Goldman zegt dat deze 9 aandelen kunnen leiden, zelfs als recessiesignalen groeien

zelfs als de S&P 500-index (SPX) zweeft in de buurt van zijn hoogste punt ooit, blijkt uit een recent rapport van Goldman Sachs dat de aandelen in drie gebieden nog aanzienlijk potentieel voor extra winst: dienstverlenende bedrijven, dividendbetalende aandelen en op het binnenland gerichte bedrijven. Onder de 50 aandelen in Goldman's mandje met aandelen met een hoog percentage van de verkoop binnen de VS zijn: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALLEMAAL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG) en Arista Networks Inc. (EEN NET).

Daarnaast raadt Goldman beleggers ook aan zich te concentreren op lucht- en ruimtevaart- en defensieaandelen met de laagste blootstelling aan China. Ze merken op dat deze de laagste gerapporteerde verkopen aan de regio Azië-Pacific hebben, de dichtstbijzijnde proxy die ze kunnen vinden in de meeste bedrijfsrapporten voor verkopen aan China: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG), en Huntington Ingalls Industries (HII).

Betekenis voor beleggers

"Onze economen verwachten dat een V.S. recessie is onwaarschijnlijk in de komende twee jaar", zegt Goldman in een recente editie van hun U.S. Weekly Kickstart-rapport. "Ze benadrukken het gebrek aan economische onevenwichtigheden en zijn van mening dat hogere consumentenbestedingen en een kleinere belemmering van voorraadaccumulatie zou de economische groei tot eind 2019 en 2020 moeten stimuleren", aldus het rapport voegt toe.

"Gedurende de afgelopen 10 jaar is lucht- en ruimtevaart en defensie het minst gevoelig geweest voor de Amerikaanse en wereldwijde economische groei in subsectoren van de industriële sector", merkt het rapport op. "Hoge defensie-uitgaven zouden de omzet van luchtvaart- en defensiebedrijven moeten blijven stimuleren", voegt het eraan toe. Bovendien wordt de aanbeveling van Goldman voor deze aandelen ondersteund door deze bevinding: "Buiten de recessies heeft Aerospace & Defense de S&P 500 overtroffen met een mediaan- van 250 bp gedurende de periode van 6 maanden waarin de ISM [Productie-index] viel van 50 naar zijn dieptepunt." De ISM dook onlangs onder de 50.

Analist Rajeev Lalwani bij Morgan Stanley heeft een overweging, of kopen, beoordeling op Northrop Grumman, per Barron's. Zijn koersdoel is $ 418, of 12,5% boven het slot op september. 16. De aandelen van Grumman zijn ongeveer 9% gestegen sinds het rapport van Lalwani werd vrijgegeven. Hij voorspelt een versnelde groei in de winstmarges en verkoop, wat leidt tot positieve winstverrassingen. "Northrop is de beste manier om de strategische prioriteiten op lange termijn van de Amerikaanse regering te spelen", schreef hij in een rapport, zoals geciteerd door Barron's.

Ondertussen is beleggen in aandelen met een hoge verkoopblootstelling aan de Amerikaanse markt een manier om zich in te dekken tegen een aanhoudende verslechtering van het handelsconflict tussen de VS en China. Goldman geeft aan dat de mediane voorraad in de S&P 500 71% van de omzet in de VS haalt, terwijl de mediane voorraad in de binnenlandse verkoopmand 100% haalt. Van de zes aandelen uit dit mandje die hierboven zijn gemarkeerd, heeft Arista 72% omzet in de VS en alle andere zijn 100%.

Vooruit kijken

Een ISM Manufacturing Index-waarde van minder dan 50 geeft normaal gesproken aan dat de Amerikaanse productiesector krimpt. Goldman is echter van mening dat de productie zich stabiliseert en verwacht dat aanhoudende economische expansie in de VS de sector zal ondersteunen, dus blijven ze overgewicht in de industrie.

Bovendien constateert Goldman dat de ISM-index een slechte voorspeller is van opkomende recessies, aangezien recessies sinds de jaren negentig slechts 30% van de tijd een ISM-waarde onder de 50 hebben gevolgd. Een groot deel van de reden voor de verminderde waarde van de ISM-index als een economische leidende indicator komt van het feit dat de productie nu slechts 10% van de VS is. BBP, een daling van 20% in de jaren zeventig en tachtig.