GE-inkomsten: waar u op moet letten bij GE

General Electric Co. (GE) heeft het afgelopen jaar dramatisch beter gepresteerd dan de bredere markt te midden van de COVID-19-pandemie en een grootschalige herstructurering van het bedrijf. Na voornamelijk dalende inkomsten en dalende inkomsten sinds begin 2020, rapporteerde GE een winst te midden van stijgende inkomsten in het tweede kwartaal van dit jaar. Een grote drijfveer was de opleving van de luchtvaartactiviteiten.

Beleggers zullen kijken of GE deze trend kan keren wanneer het bedrijf winst voor Q3 FY 2021 rapporteert voordat de markt op 10 oktober opengaat. 26. Analisten voorspellen aangepaste winst per aandeel (EPS) om te stijgen, zelfs als de omzet licht daalt op jaarbasis (YOY).

Beleggers zullen waarschijnlijk ook kijken naar de prestaties van GE's inkomsten uit het luchtvaartsegment, een belangrijke maatstaf. Dit deel van GE's activiteiten is nauw verbonden met de luchtvaartindustrie, die zich sterk heeft hersteld van pandemische dieptepunten. Analisten verwachten dat de luchtvaartinkomsten in 11 kwartalen het snelst zullen stijgen.

GE-aandelen braken eind oktober 2020 voor op de bredere markt en maakten een langdurige rally door tot begin maart 2021. Sinds die tijd zijn GE-aandelen grotendeels zijwaarts verhandeld, met uitzondering van een korte piek naar een nieuw hoogtepunt eind mei 2021, Bijgevolg is de outperformance-kloof van GE matig kleiner geworden naarmate de bredere markt in het verleden is gestegen jaar. Desondanks hebben GE-aandelen een 1-jarig totaalrendement van 69,0% opgeleverd, vergeleken met 31,6% voor de S&P 500.

GE-inkomstengeschiedenis

GE heeft tijdens het grootste deel van de pandemie moeite gehad om de YOY-gecorrigeerde WPA-groei te boeken. Het bedrijf rapporteerde YOY-dalingen gedurende vijf opeenvolgende kwartalen, beginnend in Q1 FY 2020, inclusief de eerste negatieve gecorrigeerde WPA in verschillende kwartalen in Q2 FY 2020. Die trend keerde om in het tweede kwartaal van 2021, toen GE een winst rapporteerde op basis van aangepaste winst per aandeel. Nu verwachten analisten dat de aangepaste WPA jaar-op-jaar met 20% zal stijgen (YOY) tot $ 0,48 per aandeel. Toch is dat een fractie van de winst die het bedrijf boekte vóór de pandemie in Q3 FY 2019. Een speciale opmerking dat GE in augustus 2021 een omgekeerde aandelensplitsing van 1: 8 doormaakte. Al onze aangepaste WPA-cijfers in dit verhaal weerspiegelen aanpassingen die zijn gemaakt om het huidige aantal aandelen op te nemen.

De omzetprestaties van het bedrijf weerspiegelen grotendeels de aangepaste WPA-trends van GE in de afgelopen kwartalen. De omzet van GE daalde met een ruime marge YOY vanaf Q1 FY 2020 en bleef YOY gedurende vijf opeenvolgende kwartalen dalen. Q2 FY 2021 keerde die trend om, aangezien de omzet sterk steeg ten opzichte van Q2 FY 2020, het laagste omzetpunt van GE tijdens de pandemie. Analisten voorspellen dat deze verbetering van korte duur zal zijn, waarbij de omzet van GE licht zal dalen in Q3 FY 2021.

GE-sleutelstatistieken
Schatting voor Q3 FY 2021	Q3 FY 2020	Q3 FY 2019
Aangepaste winst per aandeel	$0.48	$0.40	$1.20
Opbrengst (B)	$19.3	$19.4	$23.4
Inkomsten luchtvaartsegment (B)	$5.6	$4.9	$8.1

Bron: Zichtbare alfa

De belangrijkste statistiek

Zoals vermeld, zullen investeerders ook de inkomsten volgen die worden gegenereerd door het luchtvaartsegment van GE, dat ontwerpt en produceert vliegtuigmotoren, componenten, kracht en andere systemen voor zowel commerciële als militaire toepassingen. De luchtvaartactiviteiten van GE zijn afhankelijk van de luchtvaart- en luchtvaartindustrie, die beide sterk afhankelijk zijn van herstel. Deze industrieën beginnen zich te herstellen, grotendeels dankzij COVID-19-vaccinaties en klanten die meer bereid zijn om reizen te plannen. Als gevolg hiervan zouden de luchtvaartinkomsten van GE kunnen stijgen. Bovendien, omdat de luchtvaartactiviteiten van het bedrijf verbonden zijn met herstel, zou een sterke prestatie op dit gebied een bewijs kunnen zijn van een krachtig herstel in het algemeen.

GE's luchtvaartsegment verhoogde de omzet YOY voor elk kwartaal van FY 2018 en FY 2019 voordat het begon aan een lange reeks dalende kwartalen in Q1 FY 2020. De sterkste daling YOY vond plaats in het tweede kwartaal van 2020, met 44,3%, en in de daaropvolgende drie kwartalen werden de dalingen geleidelijk kleiner. In het tweede kwartaal van 2021 keerde deze trend om, met een omzetstijging van 10,4%. Voor Q3 2021 verwachten analisten een YOY-groei van 13,6% voor de luchtvaartomzet. Dit zou het snelste groeitempo betekenen sinds Q4 FY 2018. Toch zou de omzet van $ 5,6 miljard voor het derde kwartaal ver onder de $ 8,1 miljard liggen die voor het derde kwartaal van 2019, vóór de pandemie, werd gerapporteerd.