in zijn bedrijf op te lossen. Hij schakelde Zymann in, die bij een mobiel technologiebedrijf werkte, om de oplossing te helpen opschalen. Ze lanceerden een werkend product in 2014. In zijn eerdere avatar stond monday.com bekend als dapulse, en het werd hernoemd nadat het in 2017 internationaal begon uit te breiden.

monday.com maakt deel uit van een groeiend pakket applicaties waarvoor geen tot minimale kennis van codeervaardigheden vereist is voor implementatie en gebruik. Dergelijke producten omvatten een breed scala aan industrieën, van websitebedrijf Wordpress tot asana-tool voor projectbeheer. Onderzoeksbureau Gartner stelt dat in 2024 65% van de applicatieontwikkeling no-to-low-code zal zijn. Terwijl monday.com begon als een oplossing voor projectbeheer, is het uitgegroeid tot een allesomvattende oplossing die meerdere functies integreert die verband houden met het runnen van een bedrijf, zoals human resources en financiën.

Oprichting en geschiedenis van Krispy Kreme

Krispy Kreme heeft een veel meer legendarische geschiedenis. De keten werd opgericht in 1937 en wordt beschouwd als een 'nationale schat'. Dit is de tweede inning van het bedrijf op openbare markten. Het ging openbaar tijdens de dotcom-bubbel van 2000, toen de aandelen op de eerste handelsdag met 76% stegen. Een onderzoek door de Beveiligingen en Uitwisselingen Commissie (SEC) in 2004 wegens boekhoudkundige onregelmatigheden de koers van het aandeel echter naar $ 1 verlaagd. Managementkwesties en een daaropvolgende maatschappelijke verschuiving van suikerhoudend voedsel naar gezondheidsbewuste alternatieven zorgden ook voor een storm van haar bedrijf. Krispy Kreme ging in 2016 privé nadat ze was gekocht door een dochteronderneming van een Duitse investeringsmaatschappij JAB Holdings Company voor 1,35 miljard dollar.

Tijdens zijn afwezigheid van de openbare markten heeft Krispy Kreme zich gericht op het uitbreiden van zijn aanwezigheid in de detailhandel, zowel offline als online, en het opnieuw uitvinden van zijn merk. Het verwierf ook een meerderheidsbelang in Insomnia Cookies, een millennial-gerichte koekjesmaker, en opende meer locaties in het buitenland.

Volgens de S-1-aanvraag verhoogde Krispy Kreme zijn fysieke aanwezigheid van 5.842 locaties in maart 2020 tot 9.077 in april 2021. Deze locaties zijn verspreid over 30 landen. Het bedrijf is overgestapt van zijn eerdere franchisemodel en is nu rechtstreeks eigenaar van 86% van het totale aantal winkels.

Vorig jaar lanceerde Krispy Kreme een 24-uurs flagshipstore op Times Square in New York City, met een: geglazuurde waterval waarmee klanten de bereiding van de originele geglazuurde donuts in het echt op schaal kunnen bekijken tijd. De winkel is bedoeld om in te spelen op de rage naar ervaringen via sociale media.

monday.com Belangrijkste financiële gegevens

monday.com had in 2020 een jaaromzet van $ 161,1 miljoen, een stijging van 106% ten opzichte van 2019. In 2018 had het bedrijf naar schatting $ 50 miljoen aan inkomsten. Het afgedwongen beleid voor werken op afstand door de COVID-19-pandemie is een versnelling geworden voor de activiteiten van het bedrijf. Naast een stijging van de omzet steeg ook het aantal klanten bij monday.com.

Eind 2020 had monday.com 113.888 klanten, een stijging van 151% ten opzichte van 1 januari 2019. In een Forbes-profiel van het Israëlische bedrijf staat dat het in juni 2021 120.000 klanten had. Aangezien de inkomsten van monday.com afhankelijk zijn van terugkerende facturering, is een toename van het aantal klanten een goed teken. De klanten van het bedrijf zijn verspreid over 200 sectoren en 190 landen, waarbij 52% van monday.com's omzet voor 2020 afkomstig is van klanten buiten de Verenigde Staten.

