De beste keuzes van Morgan Stanley nu de groei verschuift naar opkomende markten

Terwijl de wereldwijde groeidalingen en de verwachtingen voor een handelsovereenkomst tussen de VS en China toenemen, geven investeerders, ondervraagd door Morgan Stanley, de voorkeur aan opkomende markten en Europa als de volgende gebieden voor buitensporige aandelenrendementen. Morgan Stanley sluit zich bij deze opvatting aan. "Betere groeivooruitzichten buiten de VS en goedkopere waarderingen betekenen dat we de voorkeur geven aan aandelen buiten de VS boven de VS", schrijven ze in een rapport dat op 10 november werd uitgebracht. 25, 2019 door hun Amerikaanse aandelenstrategieteam onder leiding van Mike Wilson, 2020 Outlook - What Investors Are Saying.

Van de Amerikaanse aandelen geeft Morgan Stanley over het algemeen de voorkeur aan financiële waarden en defensieve aandelen, bijzonder consumptiegoederen en nutsbedrijven, "voor een cyclische afdekking waarvan wij denken dat deze passend is geprijsd voor neerwaartse risico's." De hoogtepunten van het rapport deze 10 aandelen op hun Fresh Money Buy List, met de verwachte winst voor de koersdoelen van Morgan Stanley: The Walt Disney (

DIS), +8%, Humana Inc. (BROMMEN), +6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), +18%, Coca-Cola Co. (KO), +13%, Microsoft Corp. (MSFT), +5%, NextEra Energy Inc. (NEE), +4%, Philip Morris International Inc. (P.M), +12%, Procter & Gamble Co. (PG), +11%, Progressive Corp. (PGR), +19% en T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.

Betekenis voor beleggers

Omwille van de naleving van de regelgeving kon Morgan Stanley op dit moment geen prijsdoel voor T-Mobile bieden. Over Amerikaanse aandelen zegt het rapport: "Na de recente rally prijzen de aandelenmarkten nu een behoorlijk herstel, dus het opwaartse potentieel lijkt beperkt." Het voegt eraan toe: "We denken dat groeiaandelen de underperformer als de overvolle bron van fondsen." Ondertussen "zien de meeste beleggers een beperkt opwaarts potentieel voor de S&P, maar zijn het erover eens dat de uitbreiding van de centrale bankbalans kan leiden tot een overschrijding van eerlijke prijs."

De economen van Morgan Stanley voorspellen dat de wereldwijde bbp-groei zal toenemen van 3,0% in 2019 tot 3,2% in 2020. Voor de VS voorspellen ze dat de bbp-groei in 2020 veel lager zal zijn, namelijk 1,8%. Dienovereenkomstig blijft Morgan Stanley bearish over winstgroei voor Amerikaanse bedrijven: "Ons verdienmodel is: ons vertellend dat de consensusprognose van 10% [S&P 500] WPA-groei in 2020 waarschijnlijk zal mislopen en zelfs dichterbij zal komen naar 0%."

Met betrekking tot zorgverzekeraar Humana merkt Morgan Stanley-analist Ricky Goldwasser op dat een recente ontmoeting met het management "een laser gerichte strategie" op het uitbreiden van het bestaande acquisitieplan en het genereren van operationele efficiëntie die de winstgroei daarna zou moeten versnellen 2020.

NextEra Energy is het toonaangevende elektriciteitsbedrijf in Florida, evenals 's werelds grootste producent van hernieuwbare energie uit wind- en zonne-energie. Het is ook een wereldleider op het gebied van energieopslag in batterijen en exploiteert acht kerncentrales voor de opwekking van elektriciteit in de VS.

Vooruit kijken

Morgan Stanley wijst erop dat hun Equity Risk Indicator, een eigen graadmeter voor beleggerssentiment en positionering, zich nu in "uitbundig" gebied bevindt. Dit is natuurlijk een negatieve indicator voor tegendraadsen.

Wat de prognoses voor de S&P 500 aan het einde van 2020 betreft, is de bull-case van Morgan Stanley 3.250, hun basisscenario is 3.000 en hun bear-case is 2.750. Aangezien de index op 31 november opende op 3.117. 25, vertegenwoordigen deze scenario's toekomstige bewegingen vanaf vandaag van respectievelijk +4,2%, -3,8% en -11,8%.