Is het tijd om smallcaps te kopen?

Smallcaps zijn hun meest seizoensgebonden positieve tijd van het jaar ingegaan, maar dat is weinig troost na een afschuwelijk 2018 waarin de Russell 2000 Index meer dan 12%. Erger nog, halverwege het jaar prijs actie leverde een enorme head-fake op, met een rally naar nieuwe hoogtepunten, gevolgd door een daling van bijna 28% in december. Beide statistieken suggereren dat het nog lang zal duren voordat belaagde beleggers deze hoek van het marktuniversum vertrouwen in hun pensioenrekeningen.

Veel small-capcomponenten hebben echter diep geraakt oververkocht niveaus die herstelgolven van meerdere maanden zouden kunnen genereren of op zijn minst terugkaatsen naar weerstand die kan worden gebruikt om de resterende te verlichten of te elimineren blootstelling. Beide uitkomsten verslaan meer nadelen als je vastzit in deze radioactieve posities terwijl je nieuwe kansen biedt voor positiehandelaren en de snelvingerige menigte.

Positief seizoensgebondenheid zal volgens EquityClock tot juli duren. Com, met de periode tot april die de sterkste Russell 2000-winsten boekte in de afgelopen 20 jaar. De rendementen in januari waren echter gemengd in deze periode, waarbij kopers vaak te hulp kwamen na een eerste maand zwijm. Dit suggereert op zijn beurt dat de index de bodem nog niet heeft bereikt, misschien in afwachting van een brede verkoopclimax vergelijkbaar met begin 2016.

IWM maandelijkse grafiek (2002 – 2018)

De iShares Russell 2000 ETF (IWM) bereikte een dieptepunt in de lage $ 30 aan het einde van 2000 tot 2002 berenmarkt en draaide hoger, het invoeren van een gezonde opwaartse trend die in juli 2007 een hoogtepunt bereikte in het midden van de jaren 80. Het gaf bijna 100% van de bullmarktwinsten op tijdens de 2008 Economische ineenstorting, waarbij steun werd gevonden die slechts twee punten boven het dieptepunt van 2002 lag, terwijl de daaropvolgende opleving meer dan twee jaar duurde om een ​​rondreis naar het hoogste punt van het midden van het decennium te voltooien.

Het fonds heeft een vijfjarige beker en handvat patroon en brak uit in januari 2013, het invoeren van een krachtige opmars die in april 2015 tot boven $ 125 bleef steken. Een diepe glijbaan doorboorde de 50-maand exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) in 2016, waarmee de derde schending van deze langetermijn ondersteuningsniveau sinds 2009. Kopers namen vervolgens de controle over en genereerden een uitbreken naar nieuwe hoogtepunten na de presidentsverkiezingen. De opwaartse trend zakte snel naar een glooiende helling en won terrein in augustus 2018 hoogste punt ooit voor $ 173.39.

de volgende terugtrekken heeft gevouwen in twee brede verkoopgolven, waarbij de december-swoon de 50-maanden EMA voor de vierde keer doorbrak. Dieptepunten uit 2009, 2011, 2015 en 2018 kunnen nu in verband worden gebracht met een stijging trendlijn, suggereert het begin van een tussentijdse opwaartse trend, maar lange kaars schaduwen via ondersteuning voorspellen zweepzagen voor meer dan een week of twee ervoor koopsignalen ondersteuning lange zijde invoer.

Bearish vooruitzichten op langere termijn

De vooruitzichten voor de langere termijn zijn minder constructief omdat 10 jaar prijs actie heeft gesneden Elliott vijf-golf rallypatroon dat nu het einde van de small-cap zou kunnen betekenen stierenmarkt. Erger nog, de huidige uitverkoop zou kunnen leiden tot de derde golf van een Elliot-daling van vijf golven die uiteindelijk een 100% retracement van de vorige vijfde golf (derde rallygolf) voltooit. Dat zou op zijn beurt 40 punten toevoegen aan het huidige nadeel, waardoor het fonds in de lagere $ 90 zakt.

De %K lijn van de maand stochastische oscillator heeft net de oversold-lijn aangeraakt, terwijl de langzamere %D-lijn nog een maand nodig heeft om daar te komen. Dit belooft weinig goeds voor een snelle ommekeer, want convergentie in de oversoldzone staat ook bekend als de 'stochastische pop', een patroon dat voor het eerst werd beschreven door Jake Bernstein in zijn boek uit 1995, 'The Compleat Day Trader'. Aangepast door David Steckler in een 2000 "Technical Analysis of Stocks and Commodities (TASC)" artikel, gaat deze opzet vaak vooraf aan de meest bearish prijsactie van een volledige verkoop fiets.

Het komt neer op

De Russell 2000 heeft een 10-jarige trendlijnondersteuning bereikt die een oververkochte bounce zou kunnen genereren, maar timing factoren zijn niet in lijn met de prijs, waardoor marktspelers worden verteld om voorlopig opzij te gaan, in afwachting van meer constructief signalen.

Openbaarmaking: de auteur had op het moment van publicatie geen posities in de bovengenoemde effecten of hun derivaten.