Facebook-duik treft hedgefondsen hard

Vorige week was een verschrikkelijke week voor hedgefondsen. De geplaagde sector, geplaagd door bodemrendementen en frustratie bij beleggers, is misschien wel het hardst getroffen door de recente prijsdaling van Facebook (FB) aandelen. Toen het socialemediabedrijf vorige week aanzienlijk in prijs daalde, bleven veel hedgefondsen over met grote weddenschappen die plotseling proposities verloren.

Facebook gedaald met 19%

Op donderdag 26 juli daalden de Facebook-aandelen met 19%, nadat het bedrijf had gesuggereerd dat de groei in de nabije toekomst zou vertragen. Over het algemeen is Facebook dit jaar met 0,9% gedaald, waardoor het de zwakste is van de zogenaamde FANG-aandelen. Ter vergelijking: Netflix (NFLX) is met 85% gestegen, terwijl Amazon.com Inc. (AMZN) heeft meer dan 55% gewonnen over het jaar en Alphabet (GOOGL) is met 18,9% gestegen.

Hedgefondsen getroffen

Toen de plotselinge dip van Facebook plaatsvond, hebben hedgefondsen geleden. Volgens een rapport van de New York Post, heeft meer dan 10% van de door Goldman Sachs onderzochte hedgefondsen Facebook als top-10-positie. In veel gevallen zijn dit enorme weddenschappen op FB-aandelen; hoe groter de inzet, hoe harder de achteruitgang van Facebook toesloeg.

Aan de andere kant lijkt het erop dat beleggingsfondsen minder snel in dezelfde mate worden beïnvloed. Volgens het rapport hebben beleggingsfondsen sinds eind 2016 hun posities in FANG-bedrijven teruggeschroefd. Goldman-analisten schreven dat "de meeste beleggers geloven dat beleggingsfondsen overwogen zijn in de populaire FANG-aandelen, terwijl in feite het tegenovergestelde waar is."

Beleggingsfondsen, hoewel zwaar geïnvesteerd als groep in Google, hebben de neiging om onderwogen te zijn in de FANG-groep, waardoor hun prestaties ten opzichte van een benchmark zoals de S&P 500 beter lijken. Goldman-analisten merkten op dat "large-cap beleggingsfondsen gewoonlijk beter hebben gepresteerd dan de S&P 500 op een dag waarop een of meer van de FANG-aandelen met [meer dan 5%] zijn gedaald."

Goldman's analyse van de hedgefondsen in kwestie was gebaseerd op gegevens die werden gegenereerd door 13F-deponeringen voor het eerste kwartaal van het jaar. Omdat 13F-rapporten voor het tweede kwartaal nog niet beschikbaar zijn voor de SEC, is het mogelijk dat sommige van de betrokken hedgefondsen hun belangen in Facebook de afgelopen maanden hebben verminderd. Die geldmanagers die de duik van Facebook kunnen voorspellen, hebben misschien zelfs onderweg geld verdiend. Het is echter ook mogelijk dat individuele fondsen of de hedgefondssector als geheel de afgelopen weken extra weddenschappen op Facebook hebben geplaatst, wat betekent dat Donderdag drop misschien nog harder toegeslagen dan eerder werd gedacht.