De sprong in de inkomsten van monday.com ging gepaard met steile verliezen, die zich vermenigvuldigden van $ 91,6 miljoen in 2019 tot $ 152,2 miljoen in 2020. Die cijfers zijn voornamelijk het gevolg van hogere uitgaven aan bedrijfskosten. De marketingkosten stegen bijvoorbeeld met 61,4% tot $ 191.353, en de administratieve kosten stegen met 251,5% tot $ 54.339 tussen 2019 en 2020. De nadruk op uitgaven voor operaties en het verwerven van nieuwe klanten betekent dat het bedrijf een negatieve operationele marge van -93,43% op het moment van schrijven.

Maar dat van het bedrijf bruto winstmarge is positief. In het eerste kwartaal van 2021 was dit 89,2%. Eind 2020 had monday.com geldmiddelen en kasequivalenten van $ 40,6 miljoen, een lichte stijging ten opzichte van de $ 38,4 miljoen in de boeken in 2019.

Zoals de meesten Software als een service (SaaS) bedrijven waar monday.com op vertrouwt uitgestelde omzet als boekhoudinstrument op zijn balans. Uitgestelde opbrengsten verwijzen naar de opbrengsten die in de komende 12 maanden zullen worden erkend op basis van maandelijkse abonnementscontracten. Vanaf dec. Op 31 januari 2020 had monday.com een ​​uitgestelde omzet van $ 70,7 miljoen, een stijging van $ 40,9 miljoen een jaar geleden.

monday.com Belangrijkste financiële gegevens
FY 2019	FY 2020
Opbrengst ($ miljoen)	78	161.1
Nettoverliezen ($M)	91.6	152.2
Uitgestelde inkomsten ($ miljoen)	40.9	70.7

Krispy Kreme Key Financials

Krispy Kreme had in 2020 een omzet van $ 1,1 miljard, een stijging van 17% ten opzichte van de cijfers van 2019. Dat cijfer was een vertraging ten opzichte van het voorgaande jaar, toen het een jaarlijkse omzet van $ 959,4 miljoen met 22% optekende. Voor het meest recente kwartaal dat eindigde in april, rapporteerde het bedrijf een omzetstijging van 23,1% ten opzichte van de 2020-cijfers naar $ 321,8 miljoen. Een derde van de omzet van Krispy Kreme kwam in 2020 van buiten de Verenigde Staten en e-commerce was goed voor een vijfde van alle omzet.

De uitgaven van het bedrijf uit North Carolina hebben gelijke tred gehouden met de stijging van de inkomsten. Het is bijvoorbeeld verkoop, algemeen & administratief (SGA) kosten en bedrijfskosten stegen tussen 2019 en 2020 met respectievelijk 34,4% en 65%. Die torenhoge kosten resulteerden in een nettoverlies van $ 60,9 miljoen. In het laatste kwartaal rapporteerde het bedrijf een nettoverlies van $ 0,3 miljoen, een daling van $ 11 miljoen vorig jaar, voornamelijk als gevolg van inkomstenbelastingvoordelen.

Krispy Kreme had in april van dit jaar een schuld van 1,2 miljard dollar. Het gebruikte 4,3% van zijn totale inkomsten voor het kwartaal om rente over die schuld te betalen. Vorig jaar bedroegen de rentelasten op schulden 5,1% van de jaarlijkse omzetcijfers, volgens de S-1-aanvraag van het bedrijf. Krispy Kreme had geldmiddelen en kasequivalenten van $ 50,6 miljoen tijdens het laatste kwartaal van april, een stijging van $ 37,4 miljoen in januari.

Krispy Kreme Key Financials
Q1 FY 2020	Q1 FY 2021
Opbrengst ($ miljoen)	$261.2	$321.8
Nettoverlies ($ miljoen)	$10.9	$0.3

Hoeveel is monday.com waard?

Volgens Crunchbase heeft monday.com in totaal $ 234,1 miljoen opgehaald in zes financieringsrondes op particuliere markten. Prominente investeerders in het bedrijf waren onder meer het in Londen gevestigde Entree Capital en Hamilton Lane. In 2018 werd het gewaardeerd op $ 550 miljoen. In juli 2019, toen het $ 150 miljoen ophaalde in een Series D-ronde van investeerders, was monday.com $ 1,9 miljard waard.

