Aandelen cruiseschepen worstelen om het hoofd boven water te houden
Cruiseschipaandelen boekten sterke winsten in november, waarbij vaccinonderzoeken uitzonderlijk sterke resultaten lieten zien, maar de industrie spelers trekken zich sinds begin december terug, geteisterd door stijgende infecties en hernieuwde lockdowns rond de wereld. Deze tegenwind dwong Carnival Corporation & Plc (CCL) om een nieuwe ronde van annuleringen te posten, waarvan de meeste tot maart en een paar tot mei, toen velen dachten dat de industrie weer op de been zou zijn.
Belangrijkste leerpunten
- De aandelen van cruiseschepen hebben zich na een rally in november op hun 200-daagse voortschrijdende gemiddelden gevestigd.
- Carnaval was net gedwongen om nog een ronde van annuleringen uit te vaardigen die zich uitstrekten tot maart en mei.
- Grote operators moeten mogelijk nog een ronde van secundaire aanbiedingen om in bedrijf te blijven.
Annuleringen naderen het zomerreisseizoen, terwijl vaccinfabrikanten zo snel mogelijk flesjes uitdelen. De langzame start zorgt er praktisch voor dat wijdverbreide distributie zich zal uitstrekken tot de derde kwartaal, waardoor miljoenen Amerikanen worden gedwongen om sociale afstandspraktijken na vroeger te handhaven verwachtingen. Op hun beurt moeten exploitanten van cruiseschepen misschien opnieuw naar de bron gaan, leningen zoeken of secundaire aanbiedingen doen om het hoofd boven water te houden.
Koninklijke Caribische Groep (RCL) probeerde verwatering te voorkomen toen de crisis begon, maar werd uiteindelijk gedwongen toe te geven, waardoor de laatste in een reeks van "at-the-market" aandelenprogramma's toen het 13 miljoen aandelen verkocht in December. Ongetwijfeld hoopt het bedrijf nieuwe aanbiedingen te vermijden, maar vertragingen in de distributie en de nieuwe virusstam zouden de verwachte cash burn kunnen verergeren. Als gevolg hiervan zouden beleggers het nieuws van Royal Caribbean moeten volgen, omdat een nieuw programma scepsis over 2021 zal onthullen.
Wall Street-consensus over Royal is sterker dan Carnival, met een 'Gematigde koop'-beoordeling op basis van drie 'kopen', zes 'vasthouden' en geen 'verkopen'-aanbevelingen. Een "Verkoop"-aanbeveling markeert het enige verschil in de lagere "Hold"-rating van Carnival, waarbij beide oproepen bescheiden voorzichtigheid weerspiegelen. Royal handelt nu ongeveer $ 4 boven de mediaan koersdoel, terwijl zijn rivaal aan dat middelpunt vastzit en voor beide problemen weinig voordeel voorspelt totdat er licht is aan het einde van de tunnel.
De geld verbranden tarief wordt meestal gebruikt om de snelheid te beschrijven waarmee een nieuw bedrijf zijn durfkapitaal om overhead te financieren alvorens een positieve kasstroom uit bedrijfsactiviteiten te genereren. Het is een maatstaf voor de negatieve cashflow.
Royal Caribbean Weekly Chart (2017-2021)
De prijsactie van 2020 is bijna identiek voor beide aandelen, maar de langetermijngrafiek van Royal lijkt een betere gok. Een sterke opwaartse trend bereikte eind 2017 $ 128, wat plaats maakte voor een breed topping-patroon met drie mislukte uitbraak pogingen in januari 2020. De voorraad brak bereik 2018 steun op $ 109 tijdens de pandemiedaling, daalde tot een laagste punt in acht jaar in de hogere tienerjaren en stuiterde in het tweede kwartaal.
Het herstel zorgde voor vier rallygolven, met de laatste impuls die de 200-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) wanneer Pfizer Inc. (PFE) onthulde in november positieve Fase 3-gegevens. Die opleving boekte begin december een hoogste punt in 10 maanden op $ 85,10 en rolde om in een daling die zich vóór de kerstvakantie op het voortschrijdend gemiddelde vestigde. Kopers kunnen terugkeren op deze beursvloer, maar ze moeten opschieten omdat de ongevulde november gat oefent druk uit die een uitverkoop in de $ 50 zou kunnen veroorzaken.
De on-balance volume (OBV) accumulatie-distributie-indicator bereikte een recordhoogte in september en ging een distributiefase in die aanhield tijdens de rally van november. OBV is nu gedaald tot het laagste punt in vier maanden, toen het aandeel 15 punten lager handelde dan de openingsdruk van donderdag. Het is duidelijk dat beleggers hopen op goed nieuws dat een nieuwe rallygolf ondersteunt, maar het is niet verstandig om zelfgenoegzaam te worden, nu de pandemie opnieuw ziekenhuisbedden over de hele wereld vult.
Balansvolume (OBV) kijkt of de huidige slotkoers hoger of lager is dan de vorige slotkoers. Als de afsluiting hoger is, wordt het volume van de periode toegevoegd. Als het slot lager is, wordt het volume van de periode afgetrokken.
Het komt neer op
De voorraden van cruiseschepen zijn naar een neutrale status verschoven na een door vaccins veroorzaakte opleving, kwetsbaar voor de zwaartekracht die veel lagere prijzen zou kunnen opleveren.
Openbaarmaking: De auteur had op het moment van publicatie geen posities in de bovengenoemde effecten.
