Transportvoorraden achterstallig voor een grote neergang

De Dow Jones transportgemiddelde (DJTA) heeft sinds oktober terrein gewonnen met de brede markt maar nadert nu grote weerstand dat verhoogt de kans op een grote neergang. Het winstseizoen lijkt een perfect moment om deze uitverkoop te laten plaatsvinden, waarbij aandeelhouders in topcomponenten en fondsen worden gewaarschuwd om wat winst van de tafel te halen en de risicoparameters aan te scherpen met stop verliezen en beschermend opties Toneelstukken.

Deze DJTA heeft geen nieuw hoogtepunt bereikt, in tegenstelling tot de Dow Jones Industrial Average of de S&P 500-index, en handelt nog steeds ruim onder twee grote pieken die in 2018 werden geboekt. Deze bearish divergentie logisch gezien het cyclische karakter van deze marktgroep en een economische expansie die nu zijn tweede decennium ingaat. Wat de bezorgdheid nog vergroot, blijkt uit de volumemetingen in de hele sector dat er sinds het tweede kwartaal van vorig jaar sprake is van een beperkte koopinteresse, zonder de vuurkracht die nodig is voor een gezonde opwaartse trend.

Naast de tegenwind in de sector hebben grote spelers, waaronder FedEx Corporation (FDX) en United Parcel Service, Inc. (UPS) staan ​​nu voor een unieke uitdaging van Amazon.com, Inc. (AMZN), die een hightech in-house bezorgservice heeft gelanceerd. Voormalig sectorleider FedEx is sinds de aankondiging van dat initiatief naar de onderkant van de prestatielijst van componenten gekelderd en vertoont geen tekenen van een dieptepunt.

De iShares DJ Transport Gemiddeld Index Fonds (IYT) bereikte het hoogtepunt van 2008 in de buurt van $ 100 in 2013, en trad toe tot een krachtige opwaartse trend die eind 2014 een hoogtepunt bereikte in de $ 160s. Het verloor terrein in 2015 en in het eerste kwartaal van 2016 en zakte naar het laagste punt in twee jaar op $ 115. De daaropvolgende herstelgolf kwam op stoom na de presidentsverkiezingen en bracht het fonds in januari 2018 op $ 207.

Praten over handelsoorlogen zette vervolgens de opwaartse trend een halt toe, wat leidde tot volatiele prijsschommelingen die eind 2018 culmineerden in een grote daling. Het kaatste sterk terug van dat niveau in het eerste kwartaal van 2019, maar de opleving stierf in april uit op $ 200, binnen 40 cent van de meest recente slotkoers van 2020. Deze sombere prestatie over negen maanden zou snel een grote tol van het fonds kunnen eisen, vooral met meerjarige weerstand net boven het hoofd.

Delta Air Lines, Inc. (DAL) begon het winstseizoen deze week met een hoge noot en overtrof de verwachtingen voor het vierde kwartaal, maar de luchtvaartmaatschappij verlaagde ook het eerste kwartaal de begeleiding. Ondanks een positieve reactie op het rapport handelt het aandeel nog steeds slechts enkele punten boven het hoogste punt van januari 2015. Het heeft sindsdien niet geprofiteerd van een lange reeks kleine puistjes, waardoor de kans op een aanhoudende uptrend, Er is echter niet veel weerstand van het momenteel verhandelde niveau tot aan de rode trendlijn in de bovenste $ 60.

Union Pacific Corporation (UNP), de best gekapitaliseerde sectorcomponent, meldt volgende week winst. De reactie na het nieuws kan leerzaam zijn omdat de spoorwegen het beter hebben volgehouden dan andere transportsubsectoren in het afgelopen jaar, ondersteund door gezonde scheepvaartvolumes en stevigere ruwe olie olie prijzen. Union Pacific-aandelen boekten zojuist een recordhoogte van $ 182,83 en voegden zich bij de best presterende Kansas City Southern (KSU).

Een uitbraak in 2010 verzamelde stoom in het midden van het decennium en keerde terug in de $ 120 in 2015. Uiteindelijk wist het dat weerstandsniveau in het vierde kwartaal van 2017, met een reeks nieuwe hoogtepunten in april 2019, op hetzelfde moment dat het indexfonds zijn top bereikte. Prijsactie heeft een bullish opgeleverd beker en handvat patroon sinds die tijd, maar de on-balance volume (OBV) accumulatie-distributie-indicator heeft niet meegewerkt en blijft steken onder de piek van september 2018. Deze bearish divergentie verlaagt de kans op een grote uitbraak.

Het komt neer op

De Dow Jones Transportation Average is er niet in geslaagd om door te breken met de belangrijkste benchmarks en zou binnenkort een tussenliggende kunnen ingaan correctie.

Openbaarmaking: De auteur had op het moment van publicatie geen posities in de bovengenoemde effecten.