Net voordat monday.com naar de beurs ging, cloud klantrelatiebeheer (CRM) bedrijf salesforce.com, inc.'s (CRM) venture arm en videoconferentiebedrijf Zoom Video Communication, Inc. (ZM) kocht voor $ 75 miljoen aan aandelen in het bedrijf tegen de openbare aanbiedingsprijs, volgens een regelgevende aanvraag. De koortsachtige stijging van de waardering van monday.com heeft zich op de openbare markten voortgezet. Aan het einde van de eerste handelsdag was monday.com $ 7,5 miljard waard. Tegen het einde van de handel op 19 juli 2021 was de waardering van hetzelfde bedrijf naar schatting van de markt gestegen tot $ 9,2 miljard.

Zoals de meeste tech-ondernemers die beursgenoteerde bedrijven hebben, hebben de medeoprichters van monday.com hun vetorecht behouden voor zakelijke aangelegenheden die verband houden met het bedrijf.

Hoeveel is Krispy Kreme waard?

Krispy Kreme werd in 2016 privé genomen door JAB Holdings in een deal van $ 1,35 miljard die zijn aandelen op $ 21 per stuk waardeerde. Het bedrijf hoopte op een waardering van $ 4 miljard bij zijn terugkeer naar de aandelenmarkt, maar de reactie van analisten en beleggingsondernemingen waren grotendeels niet enthousiast, en het eindigde de eerste handelsdag op een waardering van $ 2,6 miljard. Bij het sluiten van de handel op 19 juli had het bedrijf een waardering van $ 2,77 miljard.

Analisten en commentatoren stellen dat de oplopende verliezen van het bedrijf – $ 12,4 miljoen in 2018, $ 34 miljoen in 2019, en $ 60,9 miljoen in 2020 – zijn het bewijs dat de omzetstijging ten koste is gegaan van netto winst.

Sinds de beursgang heeft JAB Holdings zijn positie als grootste aandeelhouder van het bedrijf behouden. Een dochteronderneming van JAB Holdings betaalde op 6 juli $ 94,3 miljoen voor 5,9 miljoen aandelen, wat het totale aantal aandelen op 68 miljoen bracht. De beleggingsonderneming heeft ook stemrecht voor Krispy Kreme's gewone aandelen, wat betekent dat het de beslissende stem zal hebben in zaken die op de agenda van de aandeelhouders komen te staan. Het bedrijf zal vanaf deze positie ook de managementstrategie en de samenstelling van de raad van bestuur kunnen beïnvloeden.

monday.com Belangrijkste concurrenten

monday.com beweert een nieuwe productcategorie te hebben gecreëerd met de naam Workplace Operating System. Dit besturingssysteem omvat en integreert applicaties over meerdere afdelingen in een organisatie. De lijst met concurrenten is dan ook lang en bevat cloudapplicaties voor verschillende afdelingen.

Particuliere asana is bijvoorbeeld een projectbeheertool met een vergelijkbare doelmarkt en interface als monday.com. Investeerder salesforce.com kan ook als een concurrent worden beschouwd omdat het klantrelatiesoftware-functionaliteit biedt, ook aangeboden door monday.com, in zijn productsuite. Andere bedrijven die in de S-1-dossiers van het bedrijf als concurrenten worden vermeld, zijn het externe desktopbedrijf Citrix Systems, Inc. (CTXS) en Atlassian Corporation Plc. (TEAM), die projectmanagementsoftware maakt.

Krispy Kreme belangrijkste concurrenten

Concurrentie voor Krispy Kreme komt in de vorm van andere donutverkopers en coffeeshops of ketens die producten verkopen die vergelijkbaar zijn met Krispy Kreme's portfolio. Op deze lijst staan ​​grote beursgenoteerde multinationale ketens zoals Starbucks Corporation (SBUX) en lokale donutwinkels met een sterke regionale aanwezigheid. Een voorbeeld van het laatste is het in Portland, Oregon gevestigde Voodoo Donuts, dat zijn locaties over de hele wereld uitbreidt Verenigde Staten en nam een ​​investering van Fundamental Capital, een in San Francisco gevestigde private equity-onderneming, in 2017.

Het komt neer op

monday.com, maker van werkpleksoftware, en donutmaker Krispy Kreme gingen respectievelijk in juni en juli naar de beurs. Beide IPO's kregen totaal verschillende reacties van investeerders. monday.com was getuige van een stijging in de aanbiedingsprijs en waardering. Krispy Kreme's openbare aanbiedingservaring was niet zo zoet. De aandelen van de donutmaker waren geprijsd onder het verwachte bereik en de waardering is sinds de beursgang niet veel veranderd in vergelijking met monday.com.